FDIC Mencadangkan Peraturan Akta GENIUS untuk Penerbit Stablecoin Bank: Rizab 1:1 dan Penebusan dalam 2 Hari Diperlukan

Pengambilan Utama:

• FDIC meluluskan satu peraturan cadangan pada 7 April 2026, melaksanakan piawaian Akta GENIUS untuk penerbit stablecoin.
• Penerbit stablecoin pembayaran yang dibenarkan mesti memegang rizab 1:1 dalam aset yang layak dan menebus dalam tempoh 2 hari perniagaan.
• Tempoh komen awam 60 hari ditutup sebelum tarikh akhir kawal selia Akta GENIUS pada 18 Julai 2026.

FDIC Mengambil Tindakan terhadap Stablecoin Akta GENIUS

Peraturan cadangan ini menyasarkan penerbit stablecoin pembayaran yang dibenarkan, atau PPSI, yang lazimnya merupakan anak syarikat institusi deposit berinsurans yang diselia FDIC seperti bank negeri bukan ahli dan persatuan simpanan negeri. Akta GENIUS, yang dikodifikasikan pada 12 U.S.C. 5901-5916, melarang entiti bukan dibenarkan daripada mengeluarkan stablecoin pembayaran di Amerika Syarikat dan mengarahkan agensi perbankan persekutuan untuk memuktamadkan peraturan selewat-lewatnya pada 18 Julai 2026.

Di bawah cadangan, PPSI mesti memegang rizab yang menyokong stablecoin tertunggak secara 1:1 pada setiap masa. Nilai saksama atau nilai muka rizab tersebut mestilah sama atau melebihi nilai tara terkonsolidasi syiling yang masih tertunggak. Rizab mesti dipantau setiap hari dan diasingkan daripada aset penerbit yang lain.

Aset rizab yang layak dihadkan kepada instrumen berisiko rendah dan sangat cair. Ini termasuk syiling dan mata wang A.S., baki di Bank Federal Reserve, deposit atas permintaan di institusi deposit berinsurans, sekuriti Perbendaharaan A.S. dengan tempoh matang berbaki 93 hari atau kurang, perjanjian pembelian semula semalaman, repo songsang semalaman yang terlebih cagaran dengan Perbendaharaan yang layak, dan saham dalam dana pasaran wang yang dilaburkan semata-mata dalam aset tersebut.

Cadangan ini mengehadkan pendedahan pihak lawan pada 40% daripada jumlah rizab. PPSI juga mesti membuktikan keupayaan operasi untuk mengakses dengan cepat dan menukar rizab kepada tunai jika diperlukan.

Bagi penebusan, peraturan ini menghendaki PPSI mendedahkan secara umum dasar penebusan dan secara amnya memenuhi permintaan dalam tempoh dua hari perniagaan. Untuk penebusan besar yang melebihi 10% daripada nilai terbitan tertunggak dalam mana-mana tempoh 24 jam, PPSI mesti memaklumkan FDIC dan boleh memohon lanjutan atas budi bicara agensi.

Keperluan modal adalah berasaskan prinsip. PPSI baharu berdepan keperluan modal minimum $5 juta, atau jumlah yang lebih tinggi jika ditetapkan oleh pengawal selia, untuk tiga tahun pertama operasi. Modal berterusan mesti terdiri daripada ekuiti biasa peringkat 1 dan instrumen peringkat 1 tambahan, tanpa modal Peringkat 2 dibenarkan. Bank induk mesti menyahkonsolidasi anak syarikat PPSI bagi tujuan modal kawal selia.

PPSI juga mesti mengekalkan kumpulan aset sangat cair yang berasingan bersamaan 12 bulan jumlah perbelanjaan operasi. Sandaran operasi ini berbeza daripada kumpulan rizab 1:1. Kegagalan memenuhi keperluan modal atau kecairan mencetuskan pemberitahuan wajib kepada FDIC dan potensi penggantungan penerbitan baharu.

Cadangan ini menangani keselamatan siber secara langsung. PPSI mesti mengekalkan rangka kerja teknologi maklumat yang komprehensif yang merangkumi kawalan kontrak pintar, pengurusan kunci peribadi, pemantauan rantaian blok, tindak balas insiden, dan ujian bebas. Pensijilan tahunan program AML/CFT juga diperlukan.

Mengenai insurans deposit, peraturan ini menyatakan bahawa deposit yang dipegang oleh bank berinsurans sebagai rizab PPSI hanya diinsuranskan sebagai deposit korporat PPSI, sehingga had standard $250,000. Perlindungan “pass-through” kepada pemegang stablecoin individu tidak terpakai. Kedudukan itu mencerminkan larangan Akta GENIUS terhadap insurans deposit untuk stablecoin.

Peraturan ini juga menjelaskan layanan terhadap deposit bertoken. Jika liabiliti bertoken memenuhi definisi “deposit” di bawah Akta Insurans Deposit Persekutuan pada 12 U.S.C. 1813(l), ia menerima layanan insurans yang sama seperti deposit tradisional, tanpa mengira teknologi asas.

Ini adalah penggubalan peraturan Akta GENIUS kedua oleh FDIC. Agensi itu mengeluarkan peraturan cadangan pertamanya pada 19 Dis. 2025, yang menetapkan prosedur permohonan bagi bank yang mencari kelulusan PPSI melalui anak syarikat. Komen terhadap peraturan itu telah dilanjutkan hingga 18 Mei 2026.

FDIC menerima komen awam mengenai cadangan baharu ini selama 60 hari selepas penerbitan dalam Federal Register. Agensi itu sedang mendapatkan pandangan mengenai penampan rizab, jenis aset layak tambahan, had kepekatan, struktur kalis muflis (bankruptcy-remote), dan layanan terhadap deposit tidak berinsurans.

Akta GENIUS berkuat kuasa secara umum selewat-lewatnya pada 18 Jan. 2027, atau 120 hari selepas agensi persekutuan memuktamadkan peraturan mereka, mengikut yang mana lebih awal.