Kalshi Diluluskan untuk Dagangan Margin Selepas Ahli Gabungan Kinetic Markets Mendapat Pendaftaran FCM

Dagangan Margin Kalshi Diluluskan

Pemfailan NFA menyenaraikan Kinetic Markets sebagai kedua-duanya FCM dan firma swap. Bloomberg merupakan yang pertama melaporkan mengenai pemfailan NFA tersebut. Kalshi Inc. memegang kepentingan kewangan sebanyak 10% atau lebih dalam entiti itu. Pengasas bersama Tarek Mansour dan Luana Lopes Lara dinamakan sebagai pemilik tidak langsung, dengan Lior Samuel Hirschfeld berkhidmat sebagai CEO Kinetic, Sam Rosner sebagai CFO, dan Joshua Andrew Beardsley sebagai ketua pegawai pematuhan.

Sehingga kini, Kalshi beroperasi menggunakan model yang dicagarkan sepenuhnya, yang memerlukan pedagang mendepositkan 100% daripada nilai kontrak sebelum memasuki sesuatu posisi. Dagangan margin mengubah perkara itu. Peserta akan dapat memegang posisi dengan mendepositkan hanya sebahagian daripada jumlah nilai sebagai cagaran, sekali gus membebaskan modal untuk kegunaan lain.

Mansour memberitahu para hadirin di sebuah persidangan Kalshi Research baru-baru ini bahawa akses margin akan dibuka kepada pelabur institusi terlebih dahulu—dana lindung nilai, desk prop, dan firma seumpamanya—sebelum sebarang pelancaran kepada runcit dipertimbangkan. Tiada tarikh pelancaran rasmi diumumkan.

Kelulusan FCM ini berkait secara langsung dengan status sedia ada Kalshi sebagai pasaran kontrak yang ditetapkan CFTC bagi kontrak acara, antara bursa terawal yang memegang penetapan tersebut. Syarikat itu memfailkan pendaftaran FCM pada lewat 2025, dan NFA mengesahkan kelulusan itu minggu ini.

Dorongan Kalshi ke arah akses institusi telah terbina selama berbulan-bulan. Pada awal Februari 2026, syarikat itu dilaporkan sedang mendapatkan kelulusan CFTC khusus untuk menarik modal daripada operasi dagangan profesional. Pendaftaran FCM memberikan firma-firma tersebut rangka kerja leveraj yang diperlukan untuk menyertai pada skala besar.

Laporan itu menyatakan bahawa pengumuman perkongsian terkini mencerminkan hala tuju yang sama. Kalshi menandatangani perjanjian penjelasan dan infrastruktur dengan Fidelity Information Services, mengumumkan integrasi data dengan Ark Invest pada 26 Mac 2026, dan menyiapkan integrasi terdahulu dengan Tradeweb pada 2026.

Jumlah dagangan bulanan di platform itu telah melebihi $10 bilion dalam tempoh terkini. Penilaian syarikat itu berada pada kira-kira $22 bilion. Kalshi kini menawarkan kontrak mengenai politik, sukan, harga kripto, keputusan cuaca, dan peristiwa dunia sebenar yang lain.

Ditubuhkan pada 2020, Kalshi menghabiskan beberapa tahun dalam proses pengawalseliaan sebelum CFTC meluluskannya sebagai bursa kontrak acara khusus yang pertama. Platform itu juga telah berdepan cabaran undang-undang di peringkat negeri di Tennessee dan Nevada berhubung bidang kuasa pertaruhan sukan, namun mahkamah persekutuan telah memihak kepada pengawasan CFTC terhadap kontrak tersebut.

Pemerhati di media sosial menyifatkan pendaftaran FCM itu sebagai “halangan besar” bagi Kalshi. Di samping itu, ia akan memberi manfaat kepada peserta institusi yang mahukan pendedahan short terhadap hasil yang dipacu peristiwa—posisi yang sukar dibina dengan cekap di bawah struktur cagaran lama.

“Menyelesaikan Ouroborus Margin & Jump Risk ialah cara untuk mendapatkan penerimaan oleh pemain yang perlu menggunakan pada jumlah notional yang besar,” seseorang menulis di X.

Seberapa pantas penerimaan institusi menyusul akan bergantung pada cara Kalshi menyusun keperluan margin dan kontrak mana yang dijadikannya layak. Syarikat itu telah menunjukkan bahawa ciri ini mungkin tidak terpakai kepada semua kontrak acara pada pelancaran.

Kinetic Markets kini disenaraikan sebagai ahli NFA yang tidak aktif, bermakna ia tidak menjalankan perniagaan kepentingan komoditi secara bebas. Fungsi utamanya ialah menyokong infrastruktur dagangan Kalshi yang diperluaskan. Butiran lanjut mengenai garis masa pelancaran dijangka dalam beberapa minggu akan datang.

Soalan Lazim 🔎

• Apakah itu Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC ialah sekutu Kalshi yang didaftarkan oleh NFA sebagai pedagang komisen niaga hadapan pada 24 Mac 2026, untuk membolehkan dagangan margin di platform tersebut.
• Bagaimanakah dagangan margin berfungsi di Kalshi? Daripada mendepositkan 100% nilai kontrak, pedagang margin mendepositkan sebahagian daripada posisi sebagai cagaran, sekali gus meningkatkan kecekapan modal.
• Siapakah yang boleh mengakses dagangan margin Kalshi terlebih dahulu? Dagangan margin pada peringkat awal akan tersedia kepada pelabur institusi seperti dana lindung nilai, dengan akses runcit berkemungkinan menyusul pada tarikh kemudian.
• Adakah Kalshi dikawal selia oleh CFTC? Ya, Kalshi beroperasi sebagai pasaran kontrak yang ditetapkan CFTC, antara bursa terawal yang diluluskan khusus untuk kontrak acara.