MARA, Riot Berbeza pandangan mengenai Pembiayaan Perlombongan Bitcoin pada S2

Artikel ini adalah dari Theminermag, sebuah penerbitan perdagangan untuk industri perlombongan cryptocurrency, memfokuskan pada berita terkini dan penyelidikan mengenai syarikat perlombongan bitcoin institusi.

MARA mengumpul $204 juta dari penjualan saham sepanjang suku ini, lebih daripada dua kali ganda $80 juta yang dikumpul pada S1, kerana ia mengekalkan polisi menyimpan semua Bitcoin yang dilombong dalam perbendaharaan. Syarikat itu tidak menggunakan kemudahan kredit yang mengenakan faedah pada S2, selepas sudah mengeluarkan $150 juta pada suku pertama, menurut pemfailan S2nya.

Selepas akhir suku, MARA melaksanakan langkah pembiayaan utama dengan mengeluarkan nota boleh tukar tanpa kupon berjumlah $1 bilion yang akan tamat pada 2032.

Sebaliknya, Riot memperlahan pengumpulan dana ekuiti kepada $51 juta pada S2 daripada $70 juta pada S1, dan menjual 96.5% daripada pengeluaran Bitcoin sukuannya — 1,377 BTC daripada 1,427 BTC yang dilombong — untuk membiayai perbelanjaan operasi.

Riot menubuhkan program penawaran di pasaran pada Ogos 2024 untuk mengumpul sehingga $750 juta. Sehingga 30 Jun 2025, kira-kira $238.3 juta masih tersedia untuk dijual di bawah program tersebut.

Riot juga beralih kepada hutang, meningkatkan pinjaman berasaskan kreditnya kepada $251 juta pada S2 dari sifar pada suku sebelumnya. Riot pertama kali memasuki kemudahan kredit $100 juta dengan Coinbase pada April, kemudiannya meningkatkan komitmen kepada $200 juta, yang kini telah ditarik sepenuhnya.

Strategi pembiayaan yang berbeza ini mencerminkan falsafah perbendaharaan yang berbeza: Marathon mematuhi polisi “100% HODL”, menggunakan pasaran modal untuk membiayai operasi dan pertumbuhan, manakala Riot berpindah ke arah gabungan penjualan Bitcoin dan kemudahan kredit untuk menyokong pertumbuhan.

Artikel asal boleh dilihat di sini.