Pakar Amaran Bail-in, Rampasan Aset dan Penyitaan Emas apabila Keyakinan terhadap Bank Merosot

Zang Memberi Amaran Risiko Meningkat Selepas Kegagalan Bank A.S.

Dalam wawancara luas dengan pengacara Kitco News Jeremy Szafron, CEO Zang Enterprises, Lynette Zang, menjelaskan perkembangan geopolitik terkini sebagai bukti apa yang dia gambarkan sebagai peralihan daripada undang-undang kepada “peraturan kekuatan,” di mana kawalan ke atas aset semakin bergantung kepada paksaan berbanding kontrak atau perlindungan undang-undang.

Semasa wawancara, Zang menyebut tindakan A.S. yang melibatkan penghantaran minyak Venezuela dan penyitaan kapal yang berkaitan dengan Rusia sebagai contoh yang, pada pandangannya, boleh melemahkan anggapan lama mengenai hak milik. Dia berhujah bahawa tindakan sedemikian memberi isyarat kepada pelabur bahawa pemilikan mungkin tidak lagi dijamin oleh kerangka undang-undang semata-mata, terutamanya semasa tempoh tekanan sistemik.

Zang memperluaskan hujah itu kepada sistem perbankan global, yang dia gambarkan sebagai terjejas secara struktural selepas bertahun-tahun kadar faedah rendah. Menurut penilaiannya, banyak bank memegang bon jangka panjang yang jauh di bawah paras air, meninggalkan institusi dalam keadaan terdedah jika pendeposit hilang keyakinan dan cuba mengeluarkan dana secara besar-besaran.

Dia berkata:

“Apabila terdapat pengeluaran dari bank, semua bon tersebut, 15 tahun bon kadar faedah sifar, bermakna semua bank adalah bank zombi, mereka semua di bawah paras air.”

Merujuk kepada kegagalan bank serantau di Amerika Syarikat pada tahun 2023, Zang berkata episod tersebut menawarkan pratinjau tentang bagaimana pihak berkuasa mungkin menangani krisis masa depan. Dia menyatakan bahawa walaupun pendeposit akhirnya dilindungi, langkah kecemasan termasuk bail-in separa deposit yang tidak diinsuranskan, yang dia gambarkan sebagai ujian toleransi awam.

“Jika terdapat pengeluaran dari bank, itu bermakna mereka terpaksa menjual semua bon tersebut yang sangat di bawah paras air, dan kemudian semua orang akan tahu bahawa maharaja tiada pakaian.”

Berdasarkan pengalaman itu, Zang berhujah bahawa rangka kerja bail-in yang lebih luas boleh digunakan dalam penurunan yang lebih teruk. Dia menggambarkan “bail-in penuh” sebagai langkah logik seterusnya jika keyakinan terus terhakis, berhujah bahawa penggubal dasar terhad oleh keperluan untuk mengelak pengeluaran wang bank sambil menyerap kerugian yang semakin meningkat dalam sistem.

Di luar perbankan, Zang memberi tumpuan kepada emas sebagai sasaran berpotensi semasa tempoh tekanan fiskal. Dia menunjuk kepada apa yang dipanggil sebagai “Pelan Induk Itali,” merujuk kepada perdebatan mengenai pemilikan dan kawalan rizab emas Itali yang dipegang oleh Bank Itali. Itali memegang salah satu rizab emas rasmi terbesar di dunia, banyak daripadanya terikat kepada penyertaannya dalam sistem euro.

Zang berhujah bahawa pertikaian tentang sama ada emas tersebut milik awam, kerajaan nasional, atau Bank Pusat Eropah menggambarkan bagaimana kerajaan boleh mentakrifkan semula pemilikan semasa krisis. Pada pandangannya, kekaburan itu menimbulkan soalan yang lebih luas tentang bagaimana negara mungkin memperlakukan aset yang dimiliki secara peribadi jika tekanan kewangan meningkat.

Walaupun Zang mengakui bahawa penyitaan moden mungkin tidak mencerminkan langkah terbuka yang dilihat pada tahun 1930-an, dia mencadangkan bahawa pendekatan yang lebih halus—seperti keperluan pelaporan, sekatan transaksi, atau cukai khas—boleh mencapai hasil yang sama tanpa rampasan secara jelas.

Baca juga: Standard Chartered Mempersiapkan Pelancaran Prime Brokerage Crypto Baru: Laporan

Wawancara itu juga membincangkan inflasi dan penurunan kuasa beli, yang Zang gambarkan sebagai bentuk hakisan kekayaan yang berlarutan. Dia berhujah bahawa inflasi, digabungkan dengan meningkatnya hutang awam, meletakkan kerajaan di bawah tekanan yang semakin meningkat untuk mengenal pasti sumber pendapatan atau aset baru.

Sepanjang perbincangan, Zang menekankan bahawa pandangannya mencerminkan penilaian risiko daripada advokasi politik. Dia berulang kali menggambarkan komen-komen beliau sebagai amaran tentang kelemahan sistemik daripada ramalan tindakan segera.

Szafron menyatakan bahawa pasaran kekal tangguh walaupun terdapat kebimbangan ini, satu kontras yang Zang kaitkan kepada keyakinan dan kecairan berbanding kesihatan kewangan asas. Dia berhujah bahawa kestabilan pasaran boleh berterusan sehingga kejadian pemicu memaksa kerugian tersembunyi untuk ditonjolkan.

Wawancara berakhir dengan Zang mengulangi bahawa 2026 mungkin didefinisikan kurang oleh ayunan harga daripada persoalan tentang kebolehpercayaan sistem kewangan dan ketahanan hak milik, terutamanya dalam dunia yang dibentuk oleh ketegangan geopolitik yang meningkat dan tekanan fiskal.

FAQ ❓

• Apa yang dimaksudkan oleh Lynette Zang dengan “peraturan kekuatan”?
  Dia berhujah bahawa kawalan aset semakin ditentukan oleh kuasa dan paksaan berbanding perlindungan undang-undang.
• Mengapa Zang memberi amaran tentang bail-in bank?
  Dia percaya penyelamatan bank yang lalu menunjukkan bahawa pihak berkuasa mungkin mengenakan kerugian kepada pendeposit semasa krisis masa depan.
• Apa itu “Pelan Induk Itali” yang dirujuk oleh Zang?
  Ia merujuk kepada perdebatan mengenai siapa yang sebenarnya memiliki rizab emas Itali yang dipegang dalam sistem euro.
• Adakah Zang meramalkan penyitaan emas segera?
  Tidak, dia menyarankan risiko meningkat tetapi berkata sebarang tindakan mungkin beransur-ansur berbanding tiba-tiba.