Pasukan Tugas SEC Menyemak Peraturan Pinjaman DeFi dalam Mesyuarat Dengan Firma Kripto

Pasukan Kerja Kripto SEC Bincangkan Peraturan Pinjaman DeFi

Pasukan Kerja Kripto Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) terus berjumpa dengan peserta industri, seperti yang ditunjukkan dalam memorandum yang dikeluarkan tentang pertemuan 15 Sept dengan wakil syarikat DeFi, Term Finance. Memo tersebut menggariskan model Term Finance untuk pinjaman jangka pendek, kadar tetap, yang menggunakan aset kripto overcollateralized dalam struktur repurchase tiga-pihak dan menggunakan kontrak pintar untuk pelaksanaan bukan hak jagaan.

Memo SEC menyatakan:

Topik yang dibincangkan adalah pendekatan untuk menangani isu berkaitan dengan peraturan aset kripto.

Dokumen tersebut menyatakan bahawa ujian Reves telah dinilai untuk menentukan sama ada pinjaman sedemikian menyerupai nota pengecualian dan bahawa ujian Howey telah dikaji untuk kaitannya dalam menentukan sama ada token protokol boleh diklasifikasikan sebagai sekuriti. Term Finance mengemukakan soalan tentang sama ada penyertaan runcit mempengaruhi analisis peraturan, bagaimana pasaran sekunder dapat mempengaruhi pengelasan, dan sama ada antara muka menyumbang kepada ciri “usaha orang lain” di bawah Howey. Kakitangan SEC menekankan keperluan untuk mengimbangkan persepsi awam dengan reka bentuk teknikal dan ekonomi produk.

Pengurusan risiko dan pematuhan juga menjadi tema utama dalam perbincangan. Term Finance menekankan mekanisme seperti keperluan overcollateralization, orakel harga terdesentralisasi, dan audit masa nyata untuk menunjukkan penyesuaian dengan prinsip perlindungan pelabur. Firma tersebut juga menyatakan minat untuk penglibatan masa depan dengan SEC melalui alat seperti program kotak pasir peraturan, penilaian semula berterusan dengan kakitangan, dan komunikasi yang direka untuk mengelakkan salah tafsir pinjaman atau token sebagai produk pelaburan.

Pasukan Kerja Kripto SEC, yang diketuai oleh Pesuruhjaya Hester Peirce, sedang berinteraksi secara aktif dengan industri melalui pertemuan, meja bulat, dan input awam untuk membantu membentuk peraturan yang lebih jelas. Ia telah mengadakan meja bulat di seluruh AS—terutama menyasarkan startup kripto kecil di bawah dua tahun—dan telah menjadualkan meja bulat awam pada 17 Okt untuk membincangkan privasi dan pengawasan kewangan. Walaupun ketidakpastian peraturan masih ada, memorandum tersebut mencerminkan kedudukan industri yang lebih luas bahawa protokol pinjaman automatik dan telus boleh melengkapkan pasaran tradisional dengan meningkatkan pengurusan risiko dan menggalakkan pengambilan institusi.