Binance: Kejatuhan Pantas Oktober Adalah Spiral Penghapusan Makro — Bukan Kegagalan Pertukaran

Binance Menolak Dakwaan Gangguan, Menyalahkan Kejutan Makro untuk Kejatuhan Kripto Oktober

Kecelaruan pasaran sering mencetuskan naratif bersaing tentang tanggungjawab dan punca. Pertukaran kripto Binance menerbitkan posting blog pada 30 Jan, secara langsung menolak dakwaan bahawa sistem mereka menyebabkan kejatuhan pantas kripto pada bulan Oktober dan menegaskan bahawa kuasa makroekonomi dan dinamik struktur pasaran yang mendorong jualan tersebut.

“Pada 10 Oktober 2025, pasaran kripto menghadapi kejutan makro. Walaupun ada yang meletakkan kesalahan pada gangguan Binance, realitinya ialah pembubaran bertingkat dipacu oleh risiko makro dari posisi yang sangat leverage, kawalan risiko pembuat pasaran yang mengehadkan kecairan, dan kesesakan jaringan Ethereum yang menangguhkan pemindahan,” menurut posting blog tersebut.

Binance menjelaskan bagaimana tajuk utama perang perdagangan mencetuskan pergerakan risiko global serentak selepas beberapa bulan kenaikan harga aset dan peningkatan leverage merentasi derivatif kripto. Bunga terbuka niaga hadapan dan opsyen Bitcoin melebihi $100 bilion, menjadikan pasaran rentan terhadap pengurangan paksa apabila harga mula jatuh. Apabila volatiliti meningkat, kawalan risiko automatik pembuat pasaran mengurangkan pendedahan dengan ketara, menarik kecairan dari buku pesanan dan menguatkan pergerakan harga. Posting tersebut menekankan bahawa kejutan tersebut melangkaui aset digital, sambil menegaskan:

“Kesan tersebut tidak terhad kepada kripto: Pasaran ekuiti AS kehilangan kira-kira $1.5 trilion nilai pada hari itu, dengan S&P 500 dan Nasdaq mengalami penurunan paling besar dalam satu hari dalam tempoh enam bulan dan $150 bilion dalam pembubaran sistemik.”

Baca lebih lanjut: Binance: Kripto Keluar dari Era Runcit apabila Institusi Mengeksploitasi Pendedahan Jangka Panjang

Platform kripto tersebut secara tegas menolak dakwaan bahawa kegagalan spesifik pertukaran menyebabkan kejatuhan tersebut. Posting blog menjelaskan: “Kecelaruan pada 10 Oktober ialah pergerakan risiko-makro yang sistemik. Namun, kami mengakui bahawa sebahagian daripada platform Binance mengalami tekanan sementara di bawah keadaan pasaran yang melampau dan telah memberi pampasan kepada pengguna yang terjejas, serta memperkukuhkan langkah perlindungan.”

Ia selanjutnya menegaskan:

“Pentingnya, isu-isu spesifik platform Binance tidak menyebabkan kejatuhan pantas.”

“Dengan jangka waktu volatiliti tertinggi antara 21:10–21:20 UTC, kira-kira 75% dari pembubaran hari itu telah berlaku sebelum depeg tiga token yang banyak dilaporkan (USDe, BNSOL, WBETH) berlaku pada 21:36 UTC,” tambah Binance.

Data bebas dari Kaiko dan Amberdata menunjukkan bahawa walaupun acara makro mencetuskan penurunan awal, kegagalan orakel terlokalisasi di Binance mempercepatkan keruntuhan. Antara 21:36 dan 22:16 UTC, USDe jatuh ke $0.65 secara eksklusif di Binance sementara kekal stabil pada $0.99 di tempat lain. Depeg fantom ini berlaku kerana enjin penentuan harga menggunakan buku spot dalaman pertukaran, yang telah menipis, dan bukannya agregat pasaran global. Ini menilai semula cagaran untuk pengguna dalam sistem Akaun Bersepadu pada titik harga buatan, mencetuskan gelombang pembubaran sekunder.

Syarikat tersebut memperincikan dua kejadian terkawal yang melibatkan perlahan ringkas dalam subsistem pemindahan aset dalaman dan penyimpangan indeks jangka pendek semasa tempoh kecairan yang sangat menipis, kedua-duanya diselesaikan melalui peningkatan infrastruktur, metodologi indeks yang lebih ketat, dan pampasan penuh pengguna melebihi $328 juta. Binance juga menunjukkan inisiatif tambahan pada niat baik dan pinjaman sebagai bukti respons proaktif yang berfokus kepada pengguna dan bukannya penjelasan bersifat defensif.

FAQ ⏰

• Apa yang Binance katakan menyebabkan kejatuhan pantas kripto Oktober?
  Binance mengatakan kejutan makroekonomi, leverage yang tinggi, dan penarikan kecairan — bukan gangguan platform — yang mencetuskan pembubaran bertingkat.
• Adakah Binance mengakui sebarang isu platform semasa kejatuhan?
  Binance mengakui tekanan sementara di bawah keadaan terlampau dan berkata semua pengguna terjejas diberikan pampasan penuh.
• Berapakah jumlah leverage dalam pasaran kripto sebelum jualan besar?
  Binance menyatakan bunga terbuka niaga hadapan dan opsyen Bitcoin melebihi $100 bilion sebelum kejatuhan.
• Mengapa Binance mengatakan depeg tiga token bukan pemicu?
  Pertukaran tersebut mengatakan kebanyakan pembubaran berlaku sebelum depeg USDe, BNSOL, dan WBETH.