SEC의 앳킨스 위원장은 자금 조달 및 스타트업 면제 조항을 포함하는 ‘규제 암호화폐’ 제안안이 공식 발표를 앞두고 있다고 밝혔다

• 폴 앳킨스 SEC 위원장은 2026년 4월 6일, "Reg Crypto"가 공개 의견 수렴에 앞서 백악관의 승인을 기다리며 OIRA에 계류 중임을 확인했다.
• 이 제안은 3가지 세이프하버(안전항) 면제 조항을 마련하여, 스타트업은 연간 최대 500만 달러, 발행사는 최대 7,500만 달러까지 자금을 조달할 수 있도록 허용한다.
• 앳킨스 위원장은 게리 젠슬러 전 위원장이 SEC 혁신 허브를 너무나도 오염시켜 업계 관계자들이 방문 후 소환장을 받을까 두려워할 정도가 되자, 해당 허브를 폐쇄했다.

SEC 의장, 암호화폐 스타트업 면제 규정 OIRA에서 승인 대기 중임을 확인

폴 앳킨스 위원장은 월요일 밴더빌트 대학교와 블록체인 협회가 밴더빌트 대학교 오웬 경영대학원에서 공동 주최한 제1회 디지털 자산 및 신기술 정책 정상회의(Digital Assets and Emerging Technology Policy Summit)의 화롯가 대화(fireside chat) 자리에서 이같이 밝혔다.

내부적으로 "Reg Crypto" 또는 "Regulation Crypto Assets"로 불리는 이 제안은 현재 백악관 정보규제사무국(OIRA)에서 검토 중이다. 앳킨스는 검토가 완료되는 대로 조만간 공개 의견 수렴을 위한 공고가 나올 것으로 예상된다고 말했다.

앳킨스는 2026년 3월 17일 '암호자산 규제: 토큰 세이프 하버(Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor)'라는 제목의 DC 블록체인 서밋 연설에서 이 프레임워크를 처음 제시했다. 해당 연설에서는 연방 증권법에 따른 암호화폐 자산에 대한 SEC의 새로운 해석적 접근 방식을 소개했다.

제안된 프레임워크에 따르면 디지털 상품, 수집품, 도구, 결제용 스테이블코인을 포함한 대부분의 암호화폐 자산은 비증권으로 분류될 것이다. 오직 토큰화된 전통적 증권만이 기존 증권법의 적용을 완전히 받게 된다. 하위(Howey) 테스트에 따라 투자 계약으로 제공되는 암호화폐 자산의 경우, 이 제안은 세 가지 대상별 세이프하버 면제 조항을 마련한다. 각 조항은 공시 요건을 통해 투자자 보호를 유지하면서 자본 형성을 지원하도록 설계되었다.

스타트업 면제 조항은 초기 단계의 암호화폐 프로젝트에 최대 4년간 유효한, 기간 제한적이고 비독점적인 등록 면제 혜택을 부여합니다. 프로젝트는 원칙에 기반한 공시 내용을 공개하고 SEC에 통지서를 제출하는 조건 하에, 네트워크가 성숙하는 동안 최대 약 500만 달러까지 자금을 조달할 수 있습니다.

별도의 자금 조달 면제는 발행자가 암호화폐 자산 투자 계약에 대해 12개월 기간 내 최대 약 7,500만 달러를 조달할 수 있도록 허용합니다. 이 경로를 통해 신고하는 발행자는 재무 상태 및 기타 원칙 기반 진술서를 포함한 공시 문서를 제출해야 하며, 여전히 다른 기존 등록 면제 조항을 활용할 수 있습니다.

세 번째 세이프 하버인 ‘투자 계약 면제’는 발행인이 투자자에게 약속한 모든 필수적인 경영 활동을 영구적으로 중단한 경우 해당 암호화폐 자산이 증권법상 분류에서 제외될 수 있는 규칙 기반 경로를 제공한다.

앳킨스는 또한 SEC가 혁신 허브를 폐쇄하기로 한 결정에 대해서도 언급했는데, 이는 SEC가 암호화폐 정책 발전에 대한 의지를 표명해 온 점을 고려할 때 주목을 끈 조치였다. 그는 이 허브가 게리 젠슬러 전 위원장 재임 기간 동안 너무나 악명 높은 곳으로 전락해 업계 관계자들이 그곳을 방문했다가 집으로 돌아오면 "현관 앞 계단"에 소환장이 기다리고 있을 것이라고 그에게 말했을 정도라고 전했다.

앳킨스는 이 기회를 빌려 현 상황을 전임자의 재임 기간과 대조했다. 그는 젠슬러가 SEC로 이동하기 전 상품선물거래위원회(CFTC)에 손상을 입혔으며, 이로 인해 두 기관 모두 수리가 필요한 상태라고 지적했다. 그는 새 행정부의 방향에 저항할 것으로 예상했던 SEC 직원들이 오히려 이러한 변화를 환영하고 있다고 말했다.

의장은 암호화폐 업계에 2026년 중간선거에 참여하여 혁신 친화적 규제 정책을 지지하는 후보들을 후원할 것을 독려했다. SEC는 아직 공식적인 규칙 제정안 전문을 공개하지 않았다. 2026년 3월 앳킨스의 토큰 세이프 하버 연설과 월요일의 발언이 여전히 해당 제안 내용에 대한 가장 권위 있는 공개 성명이다. OIRA(행정규칙심사국)의 검토가 완료되면, SEC는 공개 의견 수렴을 위해 전체 규칙 제정안을 발표할 예정이다.