Pantera Menandakan Pecahan Kripto 2026 Selepas Pasaran Dirisiko Semula Secara Senyap pada 2025

Pantera Melihat 2025 Sebagai Titik Pembalikan Struktur Kripto

Pantera Capital menerbitkan Surat Blockchain Disemember menekankan tahun 2025 sebagai tahun kemajuan struktur untuk kripto. Walaupun tindakan harga yang melemah, syarikat berpendapat bahawa kejelasan peraturan, akses institusi, dan kemajuan infrastruktur membentuk semula trajektori jangka panjang industri lebih daripada mana-mana kitaran pasaran sebelum ini dengan cara yang pasaran gagal segera harga.

Titik utama Pantera ialah prestasi harga menyamarkan magnitud perubahan. Memasuki tahun 2025, jangkaan ditingkatkan sekitar pentadbiran A.S. yang pro-kripto, pergantian peraturan dan keadaan makro yang menyokong. Apabila keuntungan bitcoin gagal memenuhi optimisme tersebut, tahun itu secara meluas dilihat sebagai mengecewakan. Pantera tidak bersetuju. Seperti yang ditulis Erik Lowe, ketua kandungan Pantera:

Walaupun harga mungkin telah tidak memenuhi jangkaan, tahun ini memberikan lebih banyak kemajuan struktur daripada mana-mana dalam sejarah kripto.

Pentadbiran A.S. yang pro-kripto, peletakan jawatan Gary Gensler, dan pelantikan Pengerusi SEC Paul Atkins menandakan pembalikan dasar yang tajam. Penarikan balik SAB 121, penolakan saman besar SEC, dan pembentukan Kumpulan Kerja AI dan Kripto Rumah Putih mengurangkan risiko peraturan sistemik. Undang-undang stablecoin menjadi undang-undang, rang undang-undang struktur pasaran dimajukan dalam Kongres, dan A.S. muncul semula sebagai pusat dalam darat yang berdaya maju untuk penerbitan dan inovasi kripto.

Baca lebih lanjut: Pantera Melancarkan Dana Perbendaharaan Aset Digital Pertama

Pantera juga menekankan bagaimana pengedaran dan pengesahan institusi mempercepatkan penerimaan. Coinbase menyertai S&P 500, menjadi syarikat asli kripto pertama yang termasuk dalam indeks tersebut. Vanguard membalikkan larangan lama terhadap ETF kripto, membuka akses untuk 50 juta pelanggan dan $11 trilion aset. Robinhood melancarkan stok token, pelbagai ETF kripto diperluas, dan sembilan syarikat blockchain menjadi umum. Lowe menulis:

Bagi ekosistem yang lebih luas, kami percaya langkah ini semakin mengesahkan aset digital sebagai kategori boleh dilaburkan sejajar dengan ekuiti, pendapatan tetap, komoditi, dan alternatif. Ini adalah langkah penting ke arah mengintegrasikan kripto ke dalam teras pasaran modal global.

Metrik onchain mengukuhkan perubahan ini, dengan aset dunia nyata berkembang 235% dan penawaran stablecoin meningkat sebanyak $100 bilion.

Melihat ke hadapan, pandangan Pantera menekankan ketahanan daripada gembar-gembur jangka pendek. Kejelasan peraturan kini menjadi angin kencang struktur, mengurangkan premium risiko yang tertanam dalam penilaian. Tokenisasi dan aset dunia nyata kekal sebagai peluang berbilang dekad, walaupun pertumbuhan mungkin berlaku secara tidak rata. Penyertaan Bitcoin-Fi dijangka terus berkembang melebihi 1% bekalan, didorong oleh staking, pinjaman, dan integrasi institusi. Bitcoin-Fi (juga dikenali sebagai BTCFi atau Bitcoin DeFi) ialah ekosistem aplikasi dan protokol kewangan terdesentralisasi yang dibina di atas atau sekitar blockchain Bitcoin.

Pantera lebih lanjut menyatakan bahawa platform fintech mungkin akan menguasai gerbang kripto, memanfaatkan skala, pematuhan, dan asas pengguna sedia ada. ZK-TLS dan bukti web muncul sebagai infrastruktur teras, membolehkan penggunaan data luar rantai tanpa kepercayaan. Syarikat lebih berhati-hati terhadap NFT dan pengecaman semula, yang tertinggal dari jangkaan pada tahun 2025, tetapi melihat kedua-duanya sebagai kategori yang berkembang bukannya eksperimen yang gagal. Merumuskan keyakinan syarikat itu, Lowe menulis:

Dari perspektif itu, kami percaya tidak ada tahun yang lebih penting bagi industri daripada 2025. Ini adalah tahun kami mula meletakkan caissons dalam-dalam untuk menyokong pertumbuhan jangka panjang yang tahan lama.

FAQ ⏰

• Mengapa Pantera Capital mengatakan tahun 2025 penting untuk kripto walaupun harga lemah?
  Pantera berpendapat bahawa kejelasan peraturan, akses institusi, dan kemajuan infrastruktur melebihi tindakan harga jangka pendek.
• Perubahan peraturan apa yang Pantera tekankan dalam pandangan 2025nya?
  Syarikat itu menyebut penarikan balik SAB 121, penangguhan saman SEC, undang-undang stablecoin, dan pengelasan aset yang lebih jelas.
• Bagaimana penerimaan institusi dipercepatkan pada tahun 2025, menurut Pantera?
  Coinbase menyertai S&P 500, Vanguard meluluskan ETF kripto, dan pelbagai firma blockchain menjadi umum.
• Sektor kripto mana yang Pantera lihat sebagai pemacu pertumbuhan jangka panjang?
  Pantera menunjuk kepada tokenisasi, aset dunia nyata, Bitcoin-Fi, platform fintech, dan infrastruktur ZK-TLS.