Pencapaian 20 Juta: Perlombongan Bitcoin Adalah, dan Akan Sentiasa Menjadi, Perniagaan Tenaga

Di seluruh pasaran global, syarikat utiliti berlumba-lumba untuk menyambungkan pusat data baharu yang sangat besar. Gergasi teknologi sedang mengunci gigawatt kuasa. Barisan menunggu transmisi untuk menyambungkan penjanaan baharu ke grid tersumbat. Pencawang elektrik tiba-tiba menjadi aset strategik. Ledakan AI telah menjelaskan satu perkara: pengkomputeran tidak lagi dihadkan oleh perisian. Ia dihadkan oleh tenaga.

Artikel ini mula-mula diterbitkan dalam The Energy Mag. Artikel asal boleh dilihat di sini.

Dan itulah tepatnya sebabnya kami mahu menerajui dalam menghadapi detik ini.

Jauh sebelum ChatGPT atau perlumbaan senjata AI semasa, satu industri secara senyap membina infrastruktur pengkomputeran berskala besar dan berintensif tenaga di seluruh dunia.

Industri itu ialah perlombongan Bitcoin.

Walaupun ramai orang menganggap Bitcoin sebagai mata wang digital atau aset spekulatif, enjin asasnya sentiasa merupakan infrastruktur fizikal. Ia berjalan dengan gudang, transformer, sistem penyejukan, dan kontrak kuasa. Ia berjalan dengan elektron. Perlombongan Bitcoin, pada terasnya, ialah perniagaan tenaga.

Siri empat bahagian ini menerangkan mengapa perkara itu kini lebih penting berbanding sebelumnya — dan mengapa pelombong, kerana tiba awal di sempadan tenaga, mungkin berada pada kedudukan unik untuk gelombang permintaan pengkomputeran seterusnya. Siri pertama menelusuri bagaimana reka bentuk Bitcoin — daripada jadual penerbitannya hingga ekonomi perlombongannya — meletakkan tenaga di pusat sistem, dan mengapa asas itu tiba-tiba relevan dalam dunia yang dipacu AI.

Kiub Yang Menerangkan Segalanya

Visual yang mengiringi karya ini mungkin kelihatan ringkas: dua kiub besar yang mewakili masa. Tetapi kiub-kiub itu menceritakan keseluruhan kisah reka bentuk Bitcoin. Ia membentangkan jangka masa penerbitan dan proses mencipta Bitcoin baharu melalui perlombongan.

Kiub besar mewakili fasa pertama hayat Bitcoin – tempoh dari pelancarannya pada 2009 hingga 2025. Dalam hanya 16 tahun ini, lebih 95% daripada semua 21 juta Bitcoin yang akan wujud telah pun diterbitkan. Pada 9 Mac, rangkaian Bitcoin melepasi mercu tanda bersejarah: lebih 20 juta Bitcoin kini telah diterbitkan.

Baki 5%? Kiub kecil di sebelahnya mewakili bekalan yang masih belum dilombong. Mengagihkan bahagian terakhir daripada had 21 juta Bitcoin akan mengambil masa 115 tahun lagi, memanjang sehingga 2140. Ketidaksimetrian itu bukan kebetulan. Ia adalah hasil mekanisme halving Bitcoin.

Setiap empat tahun, bilangan Bitcoin baharu yang diterbitkan melalui perlombongan dipotong separuh bagi setiap blok. Sejak dilancarkan pada 2009, ganjaran itu telah turun daripada 50 Bitcoin setiap blok kepada 3.125 Bitcoin hari ini. Empat halving telah pun berlaku. Selepas yang seterusnya pada 2028, penerbitan akan menyusut lagi.

Jadual bekalan Bitcoin direka untuk berat di bahagian awal. Tahun-tahun awal menyaksikan ganjaran besar. Tahun-tahun kemudian memanjang menjadi ekor yang panjang dan perlahan.

Mengapa menyusunnya begini? Kerana Bitcoin tidak pernah bertujuan menjadi permainan pengekstrakan jangka pendek. Ia dibina untuk dikekalkan oleh tenaga dan keselamatan rangkaian merentas generasi.

Tiba Lebih Awal

Soalan lazim ialah sama ada perlombongan “berakhir” apabila semua 21 juta Bitcoin diterbitkan. Ia tidak.

Sekitar 2140, subsidi blok — Bitcoin baharu yang dicipta dan dibayar kepada pelombong — akan jatuh ke sifar. Tetapi rangkaian akan terus beroperasi. Pelombong akan memperoleh yuran transaksi dan bukannya syiling yang baru ditempa.

Walaupun insentif berubah, permintaan terhadap tenaga kekal. Bitcoin beralih daripada sistem yang dipacu subsidi kepada sistem yang dipacu yuran. Tetapi ia masih dijamin oleh pengkomputeran, dan pengkomputeran masih memerlukan elektrik.

Perlombongan Bitcoin bukan sekadar tentang mencipta syiling baharu. Ia tentang menukar tenaga kepada keselamatan secara berterusan, yang semakin penting apabila penerbitan menurun.

Secara sejarah, setiap proses halving—atau pengurangan ganjaran untuk melombong Bitcoin baharu—telah bertepatan dengan kitaran pasaran baharu. Harga telah melonjak ke paras tertinggi baharu selepas pemotongan ganjaran sebelum ini. Carta bawah dalam visual menunjukkan ini dengan jelas. Tetapi harga hanyalah cerita di permukaan.

Cerita yang lebih mendalam adalah bersifat struktur: walaupun pasaran berayun liar, penerbitan Bitcoin telah ditetapkan terlebih dahulu. Jadual itu tidak bertindak balas kepada permintaan. Ia tidak memberi respons kepada dasar. Ia tidak bertindak balas kepada keadaan pasaran. Ia hanya terus berjalan, halving demi halving, dekad demi dekad. Dan apabila penerbitan merosot, faktor lain menjadi semakin penting: Kecekapan tenaga. Akses kuasa. Ketahanan infrastruktur.

Pada hari-hari awal, perlombongan adalah tentang menangkap bekalan baharu. Hari ini, dengan 95% Bitcoin sudah diterbitkan, ekonominya telah berubah.

Penerbitan baharu mengecil setiap empat tahun. Ruang untuk kesilapan menyempit. Persaingan beralih kepada siapa yang boleh mendapatkan kuasa paling boleh dipercayai, berkos terendah, dan paling cekap.

Perlombongan menjadi kurang tentang berapa banyak syiling yang masih tinggal untuk dilombong — dan lebih tentang siapa yang mengawal tenaga yang diperlukan untuk memastikan rangkaian kekal selamat.

Inilah sebabnya pelombong Bitcoin kelihatan berbeza pada 2025 berbanding 2015. Mereka merundingkan perjanjian pembelian kuasa. Mereka membina pencawang. Mereka mereka bentuk sistem penyejukan. Mereka mengurus kemudahan berskala megawatt. Mereka telah menghabiskan lebih sedekad mempelajari cara menukar elektrik kepada pengiraan pada skala industri. Dan kini, apabila pusat data AI mencari perkara yang sama — tenaga yang stabil dan boleh diskalakan — pendekatannya adalah serupa.

Ledakan AI tidak mencipta idea bahawa tenaga adalah terhad. Ia mendedahkannya.

Pelombong Bitcoin adalah antara yang pertama mengindustrikan pengkomputeran yang disokong tenaga. Mereka membina di kawasan terpencil. Mereka mengoptimumkan sumber tenaga. Mereka menavigasi kesesakan transmisi. Mereka belajar beroperasi di tempat kuasa melimpah dan kurang digunakan.

Dengan berbuat demikian, mereka tiba lebih awal di sempadan tenaga.

Kiub dalam visualisasi mewakili masa. Tetapi ia juga mewakili satu peralihan. Bekalan Bitcoin hampir habis. Garis masanya memanjang satu abad lagi, dan keselamatannya bergantung pada input tenaga yang berterusan.

Dalam tiga edisi seterusnya, kami akan meneroka bagaimana kepakaran tenaga awal itu diterjemahkan ke dalam ekonomi pengkomputeran yang sedang berkembang hari ini — dan mengapa penumpuan antara perlombongan Bitcoin dan infrastruktur AI mungkin kurang mengejutkan daripada yang disangka.

Kerana pada akhirnya, Bitcoin tidak pernah sekadar wang digital.

Ia adalah sistem tenaga yang merentasi berabad-abad.

Dan tenaga kini ialah mata wang sebenar.