USDD 2.0 첫돌: 10억 달러 TVL 이정표가 드러내는 것

스테이블코인은 본래 보이지 않는 인프라로 설계되었으며, 자신만의 제품이 되지 않고 거래, 지불 및 차익거래를 조용히 지원하는 역할을 했습니다. 그러나 지난 2년 동안, 이러한 가정은 변화했습니다. USDD 2.0 스테이블코인은 이러한 변화의 명확한 예로, 디지털 달러가 조용한 결제 도구에서 실제로 사용자가 확인하고 통제하며 수익을 얻을 수 있는 투명한 온체인 금융 상품으로서 진화하는 방식을 보여주고 있습니다.

디지털 달러가 어떻게 구축되는지에 대한 감시가 집중되면서 투명성, 사용자 통제 및 검증 가능한 뒷받침이 대화의 중심에 자리 잡았습니다.

주요 프로토콜 개편 1년 후, USDD는 암호화폐 준비금을 통해 USD에 페그된 분산화된 스테이블코인으로, 이러한 이행을 실제로 보여주는 명확한 예시입니다.

완전한 온체인 스테이블코인 설계

2025년 초까지 USDD는 TRON DAO 리저브에 의해 발행 및 관리되는 알고리즘 프레임워크, 즉 현재는 USDDOLD로 알려진 구조 하에서 운영되었습니다. 그 구조는 USDD 2.0으로 대체되었으며, 이를 통해 스테이블코인의 운영 논리가 재정의되었습니다. 새로운 버전은 초과 담보화 및 완전한 온체인 방식으로 운영됩니다. 사용자는 USDD를 직접 발행할 수 있으며, 토큰 자체는 변경 불가능하며 동결되지 않습니다. 담보는 온체인에서 실시간으로 확인할 수 있어 누구나 준비금 및 위험 매개변수를 확인할 수 있습니다.

출처: X

경제적 자급자족으로의 이동도 똑같이 중요했습니다. 초기 버전이 TRON DAO 보조금에 의존했던 반면, USDD 2.0은 스마트 할당기 메커니즘을 도입하여 프로토콜이 자체 수익을 창출하고 외부 금융 지원의 필요성을 점차 제거할 수 있게 했습니다. 이를 위해 준비금을 시장 중립적 DeFi 전략 세트에 배치하고 결과 수익을 USDD Earn을 통해 다시 라우팅합니다. 현재까지 이 시스템은 프로토콜에 800만 달러 이상의 수익을 창출했습니다.

1년간의 성장이 실제로 어떤 모습인지

업그레이드 이후 1년 동안 USDD의 총 가치 잠금(TVL)은 2026년 1월 현재 14억 달러에 달해 단기 투기보다는 꾸준한 유입을 반영했습니다. 현재 약 6억 5천만 달러는 TRON에, 약 3억 4천만 달러는 이더리움에, 약 7백만 달러는 BNB 체인에 보관되어 있습니다.

이더리움 및 BNB 체인으로의 확장은 시스템 구축 방식에서 실질적인 변화를 의미합니다. USDD는 이제 단일 생태계에 얽매이지 않고 있으며, 보다 깊은 유동성 풀로 이동하여 이더리움과 BNB 체인으로 확장하고 있습니다.

출처: Messari

2025년 “USDD 2.0 – 새로운 지평” 보고서에서 메사리는 USDD의 총 준비금 담보가 1년 내내 유통 공급을 초과했음을 주목했습니다. 정점에 이르렀을 때 담보 가치가 6억 2천만 달러를 초과하였으며, 이는 프로토콜이 위험을 흡수하는 능력을 강화시키는 추세로 메사리는 인식하고 있습니다.

메사리는 USDD를 많은 DeFi 개발자들이 원하는 방향으로 나가고 있는 움직임의 일부로 설명하고 있습니다. 즉, 매우 담보화되고, 온체인 수익을 얻을 수 있는 스테이블코인입니다. 보고서는 주요 스테이블코인인 USDT 및 USDC와의 1:1 스왑을 가능하게 하는 USDD의 페그 스태빌리티 모듈을 강조하며, 이는 많은 구형 스테이블코인이 의존하는 엄격한 설정이 아닌 유연한 유동성을 통해 가격을 고정시키는 데 도움을 줍니다.

연구원들은 또한 준비 자산이 유통보다 더 빠르게 성장하고 있다는 점을 주목하며, 이는 USDD가 DeFi 전반에서 안정성과 자본 효율성에 대한 시장 수요를 충족하기 시작했음을 입증하는 것으로 읽고 있습니다.

sUSDD 및 프로토콜의 멀티체인 확장

USDD의 진화에 중요한 구성 요소는 sUSDD의 도입으로, 이는 프로토콜의 수익 모델이 TRON을 넘어 Ethereum 및 BNB 체인으로 확장될 수 있게 했습니다. ERC-4626 토큰화 금고 표준을 기반으로 구축된 sUSDD는 사용자가 USDD를 예치하고 USDD Earn에 스테이킹할 때 발행됩니다.

메사리는 Ethereum에 네이티브하게 출시되는 것이 전략적 도약이라고 설명하며, 이는 프로토콜이 TRON만으로 도달할 수 없는 더 깊은 유동성과 더 넓은 DeFi 애플리케이션 세트에 접근할 수 있게 했습니다.

출처: X

간단히 말해, sUSDD는 사용자가 온체인에서 자산의 완전한 통제를 유지하면서 보유 자산을 수동적으로 성장하게 해줍니다. 2025년 말까지, TVL이 2억 9천 6백만 달러를 초과하며, 평균 연간 수익률이 약 12%를 기록하며, 459,000개 이상의 지갑 주소를 유치했습니다.

안정적인 시장에서 USDD의 위치

비록 Tether (USDT)가 여전히 암호화폐 유동성의 중추를 담당하고 있지만, 그 역할은 주로 결제 및 송금에 한정되어 있습니다. USDD는 그러한 역할을 확장하려 하고 있습니다. 가격 안정을 제공함과 동시에 USDD Earn, 유동성 풀 및 sUSDD 금고와 같은 온체인 수익 도구를 결합하여, 프로젝트는 단순히 거래를 정산하는 것 이상의 달러 스테이블코인 버전으로 자리매김하려 하고 있습니다.

이 접근은 동일한 자산을 사용하는 다양한 방법을 열어줍니다. 일부 소유자는 USDD를 USDD Earn을 통해 단순한 저축 수단으로 취급하고, 다른 이들은 유니스왑이나 팬케이크스왑과 같은 플랫폼에 유동성을 제공하여 본인의 위험 성향에 맞춰 수익을 조정하는 보다 실질적인 경로를 선택합니다.

10억 달러 TVL은 이제 시작일 뿐이다

USDD가 14억 달러의 TVL에 가까워짐에 따라 팀은 이 수치가 시작일 뿐이며 최종 목표가 아님을 강조하고 있습니다. 계획에는 더 많은 DeFi 통합과 여러 체인 전반에서 자본을 더 효율적으로 만드는 새로운 전략이 포함됩니다. 또한 지갑, 거래소 및 기타 인프라 공급자와의 더 긴밀한 파트너십도 예정되어 있습니다.

로드맵에는 또한 커뮤니티 노력에 대한 더 많은 강조가 예상되며, 교육과 창작자들이 주도하는 홍보를 통해 단기 인센티브 프로그램이 아닌 일반 사용자로부터 성장을 촉진하려고 합니다.

2026년 전망 렌즈를 통해 보면, USDD는 단기 이정표 추구에서 벗어나고 있는 것처럼 보입니다. 초점은 사람들이 실제로 DeFi에서 매일 대출, 스왑, 저축할 때 수익을 창출하는 스테이블코인을 만드는 조용한 작업으로 이동하고 있습니다. 이러한 이동이 USDD를 신속하게 성장하는 프로토콜에서 안정적인 시장에 정착할 수 있는 요소로 전환시킬지 여부는 투자자와 개발자들이 주목하는 주요 질문 중 하나가 될 가능성이 높습니다.

 

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