Momentum ETF Memacu Peningkatan Derivatif Solana Di Bursa Teratas

Pasaran Derivatif Solana Makin Panas Selepas Pelancaran ETF

Faedah terbuka niaga hadapan untuk SOL telah meningkat di bursa utama apabila peniaga bertindak balas terhadap pelancaran ETF berturut-turut di Hong Kong dan AS. Data dari coinglass menunjukkan jumlah faedah terbuka niaga hadapan SOL bertahan di atas $10.4 bilion, dipimpin oleh Binance, OKX, dan Bybit.

Binance kini menyumbang kira-kira 34% dari jumlah faedah terbuka, diikuti oleh OKX pada 22%, Bybit pada 18%, dan Bitget, BingX, serta Deribit melengkapkan enam teratas. Platform yang lebih kecil seperti Kraken, Bitfinex, Coinex, dan Huobi membentuk bahagian yang tinggal, setiap satu menyumbang antara 1% hingga 3%.

Kadar pembiayaan Solana di seluruh platform terkemuka kekal agak positif, menunjukkan peniaga mengekalkan bias net-long walaupun selepas pembetulan harian tajam 6.9% yang membawa SOL kepada $183. Aktiviti ini selari dengan corak lebih luas aliran masuk ke produk berasaskan Solana selepas pelancaran ETF baru-baru ini.

JD Péquignot, ketua pegawai komersil Deribit oleh Coinbase, menyatakan bahawa integrasi Solana ke dalam kewangan tradisional semakin pantas. “Ekosistem Solana semakin mempercepat ke dalam kewangan arus perdana dengan pelancaran ETF berturut-turut bulan ini,” kata Péquignot dalam nota yang dihantar kepada Bitcoin.com News.

“Pelancaran ETF ini mencetuskan rali, dengan harga SOL meningkat ~15% daripada paras terendah $177 (22 Okt) ke $205 pada 28 Okt. Pembetulan diikuti di tengah kewaspadaan makro (pemotongan Fed, penurunan ekuiti), menetap pada ~$196 hari ini. Namun, AUM ETF meletup kepada kira-kira $290 juta hanya untuk BSOL, menjangkakan aliran masuk $3-6 bilion dalam tahun pertama setiap JPMorgan.”

Menurut Péquignot, jumlah opsyen SOL di Deribit melonjak kepada 246,700 kontrak dalam tempoh 24 jam selepas pelancaran ETF Bitwise — tertinggi dalam beberapa minggu — ketika peniaga beralih kepada opsyen panggilan di tengah-tengah keterujaan ETF. Jumlah faedah terbuka telah meningkat kepada $347 juta, dengan pertaruhan tertumpu pada harga mogok $220, $240, dan $300, untuk luput Disember. Nisbah put-to-call semasa adalah 0.49, menunjukkan bias jelas ke arah posisi bullish.

Data Deribit menunjukkan opsyen SOL/USDC yang luput pada 31 Okt. 2025, seimbang antara 60 kontrak panggilan dan 60 kontrak put, di seluruh mogok dari $80 ke $460. Pengagihan simetri ini menandakan pendirian neutral di kalangan peniaga mengenai trajektori jangka panjang solana, dengan strategi lindung nilai dan spekulatif dimainkan di kedua-dua belah pihak.

Di bahagian volatiliti, volatiliti tersirat (IV) untuk put rata-rata sekitar 85% pada bidaan, sedikit lebih tinggi daripada panggilan pada 77%, menunjukkan keutamaan lemah untuk perlindungan ke bawah. Namun, opsyen panggilan menunjukkan IV 356% yang curam pada bahagian minta berbanding 303% untuk put, menunjukkan penjual menuntut premium tinggi untuk mogok di luar wang — tanda kecairan tipis dan kewaspadaan di tengah-tengah ketidakpastian harga yang meningkat.

Secara keseluruhan, pasaran derivatif Solana telah memasuki fasa dinamik, didorong oleh momentum ETF dan posisi spekulatif di kedua-dua meja niaga hadapan dan opsyen. Peniaga kelihatan bersiap sedia untuk perubahan harga yang ketara menjelang akhir tahun ini, dengan aktiviti opsyen menandakan jangkaan untuk tahap harga $220 hingga $250 jika sentimen bullish berlanjut.

Soalan Lazim ❓

• Apa yang mendorong aktiviti derivatif Solana?
  Pelancaran ETF Solana yang baru di Hong Kong dan AS telah memacu permintaan segar dalam pasaran niaga hadapan dan opsyen.
• Bursa mana yang memimpin dagangan niaga hadapan Solana?
  Binance, OKX, dan Bybit menyumbang kepada majoriti faedah terbuka niaga hadapan Solana.
• Apa yang dipertaruhkan peniaga dalam opsyen Solana?
  Kebanyakan faedah terbuka menyasarkan harga mogok $220–$250 untuk luput Disember, menunjukkan sentimen bullish ringan.
• Apa prospek untuk derivatif Solana?
  Data niaga hadapan dan opsyen menunjukkan volatiliti berterusan ketika peniaga membuat lindung nilai di sekitar momentum yang didorong oleh ETF.