Kitaran 4 Tahun Telah Mati: Kripto Kini dalam 'Ledakan Stabil Berterusan,' Kata Pakar

Kitaran Empat Tahun Kripto Sudah Berakhir—Pakar Meramalkan Peningkatan Mantap dan Berpanjangan di Masa Hadapan

Ketua Pegawai Pelaburan Bitwise Matt Hougan menjelaskan pada 25 Julai di platform media sosial X bahawa kitaran pasaran mata wang kripto empat tahun tradisional mungkin tidak lagi terpakai, menunjukkan kekuatan struktur yang lebih besar yang dapat menggantikan trend-trend masa lalu. Dia memulakan catatannya dengan soalan langsung: “Mengapa kitaran empat tahun sudah mati?”

Hougan berhujah bahawa faktor utama pemacu kitaran kripto sebelumnya—terutamanya pengurangan separuh dan keadaan makro—telah kehilangan dominansi mereka: “Kekuatan yang telah mencipta kitaran empat tahun sebelum ini adalah lebih lemah.” Dia menekankan bahawa persekitaran kadar faedah, yang pernah menjadi halangan bagi kripto, kini adalah baik, dan menambah bahawa kematangan institusi telah mengurangkan pendedahan risiko bencana.

Dia juga menonjolkan dinamika risiko baru yang muncul dalam ekosistem: “Risiko gaya kitaran paling besar yang muncul adalah kenaikan syarikat Perbendaharaan, yang patut diperhatikan dan signifikan.” Berbeza dengan tingkah laku pasaran berpusatkan pengurangan separuh masa lalu, Hougan menegaskan bahawa kekuatan yang lebih mendalam dan lebih mampan sedang membentuk trajektori kripto:

Terdapat kekuatan yang lebih besar bergerak pada garis masa yang tidak sepadan dengan kitaran empat tahun sebelumnya.

Eksekutif Bitwise itu menyebut pergerakan aset ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa selama beberapa tahun, perkembangan peraturan yang bermula pada awal 2025, dan penerimaan yang semakin cepat di kalangan institusi kewangan. “Penerimaan institusi yang lebih luas baru sahaja bermula (ETF masih diluluskan di platform akaun nasional, dana pencen dan yayasan baru sahaja mempertimbangkan kripto, dan lain-lain),” tulisnya.

Penyertaan pasaran berkembang apabila kewangan tradisional meningkatkan penglibatannya. Hougan mencatat: “Wall Street baru sahaja mula membina pada kripto, dan akan melabur berbilion dalam suku dan tahun yang akan datang. Ini bermula dengan serius dengan penggubalan Akta Genius bulan ini.” Mengakhiri dengan pandangan optimistik berwaspada, dia menyatakan:

Semua ini mencadangkan kepada saya bahawa kekuatan pro-kripto jangka panjang akan mengatasi kekuatan ‘kitaran empat tahun’ klasik, sejauh mana itu ada, dan bahawa tahun 2026 akan menjadi tahun yang baik.

Dia memperingatkan ekspektasi dengan remark akhir: “Saya mungkin salah, dan saya pasti akan terdapat ketidakstabilan yang signifikan. Dan saya rasa ia lebih ‘ledakan mantap yang berterusan’ daripada super-kitaran.”