ECB Amaran Kemajuan Stablecoin Menyebabkan Risiko Limpahan Potensial di Kawasan Euro

Pada hari Isnin, Bank Pusat Eropah (ECB) menerbitkan laporan yang ditulis oleh Senne Aerts, Claudia Lambert dan Elisa Reinhold yang mencatatkan bahawa permodalan pasaran stablecoin global kini melebihi $280 bilion dan didominasi oleh token yang didenominasikan dalam dolar AS (USDT dan USDC), manakala stablecoin yang didenominasikan dalam euro kekal kecil pada sekitar €395 juta; ECB menonjolkan risiko seperti penemupelekan, larian dana dan keterhubungan dengan kewangan tradisional.

Laporan ini memberi amaran bahawa rizab stablecoin besar—setanding dengan dana pasaran wang terkemuka dan pembeli utama US Treasuries jangka pendek—boleh mencetuskan penjualan panik dan kesan rantaian kepada pembiayaan bank dan pasaran US Treasury jika berlaku larian dana, dan menekankan arbitrase kawal selia rentas sempadan sebagai kelemahan utama kawasan euro; ECB mengatakan risiko adalah terhad di kawasan euro hari ini tetapi menggesa pemantauan rapat dan penjajaran kawal selia global yang lebih kukuh, merujuk kepada cadangan MiCAR dan G20/Lembaga Kestabilan Kewangan.

Baca Lagi: ECB Memantau Lonjakan Token Dolar Dengan Fokus Lebih Tinggi Pada Kesan Berubah-ubah

🧭 Soalan Lazim

• Apa yang diterbitkan oleh ECB dan bila ia dikeluarkan? ECB menerbitkan laporan tentang stablecoin pada hari Isnin, 24 November 2025.
• Seberapa besar stablecoin relatif kepada pasaran kripto dan kawasan euro? Stablecoin global melebihi $280 bilion, manakala bekalan yang didenominasikan dalam euro adalah sekitar €395 juta.
• Apakah risiko kestabilan kewangan utama bagi kawasan euro? Risiko termasuk penemupelekan, larian dana, jualan rizab dan arbitrase kawal selia rentas sempadan yang menjejaskan bank kawasan euro.
• Apakah langkah kawal selia yang disarankan oleh ECB untuk kawasan euro? ECB menggesa pelaksanaan MiCAR, penjajaran global yang lebih dekat dan penerimaan cadangan G20/FSB dan Basel.