Pengerusi SEC Atkins berkata cadangan “Reg Crypto” yang meliputi pengumpulan dana dan pengecualian permulaan adalah satu langkah lagi sebelum diterbitkan

Intipati Utama:

• Pengerusi SEC Paul Atkins mengesahkan pada 6 April 2026 bahawa “Reg Crypto” berada di OIRA menunggu kelulusan Rumah Putih sebelum komen awam.
• Cadangan itu mewujudkan tiga pengecualian pelabuhan selamat (safe-harbor), membolehkan syarikat pemula mengumpul sehingga $5 juta dan penerbit sehingga $75 juta setiap tahun.
• Atkins menutup hab inovasi SEC selepas Gary Gensler meninggalkannya dalam keadaan begitu tercemar sehingga peserta industri bimbang akan menerima sepina selepas berkunjung.

Pengerusi SEC Mengesahkan Peraturan Pengecualian untuk Startup Kripto Berada di OIRA Menunggu Kelulusan

Paul Atkins membuat kenyataan itu semasa satu perbualan santai pada Sidang Kemuncak Dasar Aset Digital dan Teknologi Muncul sulung, yang dianjurkan oleh Vanderbilt University dan Blockchain Association di Owen Graduate School of Management Vanderbilt pada hari Isnin.

Cadangan tersebut, yang dirujuk secara dalaman sebagai “Reg Crypto” atau “Regulation Crypto Assets,” kini sedang disemak di White House Office of Information and Regulatory Affairs. Atkins berkata penerbitan untuk komen awam dijangka dalam masa terdekat sebaik sahaja semakan itu selesai.

Atkins pertama kali menggariskan rangka kerja itu pada 17 Mac 2026, dalam ucapan di DC Blockchain Summit bertajuk “Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor.” Ucapan itu memperkenalkan pendekatan tafsiran baharu SEC untuk aset kripto di bawah undang-undang sekuriti persekutuan.

Di bawah rangka kerja yang dicadangkan, kebanyakan aset kripto, termasuk komoditi digital, koleksi, alat, dan stablecoin pembayaran, akan diklasifikasikan sebagai bukan sekuriti. Hanya sekuriti tradisional yang ditokenkan akan kekal tertakluk sepenuhnya kepada undang-undang sekuriti sedia ada.

Bagi kes di mana sesuatu aset kripto ditawarkan sebagai kontrak pelaburan di bawah ujian Howey, cadangan itu mewujudkan tiga pengecualian pelabuhan selamat yang disasarkan. Setiap satu direka untuk menyokong pembentukan modal sambil mengekalkan perlindungan pelabur melalui keperluan pendedahan.

Pengecualian untuk startup akan memberikan projek kripto peringkat awal pengecualian pendaftaran yang terhad masa dan tidak eksklusif, sehingga empat tahun. Projek boleh mengumpul sehingga kira-kira $5 juta sementara rangkaian matang, dengan syarat mereka menyiarkan pendedahan berasaskan prinsip secara terbuka dan memfailkan notis dengan SEC.

Satu pengecualian pengumpulan dana yang berasingan akan membolehkan penerbit mengumpul sehingga kira-kira $75 juta dalam mana-mana tempoh 12 bulan bagi kontrak pelaburan aset kripto. Penerbit yang memfailkan melalui laluan ini mesti mengemukakan dokumen pendedahan yang merangkumi keadaan kewangan dan pernyataan berasaskan prinsip lain, dan masih boleh bergantung pada pengecualian pendaftaran sedia ada yang lain.

Satu pelabuhan selamat ketiga, pengecualian kontrak pelaburan, menyediakan laluan berasaskan peraturan untuk sesuatu aset kripto keluar daripada klasifikasi undang-undang sekuriti apabila penerbit telah menghentikan secara kekal semua usaha pengurusan penting yang dijanjikan kepada pelabur.

Atkins turut menyentuh keputusan SEC untuk menutup hab inovasinya, satu langkah yang menarik perhatian memandangkan komitmen yang dinyatakan agensi itu terhadap kemajuan dasar kripto. Beliau berkata hab itu telah membina reputasi yang begitu toksik di bawah bekas Pengerusi Gary Gensler sehingga peserta industri memberitahunya mereka akan berkunjung, pulang ke rumah, dan mendapati satu sepina menunggu di “serambi hadapan” mereka.

Atkins menggunakan kesempatan itu untuk membandingkan persekitaran semasa dengan tempoh perkhidmatan pendahulunya. Beliau menyatakan bahawa Gensler telah merosakkan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sebelum berpindah ke SEC, menyebabkan kedua-dua agensi memerlukan pemulihan. Beliau berkata kakitangan SEC, yang beliau jangkakan akan menentang hala tuju pentadbiran baharu, sebaliknya telah menerima perubahan itu.

Pengerusi itu menggalakkan industri kripto untuk mengambil bahagian dalam pilihan raya pertengahan penggal 2026 dan menyokong calon yang menyokong dasar kawal selia pro-inovasi.

SEC masih belum mengeluarkan teks rasmi cadangan peraturan tersebut. ucapan pelabuhan selamat token Atkins pada Mac 2026 dan komen pada hari Isnin kekal sebagai kenyataan awam yang paling berautoriti mengenai kandungan cadangan itu. Setelah semakan OIRA selesai, agensi akan menerbitkan keseluruhan proses penggubalan peraturan untuk komen awam.