Hutang AS Melonjak Melepasi $39T ketika Schiff Memberi Amaran Letupan $50T Dalam Tempoh 3 Tahun

Ketidakseimbangan Fiskal AS Bertambah Buruk apabila Hutang Melepasi $39 Trilion

Kebimbangan terhadap kestabilan fiskal A.S. semakin meningkat apabila pinjaman terus dipercepatkan, dengan ahli ekonomi dan penyokong emas Peter Schiff memberi amaran pada 18 Mac di X bahawa hutang negara telah melepasi $39 trilion dan boleh meningkat jauh lebih tinggi jika keadaan semasa berterusan. Kenyataan beliau menekankan defisit yang semakin melebar dan pembiayaan yang semakin mahal sebagai tekanan utama yang membentuk prospek.

Schiff menulis di X:

“Hutang negara A.S. baru sahaja melepasi $39 trilion, naik $2.8 trilion sejak Trump memegang jawatan 14 bulan lalu. Tetapi apabila kos perang melambung, kadar faedah meningkat, dan kemelesetan berlaku, defisit belanjawan akan melonjak mendadak. Hutang negara boleh mencecah $50 trilion sebelum Trump meninggalkan jawatan.”

Beliau berhujah bahawa pelbagai kuasa—daripada risiko kelembapan ekonomi hingga perbelanjaan yang tinggi—sedang bertumpu dengan cara yang boleh mempercepatkan pengumpulan hutang.

Data semasa menegaskan skala ketidakseimbangan sedia ada walaupun sebelum kos geopolitik baharu diserap sepenuhnya. Pada masa penulisan, angka yang dipaparkan oleh laman web U.S. Debt Clock menunjukkan jumlah hutang negara pada $39,004,693,266,993, bersama defisit belanjawan persekutuan kira-kira $1.69 trilion dan jumlah perbelanjaan melebihi $7.10 trilion. Set data yang sama meletakkan hutang per warganegara pada $113,607 dan per pembayar cukai pada $357,068, manakala hasil tarif berada hampir $353 bilion, menonjolkan jurang struktur antara aliran masuk dan obligasi.

Sementara itu, data Perbendaharaan A.S. menunjukkan jumlah hutang negara menghampiri $39 trilion.

Tekanan tersebut sudah pun meningkat sebelum konflik terbaharu, yang bermula pada 28 Feb., apabila Amerika Syarikat dan Israel melancarkan serangan terkoordinasi terhadap infrastruktur ketenteraan Iran. Iran bertindak balas dalam beberapa hari dengan serangan peluru berpandu dan dron berskala besar, manakala konflik berkembang secara serantau dan mengganggu aliran tenaga global selepas Selat Hormuz ditutup. Anggaran Pentagon menunjukkan enam hari pertama sahaja menelan kos lebih daripada $11.3 bilion, menambah lapisan perbelanjaan baharu kepada garis dasar fiskal yang sudah tinggi.

Perakaunan alternatif menunjukkan beban fiskal mungkin jauh lebih besar daripada yang ditunjukkan oleh angka utama. Kent Smetters, pengarah fakulti Penn Wharton Budget Model, telah berhujah bahawa apabila obligasi tanpa pembiayaan yang berkaitan dengan program seperti Keselamatan Sosial dan Medicare dimasukkan, jumlah liabiliti menghampiri $100 trilion. Beliau menyatakan bahawa komitmen tersirat ini—yang sering dikecualikan daripada metrik hutang rasmi—adalah kira-kira dua kali ganda saiz obligasi tersurat, mencerminkan janji jangka panjang yang tidak ditangkap sepenuhnya dalam kunci kira-kira persekutuan.

Perbelanjaan Perang dan Kos Faedah Memperhebatkan Risiko

Memandangkan penggal presiden semasa dijadualkan berakhir pada 20 Jan 2029, unjuran Schiff membayangkan peningkatan kira-kira $11 trilion dalam tempoh kurang daripada tiga tahun. Kadar tersebut memerlukan pecutan yang lebih tajam berbanding kenaikan $2.8 trilion dalam 14 bulan kebelakangan ini, menunjukkan bahawa defisit yang semakin buruk, kos faedah yang tinggi, dan perbelanjaan berkaitan perang yang berterusan perlu berganda dengan ketara untuk mencapai ambang $50 trilion dalam jangka masa tersebut.

Salah satu perubahan paling ketara ialah betapa cepatnya kos pinjaman itu sendiri meningkat, apabila hutang yang diterbitkan pada tahun-tahun kadar faedah rendah kini digantikan dengan sekuriti berpulangan lebih tinggi. Akibatnya, pembayaran faedah tahunan telah melebihi $1 trilion, mengubah komposisi perbelanjaan persekutuan dan menjadikan servis hutang sebagai keutamaan belanjawan utama dan bukannya kos sekunder. Dinamik ini mewujudkan gelung maklum balas, di mana pinjaman tambahan semakin banyak digunakan untuk memenuhi obligasi sedia ada.

Pada masa yang sama, trend perbelanjaan jangka panjang menambah tekanan berterusan. Populasi yang semakin menua mendorong kos yang lebih tinggi untuk Keselamatan Sosial dan Medicare, manakala pelarasan inflasi terdahulu telah menaikkan tahap manfaat secara kekal. Sementara itu, perbelanjaan budi bicara kekal tinggi, dengan peruntukan pertahanan menghampiri $1 trilion dan pembiayaan berterusan untuk inisiatif sempadan dan keselamatan menyumbang kepada pertumbuhan keseluruhan perbelanjaan. Secara bersama, faktor-faktor ini mengekalkan perbelanjaan persekutuan pada trajektori yang mengatasi penjanaan hasil.

Jamie Dimon, Ray Dalio, Elon Musk Bunyikan Amaran apabila Laluan Fiskal AS Berpusing di Luar Kawalan

Isu ini menerima amaran berterusan daripada tokoh kewangan utama, yang ramai melihat laluan semasa sukar untuk dikekalkan. CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon memberi amaran bahawa “defisit di Amerika Syarikat dan di seluruh dunia adalah agak besar,” sambil menambah: “Kita tidak tahu bila perkara itu akan memakan diri. Ia akhirnya akan memakan diri kerana anda tidak boleh terus meminjam wang tanpa had.” Pengasas Bridgewater Associates Ray Dalio telah menggambarkan persekitaran ini sebagai berada pada peringkat lewat kitaran hutang jangka panjang, satu fasa yang boleh mendahului pelarasan ekonomi yang ketara. CEO Citadel Ken Griffin juga telah menekankan bahawa paras hutang berdaulat yang meningkat mewakili risiko sistemik utama dengan implikasi global.

Di luar Wall Street, pemimpin teknologi dan penggubal dasar semakin menggemakan kebimbangan ini, khususnya mengenai kesan jangka panjang obligasi faedah yang meningkat. CEO Tesla Elon Musk menulis bahawa A.S. “1000% akan muflis” tanpa perubahan bermakna kepada dasar fiskal atau pengembangan ekonomi yang lebih kukuh, memberi amaran bahawa kos faedah akhirnya boleh menyingkirkan fungsi kerajaan yang penting. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell juga menyatakan bahawa dasar fiskal berada pada “laluan yang tidak mampan,” menggesa penggubal dasar menangani ketidakseimbangan yang semakin membesar antara pertumbuhan hutang dan keseluruhan output ekonomi. Ketua Strategis Global JPMorgan David Kelly berkata lewat tahun lalu: “Walaupun kita sedang muflis, kita muflis secara perlahan.”

FAQ 🧭

• Mengapa hutang A.S. meningkat begitu cepat?
  Defisit yang melebar, kos faedah yang lebih tinggi, dan perbelanjaan perang mempercepatkan peminjaman.
• Bagaimana kadar faedah yang meningkat menjejaskan hutang persekutuan?
  Ia meningkatkan kos servis, memaksa lebih banyak pinjaman untuk menampung obligasi sedia ada.
• Apakah risiko yang dihadapi pelabur daripada hutang A.S. yang lebih tinggi?
  Potensi ketidakstabilan dalam bon, tekanan inflasi, dan perubahan dalam dasar fiskal.
• Bolehkah hutang A.S. mencecah $50 trilion tidak lama lagi?
  Ia mungkin berlaku jika defisit melebar dan perbelanjaan kekal tinggi dalam beberapa tahun akan datang.