Dolar AS Meningkat ke Paras Tertinggi Berbilang Bulan apabila Konflik Iran dan Lonjakan Minyak Menggoncang Pasaran

Indeks Dolar Menghampiri 100 apabila Risiko Perang, Harga Minyak, dan Dasar Fed Bertembung

Indeks Dolar A.S. (DXY), yang mengukur nilai dolar berbanding bakul mata wang utama, mencatat kenaikan mingguan terkuat dalam lebih daripada setahun, meningkat kira-kira 1.4% hingga 1.5% apabila konflik yang melibatkan Amerika Syarikat, Israel, dan Iran menggoncang pasaran global. Indeks itu melonjak daripada sekitar pertengahan 97 kepada paras tinggi hampir 99.20–99.43 intrahari sepanjang minggu 6–8 Mac, satu pergerakan yang mendorong dolar ke paras tertinggi berbilang bulan berbanding rakan utama.

Pada masa penulisan, ia berada pada 99.27. Kenaikan ini berlaku apabila pelabur berpusu-pusu masuk ke dalam dolar di tengah-tengah ketidaktentuan geopolitik yang meningkat berkaitan peluasan operasi ketenteraan A.S.-Israel terhadap Iran. Tindakan balas Iran dan gangguan teruk terhadap perkapalan melalui Selat Hormuz—salah satu laluan sempit minyak paling penting di dunia—telah mencetuskan kebimbangan tentang bekalan tenaga dan inflasi di seluruh pasaran global.

Kira-kira 20% daripada penghantaran minyak global melalui Selat Hormuz, dan trafik kapal tangki melalui koridor itu merosot dengan ketara semasa tempoh ketegangan memuncak. Pedagang tenaga bertindak pantas, mendorong Brent ke sekitar $93 setong, dengan pergerakan harga harian setinggi 6% hingga 15% pada kemuncaknya.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) turut meningkat rapat, naik ke julat rendah $80-an dan kini $89. Pedagang DEX perp Hyperliquid hujung minggu ini melihat harga WTI yang mencengangkan $115. Harga gas asli juga melonjak apabila pedagang mengambil kira kemungkinan gangguan bekalan yang berpanjangan dan peningkatan permintaan tenaga global.

Harga tenaga yang lebih tinggi itu dengan cepat diterjemahkan kepada kebimbangan inflasi yang kembali meningkat. Penganalisis menganggarkan bahawa kenaikan berterusan $10 pada harga minyak boleh menambah kira-kira 0.2% hingga 0.4% kepada inflasi harga pengguna A.S., dengan peningkatan yang lebih besar berkemungkinan berlaku jika kos tenaga kekal tinggi untuk tempoh yang panjang.

Risiko inflasi itu telah memaksa pasaran menilai semula jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan tahun ini. Namun, alat Fedwatch CME menunjukkan tiada perubahan dalam sembilan hari pada mesyuarat Fed seterusnya. Pasaran niaga hadapan kini menunjukkan kebarangkalian pemotongan kadar pada Jun yang jauh lebih rendah, dengan odds merosot daripada kira-kira 50% kepada hampir 30%.

Pelabur juga mengurangkan jangkaan bagi jumlah pemotongan kadar keseluruhan pada 2026 kepada sekitar 40 mata asas, turun daripada unjuran terdahulu hampir 60 mata asas. Hasil Perbendaharaan A.S. yang lebih tinggi telah mengukuhkan kelebihan dolar. Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat melepasi paras 4% sepanjang minggu, melebarkan perbezaan kadar faedah antara Amerika Syarikat dan ekonomi utama lain, khususnya zon euro dan Jepun.

Dolar mengukuh secara meluas berbanding mata wang utama minggu ini. Euro melemah ke arah julat $1.16 semasa kenaikan itu, manakala yen Jepun diniagakan sekitar 157 bagi setiap dolar, dan pound British juga susut berbanding dolar.

Ahli strategi pasaran berkata pergerakan dolar mencerminkan tingkah laku klasik “penerbangan ke keselamatan” semasa krisis geopolitik. Walaupun aset selamat tradisional seperti emas dan franc Swiss biasanya mendapat manfaat ketika ketidakstabilan, kecairan dolar dan peranannya sebagai mata wang rizab dunia sering menjadikannya destinasi utama modal global ketika tekanan pasaran.

Satu lagi faktor yang memihak kepada dolar ialah kedudukan Amerika Syarikat sebagai pengeluar tenaga utama. Tidak seperti Eropah dan Jepun yang sangat bergantung pada import minyak dan gas, A.S. kini beroperasi sebagai pengeksport tenaga bersih. Justeru, harga tenaga global yang lebih tinggi boleh memperbaiki imbangan dagangan negara dan mengukuhkan kekuatan dolar semasa kejutan komoditi.

Presiden Donald Trump turut menyumbang kepada latar geopolitik yang mendorong kenaikan dolar. Trump memberitahu wartawan bahawa beliau “tiada kegentaran berkenaan menghantar tentera ke darat” jika peningkatan ketenteraan menjadi perlu di Iran, sambil turut mencadangkan bahawa pencerobohan darat berskala besar akhirnya boleh terbukti sebagai “membazir masa.”

Komen Trump, kenyataan daripada pemimpin A.S. yang lain, pihak berkuasa Iran, serta pemain antarabangsa telah mengekalkan risiko geopolitik pada tahap tinggi, menambah satu lagi lapisan ketidaktentuan kepada pasaran kewangan yang sudah pun menyesuaikan diri dengan kenaikan harga tenaga dan perubahan jangkaan bank pusat.

Faktor teknikal juga memainkan peranan dalam pergerakan ini. Indeks Dolar menembusi di atas paras rintangan utama sekitar julat 98.4 hingga 98.5, mencetuskan pembelian tambahan apabila pedagang menutup semula pertaruhan bearish yang sebelum ini dibuat terhadap mata wang itu.

Pada masa yang sama, Iran telah melantik Pemimpin Tertinggi baharu, dengan Mojtaba Khamenei—anak lelaki berusia 56 tahun kepada mendiang Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei—kini memegang peranan itu. Dinamik rejim baharu ini boleh membawa kepada retorik yang lebih tegas dan pendirian luar yang lebih keras.

Gabungan tekanan geopolitik, risiko inflasi yang berkait dengan harga tenaga, dan jangkaan yang berkurang terhadap pelonggaran Rizab Persekutuan telah mewujudkan angin sokongan yang kuat untuk dolar.

Penganalisis kini menunjuk kepada paras psikologi 100 pada Indeks Dolar sebagai sasaran seterusnya yang berpotensi jika ketegangan di Timur Tengah kekal tinggi. Dan bergantung pada gaya pemerintahan Mojtaba Khamenei, ramai pemerhati percaya beliau mungkin sangat mencerminkan doktrin bapanya, bermakna Iran berkemungkinan akan mengekalkan strategi “pencegahan didahulukan.”

Buat masa ini, mesej dolar kepada pasaran global adalah mudah: apabila ketidaktentuan meningkat dan harga minyak naik, mata wang rizab dunia masih cenderung menjadi tumpuan utama.

FAQ 🔎

• Mengapa dolar A.S. meningkat pada Mac 2026?
  Dolar mengukuh disebabkan ketegangan geopolitik di Timur Tengah, kenaikan harga minyak, dan jangkaan yang berkurang terhadap pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan.
• Apakah Indeks Dolar A.S. (DXY)?
  DXY mengukur nilai dolar A.S. berbanding bakul mata wang utama termasuk euro, yen dan pound British.
• Bagaimanakah harga minyak mempengaruhi dolar A.S.?
  Harga minyak yang lebih tinggi boleh mengukuhkan dolar kerana Amerika Syarikat ialah pengeksport tenaga utama dan pelabur global mencari kecairan dolar semasa kejutan tenaga.
• Adakah dolar boleh terus meningkat pada 2026?
  Penganalisis berkata dolar boleh kekal kukuh jika ketegangan di Timur Tengah berterusan, harga minyak kekal tinggi dan Rizab Persekutuan menangguhkan pemotongan kadar faedah.