Penganalisis JPMorgan Menolak Ramalan Kiamat Mengenai Hutang AS dan Tarif

Menangani Ketakutan Pengkritik: Hutang Negara dan Polisi Tarif

Seorang eksekutif kanan JPMorgan Chase & Co. telah menolak kebimbangan bahawa hutang negara yang semakin meningkat dan polisi tarif Presiden Donald Trump mengancam untuk menggugat dominasi A.S. Jacob Manoukian, ketua strategi pelaburan JPMorgan di A.S., berpendapat bahawa ketakutan ini sebahagian besarnya tidak berasas, dan beliau, untuk satu, tidak akan menumpukan perhatian kepada mantra “jual Amerika”.

Ucapan Manoukian itu hadir hanya beberapa minggu selepas Kongres A.S. meluluskan “Rang Undang-undang Cantik Besar” Trump, yang dikatakan menambah antara $3 trilion dan $5 trilion kepada hutang negara A.S. Kelulusan rang undang-undang ini, yang meningkatkan ketegangan antara Trump dan bekas penyokong kewangan Elon Musk, dikritik oleh beberapa pemimpin perniagaan. Jutawan Ray Dalio memberi amaran baru-baru ini bahawa hutang Amerika yang tidak berkelanjutan meletakkannya di laluan menuju kemerosotan yang tidak dapat dielakkan.

Sebaliknya, pengkritik meramalkan bahawa polisi tarif pentadbiran Trump boleh menyebabkan A.S. memasuki kemelesetan seawal separuh kedua tahun 2025. Walaupun masalah hutang, polisi tarif, dan penggubalan dasar kacau pentadbiran Trump tetap membimbangkan, Manoukian menolak idea bahawa ini mencerminkan kehancuran untuk A.S.

“Kami tidak bersetuju dengan pandangan tersebut. Terdapat sebab-sebab kitaran yang menunjukkan bahawa nilai dolar A.S. boleh terus merosot berbanding rakan dagang utama, tetapi kami tidak bersetuju dengan idea bahawa A.S. entah bagaimana kehilangan posisinya sebagai pusat alam semesta kewangan,” tegas eksekutif JPMorgan tersebut.

Beliau menambah bahawa sistem A.S. telah menjana pulangan pasaran modal dan melindungi pemegang saham setiap kali ia diuji dengan serius, dengan menegaskan bahawa kejayaan ini memastikan ia “berevolusi dan mengeras dan menjadi lebih kuat.” Manoukian menegaskan bahawa jenis sistem, keputusan institusi, keputusan politik, dan DNA budaya yang A.S. miliki tidak terdapat di tempat lain. Inilah, katanya, yang menjadi asas keyakinannya bahawa dominasi Amerika tidak akan berakhir.

Independensi Federal Reserve di Tengah Pergeseran Politik

Mengenai kemungkinan bahwa pentadbiran yang berbeza di Rumah Putih mungkin membalikkan beberapa polisi Trump, eksekutif JPMorgan tersebut mencadangkan bahawa ini akhirnya tidak banyak mempengaruhi pulangan pasaran, sebuah poin yang ditekankan oleh syarikatnya kepada pelanggan.

Beralih kepada Federal Reserve A.S., yang ketuanya Jerome Powell telah menerima serangan media sosial dari Trump, Manoukian mengatakan bahawa operasi bebas bank itu terus dijalankan adalah “di hati hujah institusi ini” mengenai apa yang membezakan A.S. dari negara-negara lain. Menurutnya, pertembungan masa lalu antara Federal Reserve dan Rumah Putih menjadikan yang pertama lebih kuat dan tidak bergantung kepada yang terakhir.

Eksekutif JPMorgan itu juga menonjolkan bagaimana penggal gabenor tidak selari dengan kitaran politik dan fakta bahawa lembaganya membuat keputusan penting.

“Jadi itulah satu lagi bidang dimana saya rasa terdapat terlalu banyak ketakutan dari pasaran tentang erosinya kredibiliti institusi,” Manoukian menyatakan.