Bangladesh Mengundi untuk Era Baru Sambil Jutaan Orang Berdagang Kripto dalam Bayangan

Ketika Bangladesh Mengundi, Suara Bawah Tanah Kripto Menggesa Pengiktirafan

Kandungan berikut ditulis oleh Nabil Sorkar, Ahli Komuniti Verse.

DHAKA, Bangladesh — Pada pagi Rabu yang panas terik di Mirpur, sebuah daerah kelas pekerja di utara ibu kota ini, Rafiq Ahmed mengundi buat kali pertama. Dia berumur 22 tahun, seorang pereka grafik bebas, dan merupakan antara kira-kira 127 juta rakyat Bangladesh yang memilih parlimen baru hari ini dalam pilihan raya yang paling penting dalam satu generasi yang dialami negara ini.

Dia juga, mengikut definisi kerajaan, seorang penjenayah.

Ahmed — yang meminta nama sebenarnya tidak digunakan — memegang kira-kira $1,400 di dalam dompet digital di Binance, bursa mata wang kripto terbesar di dunia. Dia menerima pembayaran dalam USDT, sebuah stablecoin yang bernilai sama dengan dolar, dari pelanggan di Dubai dan Singapura, menukarnya kepada taka Bangladesh melalui rangkaian peer-to-peer yang dikaitkan dengan dompet mudah alih bKashnya, dan menggunakannya untuk membayar sewa. Keseluruhan proses mengambil kira-kira sembilan minit. Ia juga, menurut Bank Bangladesh, boleh dihukum dengan hukuman penjara sehingga tujuh tahun.

“Semua orang yang saya kenal melakukan ini,” katanya, berdiri di luar pusat pengundian di sekolah rendah kerajaan. “Kerajaan mengatakan ia adalah haram. Tetapi tiada siapa yang memberitahu kami apakah alternatif yang sah.”

Dia bukan seorang diri. Tidak sekalipun.

Larangan yang Tidak Berkesan

Walaupun terdapat salah satu larangan mata wang kripto paling ketat di Asia, Bangladesh telah muncul sebagai salah satu pasaran kripto yang berkembang paling pesat di dunia — sebuah fakta yang mengejutkan pengawal selia, memperkasakan industri teknologi negara, dan mencipta dilema yang sesiapa yang memenangi pilihan raya hari ini perlu hadapi.

Menurut Chainalysis, firma analitik blockchain yang indeks tahunannya dianggap sebagai penanda aras industri, Bangladesh melonjak dari tempat ke-35 ke tempat ke-13 dalam penerimaan mata wang kripto global dalam setahun sahaja. Dianggarkan 3.1 juta rakyat Bangladesh kini memegang dompet kripto, kira-kira satu dalam setiap 50 orang dalam negara ini. Kadar pertumbuhan melebihi 40 peratus setahun, dan majoriti besar aktiviti — penganalisis menganggarkan lebih daripada 90 peratus — bukan berkaitan spekulasi, tetapi sesuatu yang jauh lebih praktikal: menghantar wang ke rumah.

Bangladesh menerima rekod $30 bilion dalam kiriman wang dalam tahun fiskal berakhir Jun 2025, peningkatan sebanyak 25.5 peratus berbanding tahun sebelumnya, menurut data bank pusat. Aliran wang ini terutama dari negara-negara Teluk — Arab Saudi, Emiriah Arab Bersatu, Qatar — di mana jutaan pekerja Bangladesh bekerja dalam pembinaan, perkhidmatan domestik dan hospitaliti. Tetapi menghantar wang itu melalui saluran konvensional adalah sangat mahal. Bank Dunia menganggarkan kosnya adalah $9.40 untuk setiap $100 yang dihantar, kadar tertinggi di Asia Selatan, termasuk kira-kira $3 dalam yuran dan $6.30 hilang kepada kadar pertukaran yang tidak menguntungkan.

Melalui stablecoin, pemindahan yang sama menelan kos kira-kira $1.50 dan tiba dalam beberapa minit dan bukannya hari.

“Apabila anda memahami matematik kiriman wang, anda memahami mengapa larangan itu gagal,” kata seorang penganalisis kanan di sebuah firma perunding fintech yang berpangkalan di Dhaka yang tidak dibenarkan bercakap secara terbuka. “Anda meminta orang secara sukarela membayar enam kali ganda lebih. Sudah tentu mereka mencari cara lain.”

Pilihan Raya Selepas 18 Tahun

Undian hari ini adalah pilihan raya pertama Bangladesh yang benar-benar kompetitif sejak 2008. Setiap pilihan raya dalam tahun-tahun perantaraan itu sama ada diboikot oleh pembangkang atau dianggap secara meluas sebagai tidak adil. Jalan ke sini adalah ganas dan dramatik: pada Ogos 2024, pemberontakan yang dipimpin pelajar — didorong oleh kemarahan terhadap kuota pekerjaan kerajaan yang diskriminasi — menjatuhkan Perdana Menteri Sheikh Hasina, yang melarikan diri ke India, di mana dia masih berada. Pemenang Hadiah Nobel, Muhammad Yunus, telah dilantik untuk mengetuai kerajaan sementara sementara. Liga Awami, parti Hasina, yang telah memerintah selama 15 tahun berturut-turut, dilarang daripada bertanding.

Pertandingan ini telah menyempit kepada dua blok utama. Parti Kebangsaan Bangladesh yang dipimpin oleh Tarique Rahman — anak bekas Perdana Menteri Khaleda Zia, berkempen dari tempat buangan dengan hukuman yang baru sahaja berakhir — mengetuai gabungan 10 parti dan secara meluas dianggap sebagai peneraju. Menentangnya ialah pakatan 11-parti yang berpusat pada Jamaat-e-Islami, parti Islam terbesar Bangladesh, dalam gabungan yang tidak dijangka dengan Parti Warga Negara Nasional, sebuah pembentukan politik baru yang lahir secara langsung daripada pemberontakan pelajar dan diketuai oleh Nahid Islam, salah seorang tokoh paling terkenal dalam gerakan itu. Islam berumur 26 tahun.

Tiada satu pun blok yang menyebut mata wang kripto dalam manifesto mereka.

Namun keputusan pilihan raya ini mungkin lebih penting bagi masa depan aset digital di Bangladesh berbanding mana-mana pekeliling bank pusat yang dikeluarkan dalam dekad lepas — kerana siapa yang mengundi, apa yang mereka inginkan, dan apa yang dituntut oleh ekonomi negara.

Generasi yang Menggulingkan Kerajaan

Fakta demografi yang paling menonjol tentang pengundi hari ini adalah usia mereka. Menurut Suruhanjaya Pilihan Raya Bangladesh, 55.65 juta pengundi berdaftar — 44 peratus daripada jumlah keseluruhan — berusia di bawah 37 tahun. Kajian oleh Pusat Kepimpinan Pemuda Bangladesh mendapati bahawa 97 peratus pengundi berumur 18 hingga 35 tahun berhasrat untuk mengundi, tahap penglibatan yang dianalisis disebabkan secara langsung oleh kesan politik pemberontakan 2024.

Ini adalah generasi yang menggulingkan kerajaan dengan telefon pintar dan saluran Telegram. Ini juga adalah generasi yang mengadopsi mata wang kripto.

Perkara ini bukan kebetulan. Pengguna kripto Bangladesh cenderung sangat muda dan bandar — pelajar universiti, pekerja bebas, pekerja digital di Dhaka, Chittagong dan Sylhet yang memperoleh pendapatan dalam dolar melalui platform seperti Fiverr dan Upwork dan tidak mempunyai cara yang mudah untuk menukar pendapatan tersebut kepada mata wang tempatan melalui sistem perbankan. Bagi mereka, pasaran peer-to-peer Binance yang diakses melalui VPN bukanlah satu kenyataan ideologi. Ia adalah infrastruktur.

“Orang muda ini bukan peminat kripto,” kata Syed Almas Kabir, bekas presiden Persatuan Perkhidmatan Perisian dan Maklumat Bangladesh, yang dikenali sebagai BASIS, kumpulan perdagangan teknologi paling berpengaruh di negara ini. “Mereka adalah pekerja yang perlu dibayar. Mata wang kripto adalah masa depan. Kita tidak boleh dalam penafian.”

Peraturan yang Tidak Wujud

Struktur undang-undang larangan kripto Bangladesh, melalui pengakuan pegawai kerajaan sendiri, adalah sesuatu yang keliru.

Tiada undang-undang khusus yang melarang pemilikan atau perdagangan mata wang kripto. Sebaliknya, Bank Bangladesh — bank pusat — bergantung pada serangkaian pekeliling yang semakin meningkat, yang paling signifikan adalah Pekeliling Jabatan Dasar Pertukaran Asing No. 24, yang dikeluarkan pada September 2022, yang mengarahkan semua bank, institusi kewangan bukan bank dan penyedia perkhidmatan kewangan mudah alih untuk menyekat transaksi berkaitan “aset maya.” Pelanggaran, menurut pekeliling tersebut, boleh dihukum di bawah Akta Pengurusan Pertukaran Asing 1947 — sebuah undang-undang yang ditulis semasa pembahagian India oleh British, empat tahun sebelum Bangladesh wujud sebagai sebuah negara.

Pertentangan ini muncul secara terbuka pada tahun 2021, dalam satu pertukaran yang telah menjadi sesuatu yang dianggap sebagai komedi gelap dalam kalangan fintech di Dhaka. Jabatan Siasatan Jenayah Polis Bangladesh menulis kepada bank pusat bertanya secara terus, sama ada mata wang kripto adalah sah. Seorang pengarah pembantu di Jabatan Dasar Pertukaran Asing menjawab: pemilikan mata wang kripto, katanya, “kelihatan tidak menjadi jenayah.” Kemudian jurucakap rasmi bank pusat itu secara terbuka bercanggah dengannya, menegaskan kedudukan bank “tidak berubah langsung.” C.I.D. kemudiannya mengisytiharkan kripto adalah dilarang.

Kawasan kelabu undang-undang ini berterusan. Lebih daripada 200 kes berkaitan kripto telah dibawa pada tahun 2025, tetapi penguatkuasaan lebih memfokuskan pada pengendali berskala besar — ladang perlombongan, peniaga OTC berkapasiti tinggi — berbanding jutaan individu yang menggunakan platform peer-to-peer untuk transaksi harian. Hasilnya adalah larangan yang cukup agresif untuk menghalang perniagaan sah daripada beroperasi, tetapi cukup membenarkan untuk membiarkan pasaran bawah tanah terus berkembang.

Di Sebalik Sempadan, Kisah Berbeza

Apa yang membuat kedudukan Bangladesh semakin sukar untuk dipertahankan bukan hanya apa yang berlaku di dalam sempadannya, tetapi apa yang berlaku di sebelah.

Pada 2025, Pakistan — yang lama dianggap sebagai perbandingan ekonomi dan demografi Bangladesh yang paling dekat di Asia Selatan — mengalami peralihan peraturan kripto yang paling cepat di dunia. Kerajaan menubuhkan Pihak Berkuasa Pengawalan Aset Maya Pakistan, atau PVARA, dan menjelang Disember telah memberikan sijil kelulusan kepada Binance dan HTX, dua bursa terbesar di dunia. Majlis Kripto Pakistan ditubuhkan untuk menyelaraskan dasar. Negara ini kini menduduki tempat ketiga secara global dalam penerimaan kripto, menurut Chainalysis.

India, gergasi serantau, memilih pendekatan berbeza — mengenakan cukai rata-rata 30 peratus ke atas keuntungan kripto pada tahun 2022, ditambah cukai yang dipotong di sumber sebanyak 1 peratus ke atas setiap transaksi — tetapi yang penting, ia mengekalkan pasaran sah. Rejim cukai menghalau aktiviti ke bawah tanah dan luar negara, tetapi ia juga menjana pendapatan kerajaan yang ketara dan mengekalkan pilihan pembaikan peraturan di masa hadapan.

Sebaliknya, Bangladesh memilih larangan total. Ia kini ekonomi utama paling ketat di Asia Selatan terhadap aset digital, satu kedudukan yang dikongsi, dalam kalangan negara penting, terutama dengan China.

“Terdapat kesedaran yang semakin meningkat di Dhaka bahawa kawasan ini telah bergerak ke hadapan,” kata seorang penyelidik dasar di sebuah kumpulan pemikir yang berpangkalan di Dhaka yang mengkaji peraturan kewangan. “Apabila Binance dilesenkan di Islamabad dan dilarang di Dhaka, itu adalah kedudukan yang sukar untuk dipertahankan selama-lamanya.”

Soalan Bernilai $260 Juta

Kes ekonomi untuk mempertimbangkan semula larangan ini berdiri di atas satu nombor yang sangat besar: $30 bilion.

Itulah jumlah kiriman wang rasmi yang masuk ke Bangladesh dalam tahun fiskal yang lalu. Jumlah sebenar, termasuk saluran tidak rasmi seperti rangkaian hundi dan hawala yang secara historis mengalihkan berbilion-bilion dari sistem perbankan, pasti lebih tinggi. Kerajaan telah menjalankan kempen berterusan untuk membawa kiriman wang ke dalam saluran rasmi — dan telah berjaya, dengan kemasukan rasmi meningkat lebih daripada 25 peratus dalam setahun.

Tetapi kempen itu telah bertembung dengan realiti yang degil: saluran rasmi adalah mahal. Seorang pekerja pembinaan Bangladesh di Riyadh yang menghantar $200 ke rumah setiap bulan kehilangan kira-kira $19 untuk yuran dan margin kadar pertukaran. Sepanjang tahun, itu adalah $228 — hampir satu bulan penuh simpanan — yang dihantar bukan kepada keluarganya di Sylhet tetapi kepada pemberi pawangan yang berdiri di antara mereka.

Pemindahan stablecoin menghapuskan kebanyakan kos ini. Data industri mencadangkan urus niaga setara melalui rangkaian stablecoin peer-to-peer berharga kira-kira $3, dengan penyelesaian dalam masa beberapa minit. Jika walaupun sepertiga daripada jumlah kiriman wang Bangladesh beralih kepada laluan stablecoin, penjimatan keseluruhan kepada pekerja Bangladesh dan keluarga mereka akan melebihi $260 juta setiap tahun, mengikut pengiraan berdasarkan data kos Bank Dunia.

Angka itu — $260 juta yang dikembalikan kepada rumah tangga termiskin di Asia Selatan — adalah, kata para penyokong, teras moral dan ekonomi bagi kes untuk pengesahan.

Apa Yang Akan Datang

Tiada seorang pun dalam penetapan dasar Dhaka menjangkakan kerajaan seterusnya, mana-mana gabungan yang dibentuk, untuk mengesahkan mata wang kripto pada tahun pertamanya. Keutamaan adalah terlalu mendesak dan terlalu banyak: program IMF yang mesti kekal di landasan, sektor perbankan yang cedera oleh tahun-tahun pinjaman yang diarahkan secara politik, proses yang rumit untuk lulus dari status negara kurang maju pada bulan November, dan kerja asas untuk memulihkan kredibiliti institusi selepas tahun-tahun pembusukan autokratik.

Tetapi beberapa kekuatan sedang bersatu yang boleh menghasilkan pergerakan dalam tempoh dua hingga tiga tahun.

BNP, yang mungkin memenangi, telah berjanji untuk membawa PayPal ke Bangladesh dan mencipta 10 juta pekerja baru, kebanyakan dalam ekonomi digital. Manifesto parti tersebut bercakap tentang “sistem kewangan yang moden dan terbuka.” Langkah dari melesenkan PayPal ke melesenkan sebuah bursa kripto, secara istilah peraturan, bukanlah langkah yang besar.

Program IMF sebanyak $4.7 bilion mendorong Bangladesh ke arah kadar pertukaran yang ditentukan pasaran dan liberalisasi kewangan yang lebih luas. Pada bulan Jun 2025, peg merangkak diperkenalkan sebagai kompromi, tetapi arah perjalanannya adalah ke arah keterbukaan. Setiap langkah ke arah itu menjadikan larangan kripto selimut lebih sukar untuk dipertahankan atas sebab pengawalan modal.

Dan kemudian ada argumen pendapatan. Cukai kripto 30 peratus India terpakai kepada pasaran lebih daripada 90 juta pengguna. Pengguna 3.1 juta Bangladesh mewakili populasi yang sepenuhnya tidak dikenakan cukai. Levi keuntungan modal sederhana 15 peratus pada aktiviti kripto yang dianggarkan boleh menghasilkan $150 juta hingga $250 juta setahun untuk kerajaan yang sangat memerlukan pendapatan — satu titik yang tidak terlepas dari perhatian pegawai di Lembaga Hasil Negara, menurut mereka yang mengetahui perbincangan dalaman.

Mungkin langkah pertama yang paling mungkin, kata para penganalisis, ialah pembukaan sempit: koridor stablecoin yang dikawal selia untuk kiriman wang, mungkin melalui perkongsian antara penyedia perkhidmatan kewangan mudah alih seperti bKash dan penerbit stablecoin antarabangsa, yang beroperasi di bawah lesen bank pusat yang terhad. Ia tidak akan menjadi pengesahan penuh. Tetapi ia akan menjadi retakan di dinding — dan di pasar seperti ini, retakan cenderung melebar.

Pertanyaan Syariah

Ada satu lagi pembolehubah yang unik untuk Bangladesh, dan ia bukan ekonomi.

Bangladesh adalah kira-kira 90 peratus Muslim, dan Jamaat-e-Islami — sebuah parti dengan akar mendalam dalam jurisprudensi Islam — adalah kekuatan penting dalam pilihan raya hari ini. Persoalan sama ada mata wang kripto dibenarkan di bawah undang-undang Islam masih aktif diperdebatkan dalam kalangan ulama di seluruh dunia. Mufti Besar Mesir telah menyatakan ia tidak dibenarkan. Badan keagamaan tertinggi Indonesia telah menyatakan ia dibenarkan dalam syarat tertentu. Negara-negara Teluk, di mana kebanyakan pekerja Bangladesh tinggal, membina keseluruhan rejim pengawalan di sekelilingnya.

Di Bangladesh, persoalan itu belum lagi diajukan secara rasmi. KTT “Polisi” Jamaat 2026 menyeru ekonomi berasaskan pengetahuan tetapi tidak menyebut mata wang kripto. Tetapi beberapa penganalisis mencatat bahawa stablecoin — yang ditegaskan kepada aset sebenar, rendah dalam turun naik, dan dirancang untuk kegunaan transaksi dan bukan spekulasi — mungkin lebih mudah diterima dalam rangka kerja kewangan Islam berbanding token volatile seperti Bitcoin.

“Jika anda boleh membingkai stablecoin sebagai alat untuk membantu pekerja menghantar wang kepada keluarga mereka dengan kos yang lebih rendah, argumen Syariah menjadi lebih mudah untuk dibuat,” kata seorang penyelidik teknologi kewangan yang berpangkalan di Dhaka. “Itu bukan spekulasi. Itu adalah maslaha” — istilah dalam jurisprudensi Islam yang bermaksud kepentingan atau kesejahteraan awam.

Dalam Bayangan, Pasaran Menunggu

Kembali di Mirpur, barisan di pusat pengundian menjangkau hingga ke hujung jalan menjelang tengah hari. Pilihan raya tidak akan mengubah kehidupan Rafiq Ahmed dengan serta-merta. Dia akan terus menerima pendapatan dalam USDT, menukar melalui rangkaian peer-to-peer Binance, dan mendeposit ke dompet bKashnya. Dia akan terus melakukannya, secara teknikalnya, melanggar undang-undang.

Tetapi sesuatu telah berubah, katanya. Kerajaan lama telah pergi. Pelajar-pelajar telah menang. Dunia sedang memerhati. Dan buat pertama kalinya, dia merasakan bahawa sistem mungkin akhirnya akan mengejar realiti yang telah dia alami selama bertahun-tahun.

“Saya mengundi untuk masa depan,” katanya. “Saya harap masa depan mengundi untuk kami.”

---

Pelaporan untuk cerita ini disumbangkan oleh Ahli Komuniti Verse di Dhaka. Sertai komuniti ini di t.me/GetVerse.

---

FAQ 🇧🇩

• Adakah mata wang kripto sah di Bangladesh? Tidak — Bank Bangladesh melarang transaksi kripto di bawah peraturan pertukaran asing, dengan hukuman yang boleh termasuk penjara.
• Mengapa jutaan rakyat Bangladesh masih menggunakan kripto? Ramai menggunakan stablecoin untuk kiriman wang dan pembayaran bebas yang lebih murah dan lebih cepat berbanding saluran perbankan tradisional.
• Seberapa besar penerimaan kripto di Bangladesh? Bangladesh menduduki tempat ke-13 secara global dalam penerimaan mata wang kripto, dengan dianggarkan 3.1 juta pengguna.
• Adakah kerajaan baru boleh mengesahkan kripto? Walaupun tiada parti yang berjanji untuk mengubah peraturan, penjimatan kiriman wang yang meningkat dan peralihan peraturan serantau mungkin mendorong pembuat dasar untuk mempertimbangkan semula larangan tersebut.