Derivatif Bitcoin Semakin Memanas: $43.75 Bilion dalam Open Interest dan Volum Call Mendominasi

Kepentingan Terbuka Bitcoin Membengkak apabila Pedagang Opsyen Cenderung ke Arah Kenaikan

Kepentingan terbuka agregat niaga hadapan bitcoin berada pada 651,350 BTC, bernilai $43.78 bilion, menurut data bursa yang direkodkan oleh coinglass.com pada hari Selasa. Sepanjang sejam lalu, jumlah kepentingan terbuka turun 0.24%, namun meningkat 2.36% dalam tempoh 24 jam, menandakan kedudukan telah berkembang dalam jangka masa sedikit lebih panjang walaupun pedagang intrahari mengurangkan pendedahan.

Mengikut platform, Binance mendahului dengan 110,960 BTC dalam kepentingan terbuka, atau $7.45 bilion, menyumbang 17.02% daripada jumlah. CME mengikuti rapat dengan 106,320 BTC, atau $7.14 bilion, mewakili 16.31%. OKX memegang 43,870 BTC ($2.95 bilion), Bybit 54,900 BTC ($3.69 bilion), dan Gate 64,960 BTC ($4.36 bilion). $3.53 bilion milik MEXC dan $1.83 bilion milik BingX melengkapkan kelompok teratas, menunjukkan bahawa kecairan kekal tersebar luas merentas pelbagai platform derivatif.

Perubahan 24 jam menceritakan kisah yang bercampur. Kepentingan terbuka CME turun 3.55% sepanjang hari, manakala Binance susut 0.28%. Sebaliknya, OKX meningkat 4.09% dan Bybit 3.72%, menunjukkan terdapat putaran tertentu dan bukannya pengunduran besar-besaran. Nisbah kepentingan terbuka kepada volum 24 jam CME berada pada 1.0185, jauh lebih tinggi berbanding 0.2693 di Binance, memberi petunjuk bahawa kedudukan relatif kepada pusing ganti lebih berat di bursa berasaskan Chicago itu.

Sementara itu, metrik pasaran opsyen menunjukkan pedagang sedikit cenderung bullish. Jumlah kepentingan terbuka opsyen bitcoin menunjukkan 55.15% dalam call berbanding 44.85% dalam put. Dari segi angka mentah, call berjumlah 277,807.94 BTC berbanding 225,957.59 BTC dalam put. Dalam tempoh 24 jam lalu, pecahan itu lebih ketara: 58.53% volum call berbanding 41.47% volum put, dengan 35,838.11 BTC dalam volum call dan 25,396.37 BTC dalam put.

Di CME khususnya, kepentingan terbuka mengikut kedudukan menunjukkan lonjakan berulang sekitar titik perubahan harga utama. Susunan sejarah menunjukkan bahawa kedua-dua call dan put telah meningkat dari segi saiz semasa rali dan penurunan sebelum ini, dan palang semasa menunjukkan pedagang kekal aktif membina strategi berarah serta lindung nilai ketika bitcoin berlegar dalam julat pertengahan $60,000.

Struktur tarikh luput di CME menambah satu lagi lapisan. Carta bertindan mengikut tarikh luput menunjukkan tumpuan bermakna dalam kelompok satu hingga dua bulan dan dua hingga tiga bulan, dengan tambahan berat lebih jauh pada lengkung melebihi enam bulan. Tarikh luput jangka lebih dekat terus mengumpul nilai nosional, membayangkan pedagang menumpukan pada pemangkin bertarikh pendek sambil masih mengekalkan pendedahan bertarikh lebih panjang.

Tahap max pain berbeza mengikut bursa dan mendedahkan zon insentif yang tidak seragam. Di Deribit, tahap max pain berada berhampiran $80,000, dengan lengkung merah memuncak tajam ke arah tarikh luput musim panas sebelum mendatar. Lengkung max pain Binance melengkung lebih tinggi, menyentuh kira-kira $120,000 pada kontrak bertarikh lebih lewat sebelum mereda ke kawasan pertengahan $80,000. OKX memaparkan zon max pain berhampiran $75,000 di bahagian paling kanan lengkungnya, selepas memuncak lebih hampir kepada $79,000 sekitar tarikh luput lewat Mac.

Bagi tarikh luput 27 Mac yang lebih dekat, tumpuan nosional yang ketara kelihatan merentas platform, khususnya di Deribit dan OKX, di mana palang hijau melonjak pada tarikh itu. Pengelompokan tersebut mencadangkan kontrak lewat Mac boleh bertindak sebagai titik graviti jika harga spot menghampiri strike yang padat diduduki.

Secara keseluruhan, pasaran derivatif bitcoin minggu ini jauh daripada lesu. Kepentingan terbuka niaga hadapan kekal besar pada hampir $44 bilion, pedagang opsyen cenderung kepada call, dan tahap max pain berada jauh di atas harga spot semasa di beberapa bursa. Dengan BTC didagangkan pada $66,705, papan derivatif seolah-olah mencabar harga untuk membuat pergerakan tegas seterusnya.

Soalan Lazim 🔎

• Apakah jumlah kepentingan terbuka niaga hadapan bitcoin pada 3 Mac 2026?
  Jumlah kepentingan terbuka niaga hadapan berada pada 651,350 BTC, bernilai $43.78 bilion pada jam 9 pagi EST.
• Adakah pedagang opsyen bitcoin cenderung bullish atau bearish?
  Ia agak bercampur. Kepentingan terbuka opsyen ialah 55.15% call berbanding 44.85% put, dengan volum call juga mendahului sepanjang 24 jam.
• Bursa manakah yang memegang kepentingan terbuka niaga hadapan bitcoin terbesar?
  Binance mendahului dengan 110,960 BTC, diikuti rapat oleh CME dengan 106,320 BTC dalam kepentingan terbuka.
• Di manakah tahap max pain semasa bagi opsyen bitcoin?
  Tahap max pain berkelompok berhampiran $80,000 di Deribit, sekitar $120,000 pada lengkung bertarikh lebih panjang Binance, dan berhampiran $75,000 di OKX.