SEC는 시장 점유율을 위한 암호화폐 ETF 경쟁에서 늦게 제출한 기업을 선호하는 것을 중지하라는 요청을 받았습니다.

SEC, 대기업의 시스템 악용 방지를 위해 ‘선제출 승인’ 원칙 복원 요구 받아

자산 관리 회사 Vaneck, Canary Capital 및 21Shares의 임원들은 6월 5일 미 증권거래위원회(SEC) 의장 Paul Atkins에게 공동 서신을 보내 거래소 상장 상품(ETP)에 대한 ‘선제출 승인’ 프레임워크를 재도입할 것을 요구했습니다. 서명자들은 SEC의 최근 동시 승인 관행이 공정성을 해치고, 혁신을 감소시키며, 특히 빠르게 성장하는 암호화폐 부문에서 더 작은 발행자의 경쟁적 위치를 약화시킨다고 주장했습니다.

서신에서는 SEC의 역사적 규범에서 벗어난 행위를 강하게 비판하며 다음과 같이 명시했습니다.

최근 이 원칙이 훼손되고 있습니다. SEC는 제출 순서에 따라 승인하는 대신, 동시 승인 쪽으로 전환했습니다.

“이로 인해 선발주자의 이점이 희석되고, 대기업은 더 작은 회사들이 혁신하기를 기다렸다가 유사한 제품을 제출하여 동등한 규제 접근을 얻을 수 있습니다. 선발 ETP는 일관되게 더 많은 자산과 시장 점유율을 차지했으며, 이는 더 작은 발행자가 경쟁하기 위해 중요한 것입니다,”라고 임원들은 자세히 설명했습니다. 이들은 2024년 1월 10일 여러 현물 비트코인 ETF의 출시를 포함해 여러 예시를 인용하며, “가장 늦게 제출한 회사가 가장 큰 시장 점유율을 확보했습니다”라고 언급했습니다.

SEC가 2024년 1월에 Blackrock 및 Fidelity의 제공품을 포함해 11개의 현물 비트코인 ETF를 동시에 승인한 결정은 이 과정이 산업 거대 기업을 선호한다는 비판을 강화했습니다. SEC는 승인이 규제 기준에 의해서만 이루어진다고 주장하지만, 이러한 결과는 현 프레임워크가 경쟁을 보호하는 것인지 아니면 기존 시장 힘을 강화하는 것인지에 대한 재조명을 불러일으켰습니다. 특히 선발주자의 이점이 결정적인 분야에서는 말입니다.

임원들은 서신에서 규제 기관의 현재 프로세스가 시장 무결성과 투자자 결과에 광범위하고 파괴적인 영향을 미친다고 강조했습니다. 그들은 다음과 같이 경고했습니다.

이 규제 전환은 심각한 결과를 초래합니다. 이는 혁신을 저해하고, 복제를 장려하며 시장 집중을 증가시킵니다. 더 큰 엔티티는 혜택을 받지만, 민첩한 혁신가는 처벌받습니다.

“결과는 덜 역동적이고 덜 공정하며 비효율적인 시장입니다. 투자자의 선택권이 줄어들고, SEC의 핵심 임무인 시장 공정성과 자본 형성이 손상됩니다,”라고 그들은 강조했습니다. 이 서신은 공정한 대우를 보장하고, 금융 혁신에서 미국의 리더십을 유지하기 위해 파일링 순서를 존중하는 정책으로 돌아갈 것을 SEC에 촉구하며 마무리되었습니다.