Cabaran Strategi MSCI Pengeluaran Aset Digital Mengancam Firma Perbendaharaan Bitcoin

Strategy Berhujah Polisi MSCI terhadap Aset Digital Salah Gambar Moden Perbendaharaan Bitcoin

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), sebuah syarikat perbendaharaan bitcoin dan analitik perusahaan yang didagangkan secara awam, mengemukakan surat terperinci kepada Jawatankuasa Indeks Ekuiti MSCI pada 10 Disember yang menentang cadangan MSCI untuk mengecualikan firma yang berat kepada aset digital daripada indeks globalnya. Syarikat tersebut berhujah bahawa rancangan itu akan menjejaskan inovasi dan salah mewakili syarikat perbendaharaan aset digital.

Pengerusi eksekutif dan pengasas Strategy, Michael Saylor, berkongsi di platform media sosial X:

Strategy telah menyerahkan responsnya terhadap konsultasi MSCI mengenai syarikat perbendaharaan aset digital. Standard indeks seharusnya bersifat neutral, konsisten, dan mencerminkan evolusi pasaran global.

Surat yang ditandatangani oleh Saylor dan Presiden serta Ketua Pegawai Eksekutif Strategy, Phong Le, menerangkan: “Cadangan itu berasaskan salah tafsiran model perniagaan DAT seperti Strategy.” Mereka berhujah bahawa DAT secara aktif menggunakan bitcoin melalui operasi perbendaharaan, strategi pasaran modal, dan instrumen kredit berstruktur, membezakan mereka daripada dana pelaburan pasif.

Mereka mengkritik ambang 50% yang dicadangkan sebagai “diskriminasi, sewenang-wenang, dan tidak boleh dilaksanakan,” menekankan bahawa pemusatan kedudukan aset adalah rutin dalam sektor seperti minyak, perlombongan, kayu, hartanah, hiburan, dan infrastruktur-tenaga tanpa mencetuskan pengecualian indeks. Mereka menambah bahawa ketidaktentuan penilaian dan perbezaan antara GAAP dan perakaunan IFRS akan menyebabkan syarikat bergerak dengan tidak menentu dalam dan keluar daripada indeks MSCI, menjejaskan kestabilan indeks.

Baca lebih lanjut: Strategy Menghadapi Panas Indeks MSCI Manakala Saylor Memacu Pendekatan Kewangan Bitcoin Lebih Mendalam

Menurut surat Strategy, cadangan tersebut berisiko menjejaskan neutraliti MSCI dengan menyuntikkan penilaian dasar ke dalam pembinaan indeks dan memesongkan ekosistem pelaburan pasif $15 trilion. Penulis berkata peraturan itu bercanggah dengan inisiatif persekutuan semasa yang menggalakkan inovasi aset digital, meluaskan akses institusi kepada instrumen yang disokong bitcoin, dan mengukuhkan daya saing A.S. dalam teknologi kewangan yang baru muncul. Penganalisis yang disebut dalam surat tersebut menganggarkan bahawa syarikat yang terjejas oleh cadangan tersebut boleh menghadapi pengaliran keluar paksa bernilai berbilion dolar, meningkatkan lagi akibat pasaran.

Saylor dan Le mendesak MSCI untuk menarik balik atau memanjangkan konsultasi, berhujah bahawa perubahan struktur awal berisiko merencatkan kemajuan teknologi, memesongkan insentif pasaran dan merugikan inovator AS pada skala global. Surat mereka menyimpulkan:

Kami mendesak MSCI untuk menolak cadangan tersebut. Ia berasaskan salah tafsiran luas terhadap DAT dan akan mengenakan syarat yang sewenang-wenang, tidak boleh dilaksanakan yang akan merencatkan inovasi, merosakkan reputasi indeks MSCI, dan bercanggah dengan keutamaan nasional.

Soalan Lazim ⏰

• Apa yang Strategy Inc. menentang dalam cadangan MSCI?
  Syarikat menentang rancangan MSCI untuk mengecualikan firma yang berat kepada aset digital daripada indeks global.
• Kenapa Strategy berhujah bahawa ambang 50% adalah cacat?
  Surat itu menyatakan ambang tersebut diskriminasi dan tidak boleh dilaksanakan berbanding dengan kedudukan pekat yang biasa dalam sektor lain.
• Bagaimana cadangan MSCI boleh menjejaskan pasaran pelaburan pasif?
  Penganalisis memberi amaran ia boleh memesongkan ekosistem $15 trilion dan mencetuskan aliran keluar paksa.
• Apakah risiko lebih luas yang mempengaruhi daya saing AS yang dinyatakan oleh Strategy?
  Syarikat berkata peraturan itu boleh menggugat usaha persekutuan untuk menyokong inovasi bitcoin dan melemahkan kepimpinan AS dalam kewangan baru muncul.