수익률 곡선 상승과 고용 미달이 경제 불안에 추가, 주식과 비트코인은 하락

국채 수익률 곡선 변화와 일자리 성장 둔화로 경기 침체 우려 증가

금요일 아침 월스트리트의 종이 울리자, 러셀 2000과 나스닥은 하락했으며 다우와 S&P 500은 제자리걸음을 했습니다. 오전 10:30 EDT 기준으로, 네 개의 주요 지수 모두 하락세를 보였습니다. 그날 일찍 발표된 일자리 보고서는 8월에 142,000개의 일자리가 추가되었으며, 이는 예상치 165,000개보다 낮았습니다. Carson Group의 글로벌 매크로 전략가 Sonu Varghese는 CNBC에 “노동 시장이 분명히 약화되고 있으며, 연준이 개입하여 위험을 차단해야 할 필요가 있다”고 말했습니다.

Varghese는 덧붙였습니다:

이 보고서는 9월 금리 인하를 확정 짓지만, 큰 문제는 연준이 큰 폭의 인하(50 베이시스 포인트 인하)를 통해 급증하는 위험을 앞지르려고 할지 여부입니다.

BOK Financial의 수석 투자 전략가 Steve Wyett는 Bitcoin.com News에 보낸 메모에서 금요일 아침의 고용 보고서가 혼재된 결과였지만 그들의 예측을 변경할 만큼 충분하지는 않았다고 언급했습니다. Wyett는 여전히 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25 베이시스 포인트 인하를 예상한다고 덧붙였습니다.

“그렇다고 50 베이시스 포인트 움직임의 근거가 만들어질 수 없다는 것은 아닙니다. 결국 비극적으로 직전 두 달 동안의 보고서 개정이 있었으니까요,” Wyett는 설명했습니다. 또한 시장의 분위기는 가파른 수익률 곡선과 Sahm Rule(3개월 평균 U-3 요율(U.S. Civilian Unemployment Rate)이 작년 최저 평균 기준으로 0.5% 상승할 때 작동)을 포함한 경제 지표들에 동일하게 불안해하고 있습니다.

Tradestation의 글로벌 시장 전략 책임자인 David Russell은 금요일 Bitcoin.com News에 금요일의 고용 보고서가 감흥이 없었지만 경기 침체가 발생할 정도로 부진하지 않았다고 말했습니다. “데이터가 연준을 더 완화적으로 만들기에 충분했지만 경기 침체에 대한 두려움을 확인하기에는 충분히 약하지 않았습니다,”라고 Russell은 언급했습니다. Tradestation 임원은 덧붙였습니다:

노동 시장이 구부러지고 있지만 부러지지는 않고 있습니다. 우리는 부드러운 착륙 경로를 유지하고 있는 것 같습니다. 약세장은 그들이 원했던 것을 얻지 못하고 있습니다.

고용 보고서와 기타 신호들과 함께, 오랜 기간 지속된 역전 속에서 10년-2년 국채 수익률 스프레드가 양의 수익률로 근접하고 있습니다. 역사적으로, 역전된 수익률 곡선은 다가오는 경제 침체의 강력한 지표였으며, 역전이 지속되고 가파르게 변화한 후 주요한 경기 침체와 대공황이 발생한 여러 중요한 순간이 있었습니다.

Game of Trades에서 공유한 비디오는 1930년대 대공황 이전의 이 패턴을 강조하고 있습니다. 또 다른 잘 알려진 사례는 2007년부터 2009년까지의 대침체 이전이었습니다. 1980년대 초 “더블딥” 경기 침체 또한 같은 경로를 따른: 역전된 곡선이 이후 가파르게 변화했습니다. 오전 10:30에 주식이 중간세션으로 떨어진 후, 비트코인의 가격은 Bitstamp에서 일중 최저가 $53,810으로 하락했습니다.

시장이 혼재된 경제 신호를 계속 소화함에 따라, 투자자들은 변화하는 수익률 곡선과 노동 데이터가 미칠 잠재적 영향을 저울질하고 있습니다. 역사적 패턴이 주는 경고에도 불구하고, 미래의 침체를 예측하는 데 확실성은 없습니다. 앞으로의 경로는 불확실하지만, 경제 지표가 서서히 변화함에 따라 미국 경제의 향후 상황에 대한 기대가 높아졌습니다.

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