Pengerusi SEC Mengutamakan Kes Penipuan Jelas Berbanding Pelanggaran Teknikal

Paul Atkins Menolak Denda Agresif Gensler Demi Penguatkuasaan yang Boleh Dijangka

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) sedang mengalihkan keutamaan penguatkuasaannya di bawah kepimpinan pengerusi Paul Atkins, yang menekankan dalam satu temuduga dengan Financial Times, diterbitkan pada 14 Sept, bahawa pengawal selia seharusnya menumpukan perhatian pada kes penipuan yang jelas berbanding menghukum syarikat untuk pelanggaran teknikal.

Atkins membuat perbandingan tajam dengan pendahulunya, Gary Gensler, yang terkenal kerana mengeluarkan penalti yang tinggi dan memperluas peraturan di seluruh Wall Street. “Saya rasa ramai orang mengkritik SEC dengan betul, terutama dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ia tidak diasaskan dalam preceden [atau] kebolehjangkaan. Ia akan bertindak dahulu dan bertanya kemudian.” Dia menjelaskan bahawa beliau bertujuan untuk membina semula kepercayaan dalam prosedur agensi:

Apa yang saya cuba atasi adalah persepsi pasaran bahawa … terdapat kekurangan proses yang sewajarnya, kekurangan notis, kekurangan kedaulatan undang-undang.

Merujuk kepada pelajaran kerjaya awal untuk menjelaskan pendekatannya, Pengerusi SEC menyatakan bahawa mereka yang menipu pelabur dan melakukan penipuan, seperti pemodal yang dihina Bernie Madoff, akan menghadapi akibat yang teruk, termasuk kehilangan semua aset. Namun, beliau menekankan bahawa penguatkuasaan tidak seharusnya berlebihan, menegaskan: “Anda tidak boleh tiba-tiba datang dan mengetuk pintu mereka dan berkata ‘uh-uh kami menangkap anda, anda melakukan sesuatu dan ini adalah pelanggaran teknikal’.”

Menolak denda yang meningkat dengan hasil syarikat, Atkins mencadangkan satu model yang membenarkan masa untuk pematuhan sebelum sekatan dikenakan.

Arah SEC mengenai mata wang kripto juga menggambarkan perubahan ini. Atkins memperjuangkan peraturan yang memungkinkan sekuriti token dan perdagangan berasaskan blockchain, sambil mengekalkan aktiviti di dalam sempadan AS. “Kami mahu orang ramai untuk tidak melakukan ini di luar pesisir,” beliau menyatakan, merujuk kepada kejatuhan FTX sebagai amaran tentang risiko luar pesisir. Beliau menunjukkan cabang derivatif AS pertukaran itu sebagai bukti manfaat pengawasan:

Ini adalah contoh yang sangat kuat bagaimana satu skim pengawal selia yang baik dapat membantu melindungi pelabur manakala sesuatu yang lain di luar pesisir mungkin tidak mencukupi.

Namun, beliau memberi amaran kepada syarikat-syarikat yang sudah berdagang saham AS yang ditokenkan: “Undang-undang sekuriti memang terpakai jika mereka berdagang sekuriti.” Atkins percaya kebanyakan token kripto bukan sekuriti.