Derivatif XRP Melukiskan Gambaran Berhati-hati apabila Harga Terkandas di bawah $1.65

Derivatif XRP Memancarkan Isyarat Bercampur Apabila Volatiliti Berkurang

Aktiviti opsyen terus condong ke arah bullish di atas kertas, tetapi struktur di bawahnya menceritakan cerita yang lebih nuansa. Data yang dikumpulkan dari Binance pada 4 Februari menunjukkan kontrak call mendominasi kedua-dua minat terbuka dan volum 24 jam, dengan call menyumbang 86.87% dari jumlah minat terbuka berbanding 13.13% untuk put.

Dalam istilah notional, minat terbuka call berada pada kira-kira $255.3 juta, berbanding $38.6 juta yang dikaitkan dengan put, menunjukkan pedagang masih bersedia untuk senario peningkatan daripada lindung nilai penurunan yang mendalam. Optimisme itu menyempit ketika konsentrasi kontrak diperiksa. Lima opsyen teratas berdasarkan minat terbuka semuanya adalah kontrak call yang tamat tempoh pada 6 Februari, berkumpul antara $1.70 dan $2.15 strike.

Kedudukan terbesar tunggal, call $1.70 di Binance, memegang lebih daripada 42,000 kontrak, manakala call $2.15 mengikuti rapat dengan lebih 31,000. Kluster ketat ini menunjukkan pedagang menyasarkan peningkatan sederhana bukannya lonjakan agresif. Volum opsyen jangka pendek menguatkan tema tersebut.

Dalam tempoh 24 jam yang lalu, call $1.70 sekali lagi mengetuai aktiviti, log volum kontrak tertinggi, manakala put yang paling aktif berada lebih rendah pada strike $1.55. Call mewakili kira-kira 78% dari volum opsyen dalam tempoh tersebut, menunjukkan pedagang kekal condong ke arah bullish—tetapi tidak secara terlalu sembrono.

Pasaran hadapan, bagaimanapun, kelihatan kurang yakin. Data minat terbuka peringkat pertukaran menunjukkan penurunan yang luas di seluruh tempat utama dalam tempoh hari yang lalu. Binance, CME, OKX, Bybit, Kucoin, Gate, dan Bitget semuanya mencatatkan penurunan minat terbuka 24 jam berkisar antara kira-kira 4% hingga hampir 9%, menunjukkan kepada pengurangan risiko berbanding penambahan leveraj baharu.

CME kekal sebagai pemegang pendedahan hadapan XRP terbesar, dengan hampir $594 juta dalam minat terbuka, diikuti oleh Binance pada kira-kira $443 juta. Namun begitu, walaupun CME melihat minat terbuka menyusut lebih dari 2% dalam tempoh 24 jam yang lalu, menunjukkan pedagang institusi sedang mengurangkan pendedahan berbanding menambah secara agresif pada tahap semasa.

Melihat dengan lebih luas, tren minat terbuka jangka panjang menunjukkan bahawa aktiviti derivatif XRP memuncak pada pertengahan 2025 sebelum memasuki penyusutan yang stabil. Jumlah minat terbuka di semua pertukaran telah menurun ke arah bahagian bawah julat terkini, mencerminkan ketidakupayaan XRP untuk mendapatkan kembali kedudukan tinggi sebelumnya di atas $3. Penyusutan ini menunjukkan leveraj sedang dikurangkan lebih cepat daripada ia dibina semula.

Metrik leveraj menceritakan kisah yang sama. Anggaran nisbah leveraj untuk XRP di Binance telah jatuh dengan ketara sejak akhir 2025, jatuh dari tahap tinggi dekat 0.40 ke arah zon 0.18–0.20. Secara sejarah, penurunan sedemikian menandakan pedagang sedang menjauhkan diri dari kedudukan berisiko tinggi berbanding mempersiapkan diri untuk permainan momentum.

Juga baca: XRP dan Ether ETFs Memimpin Aliran Masuk Ketika Bitcoin Melihat Keluar $272 Juta

Data aliran pesanan menambahkan lapisan berhati-hati. Nisbah beli-jual pengambil menurut statistik cryptoquant.com di semua pertukaran berlegar di bawah 1.0 untuk sebahagian besar tempoh baru-baru ini, dengan bacaan terbaru mendekati 0.96. Ketidakseimbangan itu menunjukkan pencerobohan jualan sedikit mengatasi tekanan beli, walaupun harga memegang sokongan julat.

Secara keseluruhan, pasaran derivatif XRP kelihatan menghantar isyarat bercampur. Pedagang opsyen masih condong ke arah bullish, tetapi peserta hadapan mengurangkan pendedahan, leveraj mendingin, dan aliran pengambil tidak mempunyai kekuatan pembelian yang tegas. Hasilnya adalah pasaran yang kelihatan bersedia untuk kesabaran, bukan letupan.

Sehingga minat terbuka stabil dan leveraj mulai dibina semula bersama dengan permintaan pengambil yang lebih kuat, XRP mungkin tetap tersekat dalam perdagangan julat berbanding membuat gerakan arah yang tegas.

Soalan Lazim ❓

• Apa yang ditunjukkan oleh data opsyen XRP sekarang?
  Kontrak call mendominasi minat terbuka dan volum di Binance, menunjukkan pedagang masih mengharapkan potensi kenaikan.
• Mengapa minat terbuka hadapan XRP menurun?
  Pedagang nampaknya mengurangkan risiko dan menutup posisi berbanding menambah leveraj baru.
• Apa yang ditunjukkan oleh nisbah leveraj?
  Nisbah leveraj yang lebih rendah menunjukkan kedudukan spekulatif yang kurang dan sikap pasaran yang lebih berhati-hati.
• Adakah XRP bersedia untuk lonjakan?
  Data derivatif semasa lebih menunjukkan ke arah pengukuhan berbanding lonjakan segera.