'Ia Adalah Penggabungan Wilayah': Meltem Demirors Memberi Amaran tentang Pengambilalihan Kripto oleh Wall Street

Demirors: Aset Onchain Adalah Sasaran Seterusnya untuk Institusi

Walaupun bitcoin dan sektor kripto lahir dengan ideal yang jelas untuk membina ekonomi terdesentralisasi, institusi kewangan tradisional yang memasuki industri ini lebih berminat menggunakan modal ini sebagai alat keuntungan yang sentiasa hidup.

Ini ialah pandangan Meltem Demirors, bekas CSO di Coinshares dan pengasas Crucible, yang percaya bahawa institusi tidak mengguna pakai kripto dalam erti kata sebenar, sebaliknya mencaploknya.

Bagi Demirors, sejak 2024, kewangan tradisional melihat kripto sebagai sektor yang kecairannya boleh digunakan untuk keuntungan mereka sendiri, menyedut kecairan ke dalam struktur offchain yang boleh menyediakan yuran pengurusan kepada orang tengah ini.

Beliau menyebut pelancaran IBIT Bitcoin ETF Blackrock, yang menjadi dana dagangan bursa paling berjaya sepanjang zaman, sebagai peristiwa yang mencetuskan visi ini, menunjukkan kepada institusi bahawa mereka boleh mengambil “bitcoin dan aset digital lain, membungkusnya dalam struktur dana tradisional, menyenaraikannya, dan menjadikannya aliran yuran yang besar dan lumayan.”

Demirors menerangkan bahawa, ketika lubang hitam modal kecerdasan buatan terus menyedut dana, kripto akan dianggap sebagai sumber berpotensi aset di bawah pengurusan (AUM) yang tersembunyi di depan mata, menunggu untuk dimanfaatkan.

Lebih $300 bilion dalam stablecoin, hampir $100 bilion dalam protokol kewangan terdesentralisasi, dan produk lain hanya menunggu untuk ditokenkan dan dibungkus semula oleh institusi ini, yang akan menggunakannya sebagai “asas AUM yang membayar yuran” tanpa bergantung pada saluran tradisional yang tepu.

Akhir sekali, Demirors memberi amaran tentang kesan pencaplokan besar-besaran, dengan menyatakan bahawa ekonomi onchain berisiko bertukar menjadi “sekadar satu lagi saluran kecairan untuk mesin AUM TradFi.”

Beliau merumuskan:

“Satu-satunya jalan keluar ialah membina dan menskalakan institusi natif kita sendiri… yang boleh bersaing untuk AUM perbendaharaan dan mereka bentuk produk yang memenuhi kepentingan jangka panjang kripto. Jika kita tidak mengutamakan kerjasama dengan institusi natif kripto sekarang, ‘penggunaan institusi’ bukanlah satu kemenangan, ia akan menjadi satu pencaplokan.”

Soalan Lazim

• Apakah pandangan Meltem Demirors tentang pendekatan kewangan tradisional terhadap kripto?
  Demirors percaya kewangan tradisional tidak mengguna pakai prinsip kripto; sebaliknya, mereka mencaploknya untuk manfaat kewangan mereka sendiri.

• Bagaimanakah pelancaran IBIT Bitcoin ETF Blackrock telah mempengaruhi pasaran kripto?
  Kejayaan ETF ini menunjukkan kepada institusi bahawa mereka boleh membungkus aset digital dalam struktur dana tradisional, mewujudkan sumber yuran pengurusan yang lumayan.

• Apakah potensi yang Demirors lihat dalam sektor kripto pada masa hadapan?
  Beliau menyatakan bahawa terdapat aset yang besar, seperti $300 bilion dalam stablecoin, yang sedia untuk ditokenkan dan dibungkus semula untuk keuntungan institusi, menjadikan kripto sebagai asas aset yang membayar yuran.

• Apakah amaran yang Demirors berikan mengenai masa depan ekonomi on-chain?
  Beliau memberi amaran bahawa tanpa perkongsian kukuh dengan institusi natif kripto, ekonomi on-chain berisiko menjadi sekadar sumber kecairan bagi operasi pengurusan aset kewangan tradisional.