Pakar Berkata Privasi Adalah Pautan Yang Hilang dalam Evolusi Stablecoin

Permintaan Institusi Menggerakkan Naratif Privasi

Stablecoin tradisional, seperti USDT dan USDC, menyediakan kestabilan harga yang penting dan telah menjadi medium pertukaran dominan untuk kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan pindahan rentas sempadan. Namun, kestabilan ini datang dengan kompromi privasi yang signifikan. Oleh kerana transaksi direkodkan secara terbuka di atas blockchain tanpa keizinan, ketelusan yang tidak boleh diubah ini mendedahkan bukan sahaja alamat dan baki dompet tetapi juga keseluruhan rekod transaksi dan corak interaksi kepada sesiapa sahaja yang mempunyai sambungan internet.

Tingkat kebolehlihatan data di atas rantaian yang tinggi ini adalah tidak sesuai dengan kadang-kadang standard kerahsiaan ketat yang diperlukan untuk kewangan tradisional dan banyak penggunaan perusahaan.

Pakar secara umumnya bersetuju bahawa sementara pengguna runcit memerlukan aset digital yang menggabungkan kestabilan dengan ciri peribadi, pemandu utama dan paling berkuasa untuk stablecoin privasi adalah keperluan institusi dan perusahaan.

Bagi perniagaan (termasuk gaji, kesihatan, dan operasi perbendaharaan), privasi bukan mengenai “kerahsiaan” tetapi mengenai kerahsiaan dan melindungi data bersaing atau peribadi yang tidak boleh dibocorkan di atas landasan yang telus. Institusi, kata pakar, memerlukan privasi untuk sama ada mendapat kelebihan ekonomi atau membuka baris perniagaan baru yang sebaliknya mustahil.

Beberapa pemerhati kini meramalkan permintaan ini akan berkembang dengan ketara, terutamanya sebagai undang-undang stablecoin yang mentakrifkan, seperti Akta GENIUS, dijangka memacu trilion dolar wang institusi ke atas blockchain. Mereka menegaskan, bagaimanapun, bahawa penerimaan besar-besaran ini hanya boleh berlaku apabila landasan privasi di tempat.

Cabaran Pematuhan

Walaupun terdapat permintaan yang jelas, ketidakpastian peraturan yang meliputi privasi kekal sebagai rintangan utama. Walaupun syiling privasi seperti Zcash (ZEC) telah mengalami pertumbuhan besar (meningkat lebih 1,000% dalam tempoh dua bulan lalu), mencapai penerimaan stablecoin yang meluas memerlukan lebih daripada sekadar anonimitas.

Connor Howe, CEO dan pengasas Enso.Build, memberi amaran bahawa bukti ZK sahaja tidak menyelesaikan masalah pematuhan. Dia menyatakan: “Walaupun bukti ZK menangani isu privasi, mereka tidak menyelesaikan masalah pematuhan secara bebas. Sehingga terdapat kerangka yang jelas untuk bagaimana privasi dan pendedahan wujud bersama, institusi akan terus menggunakan USDT dan USDC.”

Joel Valenzuela, ahli teras Dash DAO, menentang bahawa industri mesti menerima bahawa teknologi privasi adalah di sini untuk tinggal, dengan menyatakan, “Modal akan mengalir ke mana terdapat paling banyak peluang, dan institusi akan menekan pengawal selia untuk mengendurkan sehingga mereka dapat menyertai ekonomi digital baru yang kompetitif.”

Stablecoin Persendirian vs. CBDC

Perbincangan secara semulajadi dan tidak dapat dielakkan membawa kepada mata wang digital bank pusat (CBDC), yang sedang direka untuk menggabungkan satu bentuk terhad privasi boleh atur cara yang berpusat. Reka bentuk ini bertujuan untuk mengimbangi kerahsiaan pengguna dengan keperluan peraturan penting seperti pematuhan anti-pengubahan wang haram (AML) dan anti-pembiayaan keganasan (CFT). Pengkritik berhujah bahawa reka bentuk berpusat ini secara asasnya melemahkan kebolehlaksanaan persaingan stablecoin persendirian.

Bagaimanapun, pakar berpendapat sebaliknya: Shahaf Bar Geffen, CEO di COTI, percaya CBDC akan menjadi pemangkin kepada pertumbuhan stablecoin persendirian daripada menenggelamkannya. Dia menyatakan, “Stablecoin akan menawarkan kelenturan yang CBDC tidak dapat menyaingi dan akan mempunyai kegunaan dalam DeFi yang CBDC tidak dapat memenuhi.”

Lorenzo Pellegrino, Ketua Pegawai Perbankan (CBO) di Nexo, berhujah bahawa CBDC telah ketinggalan dalam penerimaan dan sedang dibangunkan oleh institusi tradisional yang masih menyesuaikan diri dengan blockchain. Dia mengekalkan bahawa stablecoin persendirian mempunyai “kelebihan tersendiri dalam kelahiran aset digital” dan bahawa pengguna akan sentiasa memilih stablecoin persendirian berbanding mata wang digital yang disokong kerajaan.

Howard Wu, pengasas bersama Aleo, mencadangkan bahawa walaupun stablecoin privasi mungkin menghadapi pertumbuhan kecairan yang lebih perlahan pada awalnya, “secara struktural, pemandu permintaan menunjuk ke arah yang lain; ke arah privasi menjadi ekspektasi asas daripada faktor risiko.”

Sementara itu, pakar optimis bahawa stablecoin privasi tidak hanya akan memasuki peringkat teratas stablecoin tetapi bahawa privasi akan menjadi ciri standard yang diperlukan untuk pemain terbesar dalam industri dalam tempoh lima tahun akan datang. Mereka melihat pasaran transparan semasa sebagai “era HTTP” wang digital, dengan transformasi kepada transaksi terenkripsi dan peribadi (era “HTTPS”) adalah tidak dapat dielakkan.

Pakar juga mengakui bahawa rintangan utama yang menghalang stablecoin privasi adalah teknikal dan pengalaman, bukan peraturan.

FAQ 💡

• Mengapa stablecoin tradisional kekurangan privasi? USDT dan USDC merekod semua transaksi secara terbuka di atas blockchain yang telus.
• Mengapa institusi memerlukan stablecoin privasi? Perniagaan memerlukan kerahsiaan untuk gaji, penjagaan kesihatan, dan operasi kewangan yang sensitif.
• Apa yang menghalang penerimaan stablecoin privasi? Ketidakpastian peraturan dan kekurangan kerangka pematuhan kekal sebagai halangan besar.
• Adakah CBDC akan menggantikan stablecoin persendirian? Pakar mengatakan CBDC mungkin meningkatkan pertumbuhan stablecoin persendirian, bukan menghapuskan kerelevanannya.