토큰화된 비트코인, 체인 전반에 걸친 유틸리티 확장으로 172K BTC 초과: 코인 메트릭스

보고서: 토큰화된 비트코인 공급 증가, WBTC와 Coinbase의 cbBTC가 선도

토큰화된 비트코인(BTC), 주로 래핑된 비트코인(WBTC)과 Coinbase의 cbBTC는 이제 172,130개 이상의 BTC를 대표하며, 최신 Coin Metrics의 State of the Network 보고서에 따르면 비트코인의 유용성을 본래 블록체인 외부로 확장하고 있습니다. Coin Metrics 분석가 Tanay Ved는 이러한 래핑된 자산이 이더리움, 베이스, 솔라나와 같은 체인 간의 BTC 접근성과 상호 운용성을 향상시키는 것을 발견했습니다.

Coin Metrics는 이러한 유형의 토큰이 다양한 보관 및 거버넌스 모델을 사용한다고 언급합니다. WBTC는 다중 당사자 DAO를 사용하고, cbBTC는 Coinbase에 의해 중앙 집중적으로 관리됩니다. Threshold의 tBTC는 탈중앙화된 스마트 계약 기반의 대안을 제공하며, 다른 신뢰 가정에도 불구하고 사용자는 토큰화된 버전을 다른 곳에서 사용하기 위해 본래 BTC의 보유를 포기합니다.

Coin Metrics 데이터에 따르면 2023년 1월 이후 WBTC의 총 공급량이 5배 증가했다고 합니다. WBTC는 128,800 BTC(81% 점유율)로 여전히 이더리움에서 주도적이며, Coinbase의 cbBTC는 Base, 이더리움, 솔라나에 본래 발행되어 43,100 BTC(19% 점유율)를 보유하며, 최근 Coin Metrics가 지적한 WBTC의 약세를 일부 상쇄하고 있습니다.

온체인 활동은 독특한 사용 패턴을 나타내며, Coin Metrics 보고서는 이를 자세히 설명합니다. Base의 cbBTC는 일일 활성 주소 수(~7,000개)에서 선두를 차지하며, 주간 평균 전송량이 ~$40B로 기록되었으며, 이는 이더리움의 WBTC를 훨씬 초과합니다. Coin Metrics는 Base의 선두를 낮은 비용과 광범위한 Coinbase 배포 덕분으로 보며, 솔라나 또한 높은 활동성을 보입니다. 속도 지표는 토큰화된 BTC가 본래 BTC보다 더 자주 거래된다는 것을 확인해줍니다.

수요는 탈중앙화 금융(DeFi)에 의해 크게 좌우되며, Coin Metrics의 보고서는 이를 강조합니다. WBTC(50억 달러)와 cbBTC(20억 달러) 등 70억 달러 이상의 가치가 Aave 및 Morpho 같은 대출 프로토콜의 담보로 잠겨 있습니다. WBTC는 Uniswap v3에 주도하는 이더리움 DEX 거래량에서 주도적이며, cbBTC는 Aerodrome 같은 Base DEX에서 주도적인 토큰화 비트코인입니다, Coin Metrics의 DEX 데이터에 따르면.

상당한 유용성을 여는 동안, Coin Metrics 연구자들은 수탁 모델이 위험을 중앙화한다고 결론지으며, 이는 유동성과 체인 간 기능을 가능하게 하는 대가입니다. 코인 매트릭스는 토큰화된 BTC가 비트코인의 가치 저장 역할과 다른 네트워크에서의 프로그래머블 경제를 잇는 중요한 다리로 남을 가능성이 크다고 결론지었습니다.