NYSE, Nasdaq, Cboe Selaraskan Opsyen ETF Kripto Dengan Had Dipacu Kecairan

NYSE American Memperluas Pilihan ETF Kripto Dengan Kerangka Had Fleksibel

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) menerbitkan satu notis pada 18 Mac 2026, mengenai pemfailan dan keberkesanan serta-merta cadangan perubahan peraturan oleh NYSE American LLC berhubung opsyen ke atas aset kripto tertentu. Perkembangan ini meletakkan bursa tersebut sebagai peserta terkini dalam peralihan yang lebih luas oleh venue opsyen utama A.S. untuk menentukur semula had dan fleksibiliti dagangan bagi derivatif ETF kripto.

Termasuk dalam skop ialah Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA), dan Fidelity Ethereum Fund (FETH). SEC menyatakan:

“Suruhanjaya menerbitkan notis ini untuk mendapatkan ulasan mengenai cadangan perubahan peraturan daripada pihak yang berminat.”

Daripada mengekalkan had seragam, NYSE American menyusun semula had pendedahan dengan meletakkan opsyen ini di bawah kerangka berperingkatnya yang dikaitkan dengan kecairan. Perubahan ini menghapuskan sekatan 25,000 kontrak dan membuang pengagregatan antara posisi FLEX dan bukan FLEX. Opsyen FLEX, yang membolehkan peserta pasaran menyesuaikan terma kontrak utama seperti harga mogok, tarikh luput, dan gaya pelaksanaan, akan tersedia merentas semua ETF kripto yang layak tanpa had terdahulu.

Nasdaq dan Cboe Menyelaraskan Model Berasaskan Kecairan untuk Derivatif Kripto

Lebih awal pada 2026, Nasdaq memperkenalkan semakan yang serupa merentas platform opsyennya, menggantikan had tetap dengan had boleh skala dan memperluas ketersediaan FLEX. IBIT menjadi tumpuan utama dalam pemfailan tersebut, dengan usaha untuk menaikkan pendedahan yang dibenarkan melebihi 25,000 kontrak apabila aktiviti meningkat, meletakkannya pada laluan ke arah peringkat had tertinggi, yang boleh mencecah sehingga 1,000,000 kontrak bagi produk yang paling aktif didagangkan.

Cboe menyusuli dengan kemas kini yang sebanding pada Februari, mengintegrasikan opsyen ETF kripto ke dalam kerangka amanah berasaskan komoditi yang lebih luas. Bursa tersebut menghapuskan kekangan khusus produk, membenarkan penggunaan opsyen FLEX yang lebih meluas, dan menyelaraskan had posisi dan pelaksanaan dengan ambang berasaskan kecairan berbanding siling tetap.

Piawaian kelayakan yang sama menjadi asas kepada perubahan ini, yang memerlukan aset kripto asas mengekalkan sekurang-kurangnya purata nilai pasaran global harian sebanyak $700 juta dalam tempoh 12 bulan dan didagangkan dalam pasaran derivatif yang tertakluk kepada perjanjian perkongsian pengawasan. Produk yang memenuhi penanda aras ini layak untuk struktur had diperluas yang kini digunakan merentas bursa.

Akhir sekali, setiap pemfailan berkuat kuasa serta-merta, membolehkan peraturan yang dikemas kini dilaksanakan tanpa kelewatan sambil memberi ruang kepada SEC untuk menggantungnya dalam tempoh 60 hari jika perlu bagi melindungi pelabur atau mengekalkan pasaran yang teratur.

FAQ 🧭

• Apa yang berubah dalam peraturan opsyen ETF kripto?
  Bursa menghapuskan had tetap dan kini menskalakan had posisi berdasarkan kecairan dan aktiviti dagangan.
• Mengapa ini penting untuk pelabur institusi?
  Ia membolehkan posisi yang jauh lebih besar dan lebih fleksibel dalam derivatif yang berkaitan dengan bitcoin dan ethereum.
• Sejauh mana besar posisi boleh menjadi di bawah sistem baharu?
  Produk peringkat tertinggi seperti IBIT boleh menghampiri had sehingga 1,000,000 kontrak.
• Apakah perlindungan yang masih kekal di bawah SEC?
  SEC boleh menyemak atau menggantung perubahan peraturan ini dalam tempoh 60 hari jika risiko timbul.