Kalshi Mencapai Penilaian $22 Bilion apabila Suntikan Modal $1 Bilion Menentang Tekanan Pengawalseliaan

Pertumbuhan Hiper dalam ‘Ekonomi Oracle’

Pasaran ramalan yang dikawal selia di A.S., Kalshi, telah dilaporkan mengumpul lebih daripada $1 bilion dalam pusingan pembiayaan baharu, melonjakkan penilaiannya kepada $22 bilion yang mengagumkan. Urus niaga itu secara berkesan menggandakan nilai pasaran syarikat dalam hanya tiga bulan, menandakan keyakinan pelabur yang teguh walaupun pengawal selia negeri meningkatkan tindakan keras mereka terhadap industri ini.

Pusingan pembiayaan itu diterajui oleh Coatue Management, menurut sumber yang mengetahui perkara tersebut. Modal baharu ini menyusuli penilaian $11 bilion yang ditetapkan pada Disember 2025 dalam pusingan yang diterajui oleh Paradigm, dengan sokongan berterusan daripada penyokong berprofil tinggi termasuk Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, dan ARK Invest.

Lonjakan penilaian yang besar ini disokong oleh prestasi kewangan Kalshi yang mengagumkan. Kadar pendapatan tahunan (annualized revenue run rate) syarikat itu dilaporkan telah mencecah $1.5 bilion, didorong oleh lonjakan volum dagangan yang melebihi $6.9 bilion pada bulan Mac sahaja.

Walaupun Kalshi, seperti pesaingnya, pada asalnya meraih kemasyhuran melalui kontrak ramalannya mengenai pilihan raya A.S. 2024, pertumbuhan terkininya dipacu oleh pengembangan agresif ke dalam pertaruhan sukan, penunjuk ekonomi, dan keputusan perundangan.

Kisah Dua Pengawal Selia

Kejayaan pengumpulan dana itu hadir pada saat yang paradoks bagi syarikat. Awal minggu ini, Peguam Negara Arizona Kris Mayes memfailkan 20 pertuduhan jenayah terhadap Kalshi, mendakwa platform itu mengendalikan “operasi perjudian haram” dan memudahkan pertaruhan terlarang ke atas pilihan raya negeri.

“Kalshi mungkin menjenamakan dirinya sebagai ‘pasaran ramalan,’ tetapi apa yang sebenarnya dilakukannya ialah menjalankan operasi perjudian haram… Tiada syarikat boleh menentukan sendiri undang-undang mana yang hendak dipatuhi,” kata Mayes.

Namun, Kalshi telah menemui sekutu yang berpengaruh di Washington. Michael Selig, Pengerusi yang baru dilantik bagi Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mempertahankan platform itu secara terbuka. Selig menyifatkan pertuduhan Arizona itu sebagai “pertikaian bidang kuasa” dan menyebut pendakwaan jenayah tersebut sebagai “langsung tidak wajar,” sambil menegaskan bahawa sebagai bursa yang didaftarkan secara persekutuan, Kalshi berada di bawah pengawasan eksklusif CFTC.

Label $22 bilion itu meletakkan Kalshi sedikit di hadapan pesaing utamanya, Polymarket, yang dilaporkan sedang mencari penilaian $20 bilion sendiri. Bersama-sama, kedua-dua platform telah mengubah pasaran ramalan daripada hobi niche yang berkait rapat dengan kripto kepada tonggak landskap kewangan moden.

Walaupun terdapat ancaman litigasi di peringkat negeri dan kemungkinan halangan perundangan persekutuan, suntikan $1 bilion itu menunjukkan bahawa Silicon Valley percaya momentum pasaran ramalan kini tidak boleh dipatahkan.

Soalan Lazim ❓

• Apakah pencapaian penting terkini yang dicapai Kalshi dalam usaha pendanaannya? Kalshi mengumpul lebih $1 bilion, meningkatkan penilaiannya kepada $22 bilion.
• Siapakah yang menerajui pusingan pendanaan untuk Kalshi? Pusingan pembiayaan itu diterajui oleh Coatue Management.
• Apakah metrik prestasi kewangan yang menyokong peningkatan penilaian Kalshi? Kadar pendapatan tahunan syarikat mencecah $1.5 bilion dengan volum dagangan melebihi $6.9 bilion pada bulan Mac.
• Apakah cabaran undang-undang yang sedang dihadapi Kalshi? Kalshi berdepan 20 pertuduhan jenayah di Arizona, yang mendakwa ia mengendalikan operasi perjudian haram, walaupun menerima sokongan persekutuan daripada CFTC.