Nvidia Menepati Jangkaan, Menenangkan Ketakutan Tentang Gelembung AI, tetapi Sejauh Mana?

Keputusan Q3 Nvidia yang Kuat Menenangkan Ketakutan Gelembung AI, Buat Masa Ini

Boleh dikatakan bahawa kesahihan naratif gelembung AI semasa bergantung sepenuhnya pada Nvidia semalam, dan selepas mendedahkan prestasi suku tahunan yang lebih kuat daripada jangkaan, nampaknya pembuat cip yang berpangkalan di California itu memenuhi jangkaan.

Keuangan ketiga suku Nvidia mengatasi jangkaan penganalisis, dengan hasil meningkat kepada $57 bilion, naik 22% dari Q2 dan melambung 67% dari tahun lepas. Pendapatan bersih menunjukkan trajektori serupa, naik kepada hampir $32 bilion, naik 21% dari suku lepas dan 65% dari tahun kewangan sebelumnya. Penganalisis telah menjangka pendapatan sesaham sebanyak $1.26, tetapi Nvidia melepasi jangkaan dengan pendapatan sebanyak $1.30 sesaham.

Baca lebih lanjut: Mengapa Wang Bijak Melupuskan Nvidia?

Ramalan syarikat untuk suku keempat lebih mengagumkan. Hasil dijangka mencapai $65 bilion, dan margin kasar dijangka mencapai kira-kira 75%. Dalam erti kata lain, Nvidia bukan sahaja berada di jalan menuju hasil yang lebih tinggi, tetapi juga meramalkan keuntungan yang lebih baik. Bulan lepas, CEO Jensen Huang dilaporkan berkata, “Ini adalah jumlah perniagaan yang ada. Setakat ini bernilai setengah trilion dolar,” dan dalam panggilan pelabur semalam, CFO Colette Kress menggandakan angka itu.

“Ada peluang untuk kita mendapat lebih daripada $500 bilion yang kami umumkan,” Kress berkata. “Nombor itu akan bertambah.”

Tetapi berapa lama momentum ini akan bertahan? Terdapat banyak kritikan terhadap gembar-gembur semasa tentang AI, tetapi satu yang menarik adalah fenomena yang disebut “round-tripping,” di mana syarikat seperti Nvidia membuat pelaburan ekuiti besar dalam syarikat seperti OpenAI yang bercadang untuk membina pusat data luas yang akhirnya akan dikuasakan oleh, tunggu, cip Nvidia.

“Nvidia adalah raja bagi jenis perjanjian ini,” kata Bryan McMahon, seorang penyelidik AI bebas. “Seperti ouroboros mitos, ular yang memakan dirinya sendiri, ekonomi AI menjadikan pelaburan ekuiti dari Nvidia dan syarikat lain menjadi pembelian produk mereka sendiri, secara efektif membiayai pendapatan rekod mereka sendiri.”

Hanya dua hari lalu, pada hari Selasa, startup AI Anthropic mengumumkan perjanjian yang akan melihat Nvidia memberikan $10 bilion untuk membantu Anthropic menggerakkan model Claude pada platform awan Azure Microsoft. Microsoft, yang juga melabur tambahan $5 bilion dalam Anthropic sebagai sebahagian daripada perjanjian itu, menggunakan cip Nvidia untuk menyokong sistem awan Azure mereka. Nampaknya ia adalah kitar semula modal. “Apa yang berlaku apabila recirculation ini tidak dapat menampung kekurangan sejumlah besar wang tunai yang tersedia untuk pembinaan AI yang dirancang?” kata McMahon.

Tetapi setakat ini, senario itu belum berlaku, dan Nvidia telah dapat mengatasi jangkaan dan memadamkan kebimbangan yang semakin meningkat tentang keruntuhan AI yang akan datang. Saham syarikat meningkat 5% selepas keputusan Q3 pada hari Rabu, dibuka pada $194 pada pagi Khamis, dan meletakkan penilaian syarikat pada $4.7 trilion.

“Terdapat banyak cakap-cakap tentang gelembung AI,” kata Huang dalam panggilan semalam. “Dari sudut pandang kami, kami melihat sesuatu yang sangat berbeza.”

FAQ ⚡

• Mengapa saham Nvidia melambung selepas pendapatan?
  Syarikat ini menghancurkan jangkaan Q3 dengan hasil $57B dan keuntungan yang kukuh, meredakan ketakutan gelembung AI buat masa ini.
• Apa yang Nvidia ramalkan seterusnya?
  Eksekutif mengulangi jangkaan lebih daripada $500 bilion dalam pendapatan masa depan, dengan jualan Q4 dijangka pada $65B.
• Mengapa beberapa penganalisis masih berhati-hati?
  Pengkritik memberikan amaran tentang “round-tripping,” di mana Nvidia membiayai firma AI yang seterusnya membeli sejumlah besar cip Nvidia.
• Adakah naratif gelembung AI sudah mati?
  Belum lagi, keputusan Nvidia menenangkan pasaran buat masa ini, tetapi kebimbangan masih ada tentang sama ada pembinaan AI itu berkesinambungan dari segi kewangan.