Drama dan Laporan Bersaing Menjadi Pentas untuk Keputusan Aave DAO yang Berisiko Tinggi

Marc Zeller Mencabar Rekod Aave Labs dalam Laporan Ketelusan Terperinci

Dua laporan yang saling bersaing itu muncul ketika DAO Aave bersedia untuk mempertimbangkan cadangan “Aave Will Win”, yang akan memperuntukkan sehingga $51 juta dalam pembiayaan baharu kepada Aave Labs dan memformalkan pelan hala tuju yang lebih luas berpusat pada Aave V4 serta produk berkaitan.

Laporan Zeller, yang diterbitkan pada hari Rabu, membingkaikan analisisnya סביב tiga soalan: apa yang Aave Labs hasilkan, berapa kosnya, dan apakah pulangannya. Beliau menyatakan bahawa Aave Labs telah menerima kira-kira $86 juta dalam jumlah permodalan, termasuk $16.2 juta daripada tawaran syiling permulaan (ICO) Ethlend 2017, $32.5 juta daripada pusingan modal teroka, $31.93 juta dalam pembayaran langsung DAO dan kira-kira $5.5 juta dalam yuran berkaitan swap.

Beliau juga menyatakan bahawa pasukan pengasas mengekalkan 23% daripada bekalan token LEND asal, yang kemudiannya berhijrah kepada AAVE. Audit itu meneliti secara menyeluruh beberapa inisiatif produk di luar protokol teras, termasuk Horizon, pasaran pinjaman aset dunia sebenar yang dilancarkan pada Ogos 2025. Zeller berhujah bahawa walaupun Horizon mencapai angka jumlah nilai terkunci (TVL) yang ketara, hasil kumulatif DAO-nya berada pada kira-kira $216,000 berbanding kos insentif dan penyelenggaraan yang dilaporkan melebihi $5 juta sejak pelancaran.

Beliau mencirikan nisbah tersebut sebagai pulangan negatif untuk DAO. Selain itu, Zeller menonjolkan metrik penyertaan tadbir urus, aktiviti multisig, dan corak pengundian, dengan mendakwa bahawa kelompok kuasa undi yang tertumpu mempengaruhi cadangan-cadangan utama, termasuk Horizon dan undian rangka kerja konflik kepentingan. Beliau menegaskan bahawa aktiviti forum dan tadbir urus onchain Aave Labs ketinggalan berbanding penyedia perkhidmatan lain, sambil turut mempersoalkan penggabungan berbilang inisiatif ke dalam satu undian di bawah cadangan Aave Will Win.

Aave Labs Mempertahankan Satu Dekad Pembangunan

Laporan sumbangan Aave Labs sendiri, yang diterbitkan tujuh jam sebelum audit Zeller, membentangkan naratif yang sangat berbeza. Laporan itu menjejaki sejarah protokol daripada ICO Ethlend 2017 melalui Aave V1, V2 dan V3, serta mengkreditkan Aave Labs kerana mereka bentuk dan menyampaikan inovasi seni bina teras seperti kecairan terkumpul, Flash Loans, Safety Module, dan Efficiency Mode (eMode).

Menurut Aave Labs, asas teknikal yang membolehkan hasil hari ini — termasuk seni bina berbilang rantaian V3 dan reka bentuk eMode asal — telah dirangka dan dilaksanakan sebelum kebanyakan penyedia perkhidmatan DAO dibawa masuk. Laporan itu menekankan bahawa GHO, stablecoin natif protokol yang dilancarkan pada 2023, telah menjana lebih daripada $22 juta hasil untuk DAO sejak penubuhannya.

Syarikat itu juga memperincikan peranannya dalam membangunkan dan menyelenggara frontend aave.com, mengurus saluran pemasaran, mempertahankan tanda dagangan, menganjurkan acara komuniti dan mengendalikan infrastruktur sokongan pengguna. Ia menyatakan bahawa repositori awam sahaja merangkumi lebih daripada 570,000 baris kod, hampir 12,000 commit, dan lebih 4,300 pull request, dengan repositori persendirian tambahan yang menyokong produk seperti Aave App dan V4.

Mengenai atribusi hasil, Aave Labs berhujah bahawa pertumbuhan protokol merupakan usaha kumulatif yang melibatkan seni bina teras, naik taraf seterusnya, penentukuran risiko, serta keputusan tadbir urus oleh pelbagai penyumbang. Ia memberi amaran agar tidak menggunakan jumlah siaran tadbir urus sebagai proksi bagi kerja yang dilakukan, sambil menyatakan bahawa naik taraf protokol utama memerlukan bertahun-tahun penyelidikan dan pembangunan sebelum muncul sebagai satu cadangan.

Pertikaian ini berlaku dalam konteks pengumuman BGD Labs bahawa ia akan berundur daripada peranannya sebagai penyedia perkhidmatan berkuat kuasa 1 April 2026. Zeller menyebut pemergian BGD sebagai bukti ketegangan struktur, manakala Aave Labs telah menggambarkan V4 sebagai evolusi seni bina yang diperlukan, direka untuk menangani kebolehskalaan jangka panjang dan kepelbagaian hasil melangkaui kitaran pasaran yang dipacu ETH.

BGD Labs Mengumumkan Pelan Peralihan Keluar Dari Protokol Aave

BGD Labs mendedahkan bahawa ia akan menamatkan penglibatannya dengan Aave DAO pada 1 April 2026, sekali gus menutup bab selama empat tahun. read more.

Baca sekarang

BGD Labs Mengumumkan Pelan Peralihan Keluar Dari Protokol Aave

BGD Labs mendedahkan bahawa ia akan menamatkan penglibatannya dengan Aave DAO pada 1 April 2026, sekali gus menutup bab selama empat tahun. read more.

Baca sekarang

BGD Labs Mengumumkan Pelan Peralihan Keluar Dari Protokol Aave

Baca sekarang

BGD Labs mendedahkan bahawa ia akan menamatkan penglibatannya dengan Aave DAO pada 1 April 2026, sekali gus menutup bab selama empat tahun. read more.

Ketika pemegang token menilai cadangan Aave Will Win, DAO kini berdepan dua tafsiran yang bertentangan: satu menekankan disiplin peruntukan modal, ketelusan tadbir urus, dan metrik hasil terkini, dan satu lagi menekankan penciptaan asas, pelaburan penyelidikan jangka panjang, serta penjagaan jenama sejak 2017.

Keputusan undian yang akan datang dijangka membentuk bukan sahaja hubungan pembiayaan antara DAO dan Aave Labs tetapi juga hala tuju strategik iterasi protokol utama Aave yang seterusnya.

Soalan Lazim ❓

• Apakah pertikaian antara Aave Labs dan ACI?
  Ia berpusat pada pembiayaan, ketelusan tadbir urus, atribusi hasil dan peruntukan $51 juta yang dicadangkan di bawah cadangan Aave Will Win.
• Berapakah jumlah pembiayaan yang diterima Aave Labs daripada DAO?
  Menurut angka yang disebut secara terbuka, Aave Labs telah menerima kira-kira $31.93 juta dalam pembayaran langsung DAO sejak 2022.
• Apakah Aave V4?
  Aave V4 ialah rombakan seni bina yang dicadangkan menampilkan lapisan kecairan bersatu, premium risiko dinamik dan enjin pelikuidasian yang direka semula, yang kini tersedia secara langsung di testnet awam.
• Mengapa produk Horizon penting dalam perdebatan ini?
  Hasil dan kos insentif Horizon yang dilaporkan dipetik oleh pengkritik sebagai kajian kes tentang pulangan terhadap inisiatif yang dibiayai DAO.