Agensi Perbankan Persekutuan Memperjelas Peraturan Modal untuk Sekuriti Ditokenkan, Menandakan Pendekatan Neutral Teknologi

OCC, FDIC, dan Rizab Persekutuan Mengeluarkan Panduan mengenai Sekuriti Ditokenkan untuk Bank

Penjelasan itu hadir melalui kenyataan bersama daripada tiga pengawal selia utama: Lembaga Rizab Persekutuan, Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan, dan Pejabat Pengawal Mata Wang (OCC). Agensi-agensi tersebut mengeluarkan satu set soalan lazim yang menerangkan bagaimana bank harus melayan sekuriti yang hak pemilikannya diwakili pada teknologi lejar teragih, yang lazim dirujuk sebagai sekuriti ditokenkan.

Secara ringkasnya, pengawal selia berkata kewujudan blockchain tidak secara automatik mengubah cara sesuatu sekuriti dilayan di bawah peraturan modal bank. Jika aset ditokenkan memberikan hak undang-undang yang sama seperti rakan sejawat tradisionalnya, pengawal selia berkata ia secara amnya harus menerima layanan modal yang sama di bawah rangka kerja sedia ada.

“Sesuatu sekuriti sering dirujuk sebagai ‘ditokenkan’ apabila hak pemilikan dalam sekuriti tersebut diwakili menggunakan teknologi lejar teragih,” kata agensi-agensi itu dalam panduan bersama. FAQ tersebut menjelaskan bahawa sekuriti ditokenkan yang layak secara amnya harus dilayan dengan cara yang sama seperti versi tidak ditokenkan di bawah peraturan modal.

Mesej daripada pengawal selia adalah jelas: teknologi itu sendiri tidak menentukan layanan kawal selia. Keperluan modal adalah berdasarkan pendedahan asas dan hak undang-undang aset, bukan sama ada ia berada pada lejar konvensional atau rangkaian blockchain.

Ini bermakna bank yang memegang sekuriti ditokenkan masih mesti mengikuti panduan yang sama seperti yang digunakan bagi instrumen kewangan tradisional. Pengawal selia menekankan bahawa institusi mesti mengamalkan amalan pengurusan risiko yang kukuh dan mematuhi undang-undang perbankan sedia ada serta keperluan kawal selia.

Agensi-agensi itu turut menangani sama ada sekuriti ditokenkan boleh layak sebagai cagaran kewangan di bawah peraturan modal bank. Jawapan mereka: berkemungkinan ya, dengan syarat aset tersebut memenuhi kriteria yang sama seperti yang digunakan kepada sekuriti tradisional.

Untuk layak sebagai cagaran kewangan, bank mesti mengekalkan kepentingan keselamatan keutamaan pertama yang disempurnakan atau yang setara dari segi undang-undang. Jika syarat-syarat itu dipenuhi, sekuriti ditokenkan yang layak boleh diiktiraf sebagai cagaran kewangan dan boleh berfungsi sebagai mitigasi risiko kredit, tertakluk kepada potongan kawal selia yang sama seperti yang digunakan untuk sekuriti konvensional.

Satu lagi soalan yang ditangani pengawal selia melibatkan reka bentuk blockchain—khususnya sama ada aset yang diterbitkan pada rangkaian berizin atau tanpa kebenaran menerima layanan kawal selia yang berbeza. Agensi-agensi itu berkata tiada perbezaan wujud dalam peraturan modal berdasarkan jenis blockchain.

Dengan kata lain, sama ada bon atau saham yang ditokenkan berada pada blockchain perusahaan persendirian atau rangkaian awam tidak mengubah cara bank mengira pendedahan modal. Faktor penentunya kekal pada struktur undang-undang sekuriti itu sendiri.

Penjelasan ini hadir ketika institusi kewangan semakin meneroka penokenan aset daripada bon kerajaan kepada ekuiti dan dana. Dengan mengesahkan bahawa sekuriti ditokenkan boleh dilayan sama seperti instrumen tradisional di bawah peraturan modal, pengawal selia menghapuskan satu lapisan ketidakpastian yang sebelum ini membayangi penerimaan bank terhadap sistem lejar teragih.

Panduan agensi-agensi ini terpakai khusus kepada sekuriti yang memberikan hak undang-undang yang sama seperti yang berkaitan dengan bentuk tradisionalnya. Aset ditokenkan yang tidak memberikan pemilikan atau tuntutan undang-undang yang setara berada di luar skop penjelasan ini.

Walaupun panduan ini tidak mewujudkan rangka kerja kawal selia baharu untuk sekuriti berasaskan blockchain, ia mengesahkan bahawa peraturan perbankan sedia ada cukup fleksibel untuk menampung perwakilan digital aset tradisional. Bagi bank yang mempertimbangkan strategi penokenan, intipatinya mudah: jika haknya sepadan, layanan modalnya berkemungkinan juga akan sepadan.

FAQ 🔎

• Apakah sekuriti ditokenkan?
  Sekuriti ditokenkan mewakili hak pemilikan dalam aset tradisional menggunakan teknologi lejar teragih seperti blockchain.
• Adakah sekuriti ditokenkan menerima layanan modal yang berbeza daripada sekuriti tradisional?
  Tidak, pengawal selia berkata sekuriti ditokenkan yang layak secara amnya menerima layanan modal yang sama seperti setara tidak ditokenkannya.
• Bolehkah bank menggunakan sekuriti ditokenkan sebagai cagaran?
  Ya, jika aset ditokenkan memenuhi takrifan kawal selia bagi cagaran kewangan dan memenuhi keperluan undang-undang serta kepentingan keselamatan.
• Adakah jenis blockchain mempengaruhi layanan modal untuk sekuriti ditokenkan?
  Tidak, pengawal selia berkata peraturan modal tidak membezakan antara rangkaian blockchain berizin atau tanpa kebenaran.