Federal Reserve Berhadapan Pertembungan Industri Mengenai Cadangan Akaun Utama 'Skinny'

Bank Amaran Risiko apabila Crypto Sokong Prototaip Akaun Pembayaran Fed

Pada bulan Disember 2025, Lembaga Federal Reserve mengeluarkan Permintaan Maklumat yang menggariskan Prototaip Akaun Pembayaran, versi yang dipermudahkan daripada akaun utama tradisional yang akan membenarkan institusi depositori tertentu yang layak secara langsung mengeluarkan dan menyelesaikan pembayaran melalui perkhidmatan Fed tanpa menerima faedah, kredit, atau keistimewaan pinjaman kecemasan.

Cadangan ini membina berdasarkan ucapan yang disampaikan oleh Gabenor Fed Christopher Waller pada bulan Oktober, ketika beliau membingkaikan konsep tersebut sebagai cara untuk menggalakkan inovasi pembayaran tanpa mengembangkan kelayakan statutorin.

Di bawah pelan tersebut, institusi yang layak boleh mengakses FedNow, Fedwire Funds, Perkhidmatan Penyelesaian Nasional, dan perkhidmatan penyelesaian sekuriti yang terhad. Akaun itu akan melarang overdraf, kredit intrahari, dan pinjaman tingkap diskaun, dan akan mengehadkan baki semalaman kepada jumlah yang lebih rendah daripada $500 juta atau 10% daripada jumlah aset, satu reka bentuk yang bertujuan untuk mengandungi risiko sistemik.

Firma kripto dan kumpulan fintech secara umumnya menyambut baik idea itu, melihatnya sebagai akses yang telah lama dinantikan kepada infrastruktur pembayaran bank pusat. Anchorage Digital Bank, satu-satunya bank kripto yang diperlesenkan di peringkat persekutuan di AS, menyokong cadangan ini tetapi memberi amaran bahawa had baki boleh memaksa firma-firma untuk memindahkan dana secara malam kepada bank perantara, mencipta semula risiko operasi yang ingin dihapuskan oleh prototaip.

Koalisi industri yang dikaitkan dengan rangkaian blok rantai juga memuji pelan itu, menyebutnya penting untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem pembayaran AS selepas rangka kerja pengawalseliaan Akta GENIUS. Kumpulan perdagangan fintech berhujah bahawa prototaip ini boleh mengurangkan kos penyelesaian, mengurangkan pergantungan pada bank koresponden, dan meningkatkan ketahanan semasa tempoh tekanan.

Tidak semua bersetuju. Bank komuniti dan persatuan perbankan tradisional telah membantah keras dalam komen, memberi amaran bahawa Fed memberi hak istimewa pembayaran kepada institusi yang mereka katakan kurang pemantauan pengawalseliaan bersamaan. Persatuan Bank Komuniti Illinois berkata cadangan itu berisiko memiringkan padang permainan ke arah “institusi kewangan novel” sambil mendedahkan pengguna dan pembayar cukai kepada model perniagaan yang belum diuji.

Kumpulan perbankan lain turut menyuarakan kebimbangan tersebut, menekankan bahawa akses sistem pembayaran secara historisnya adalah terhad kepada institusi yang diinsuranskan dan diawasi dengan baik. Pengkritik berpendapat bahawa menghadkan perkhidmatan tidak sepenuhnya mengurangkan risiko operasi, pematuhan, dan anti-pengubahan wang haram, terutamanya jika firma yang berfokus kepada pembayaran semakin berkembang pesat.

Organisasi industri yang lebih besar, termasuk Institut Polisi Bank dan The Clearing House, menasihatkan bahawa prototaip melonggarkan standard lama tanpa langkah keselamatan yang mencukupi. Mereka memberi amaran bahawa kegagalan di institusi yang hanya berfungsi sebagai pembayaran boleh tetap menimbulkan kesan ke seluruh sistem kewangan.

Kumpulan pembela pengguna lebih bersikap terus terang. Better Markets melabelkan cadangan itu sebagai “pemberian yang tidak bertanggungjawab” kepada kepentingan kripto, berhujah bahawa penerimaan stablecoin yang meluas boleh mengeringkan deposit daripada bank tradisional dan mengurangkan ketersediaan kredit di seluruh ekonomi.

Persatuan Banker Amerika mengambil nada lebih berukur, menyokong pendekatan berasaskan risiko sambil menyeru agar adanya pagar kelongsong yang lebih ketat, pengawasan persekutuan terus, dan keperluan pemantauan yang lebih kuat sebelum sebarang pelancaran.

Perdebatan ini tiba ketika Fed menyelaraskan semula postur mereka terhadap aset digital selepas membatalkan dasar 2023 yang dianggap memusuhi perbankan berkaitan kripto. Kebimbangan dalaman masih wujud, bagaimanapun, dengan beberapa pegawai Fed menandakan persoalan pematuhan dan penguatkuasaan yang belum diselesaikan.

Baca juga: Keruntuhan Kripto ketika Pengesahan Kevin Warsh di Fed Mencetuskan Gelombang Penghapusan $2.5B

Komen awam ditutup pada 6 Feb, 2026, dan Fed telah menandakan jangka waktu pelaksanaan yang mungkin menjelang suku keempat 2026. Sama ada prototaip ini bergerak maju tanpa perubahan atau muncul dibentuk oleh tekanan industri akan menandakan sejauh mana bank pusat bersedia membuka saluran mereka kepada model kewangan baru.

FAQ ⏱️

• Apakah “akaun utama langsing” Federal Reserve?
  Ia adalah akaun Fed tujuan terhad yang membolehkan institusi yang layak menyelesaikan pembayaran tanpa akses kredit, faedah, atau pinjaman kecemasan.
• Siapa yang menyokong cadangan ini?
  Firma kripto dan kumpulan fintech secara umumnya menyokongnya, mengatakan ia meningkatkan kecekapan dan mengurangkan pergantungan pada bank perantara.
• Mengapa bank komuniti menentangnya?
  Mereka berhujah bahawa ia memberi akses yang tidak adil kepada institusi yang kurang dikawal selia pada infrastruktur pembayaran kritikal dan meningkatkan risiko sistemik.
• Bila ia boleh berkuat kuasa?
  Federal Reserve telah menunjukkan pelancaran yang mungkin seawal suku keempat 2026.