'리스크 온 확인됨' – 분석가에 따르면 비트코인을 새 랠리로 이끄는 요소는 무엇인지

비트코인은 ‘주식의 향상된 버전’ – 디지털 골드가 아니다, 애널리스트가 말합니다

X에 게재된 기사에서, Market Radar라는 가명으로 알려진 매크로 애널리스트는 BTC와 금의 현재 차이를 이용해 비트코인이 디지털 골드라는 생각을 해체합니다.

그는 말합니다 금과 비트코인은 금융 시스템에서 같은 역할을 경쟁하지 않는다고.

금은 인플레이션, 부채, 또는 화폐 평가절하에 대한 우려로 인해 혜택을 받는 궁극적인 안전 자산 역할을 하는 반면, 비트코인은 투자자들이 자신감을 가질 때, 위험 수용력이 가득할 때, 그리고 유동성이 풍부할 때 번창하며 가장 위험한 자산처럼 행동합니다.

Market Radar가 말합니다:

“금은 궁극적인 채권으로, 디폴트 위험이 없지만 쿠폰도 없습니다. 인플레이션과 주권 신뢰도 우려가 투자자들을 리스크 커브에 더 가깝게 밀어낼 때 자본이 흐르는 것이고, 인쇄되거나 디폴트될 수 없는 것으로 향합니다. 비트코인은 대조적으로 가장 위험한 자산입니다. 그것은 전적으로 디지털인 것의 소유의 일부를 나타내며, 만질 수 없는 것과 금융화된 제품 외에 실제 유용성이 없는 것입니다. 비트코인은 유동성이 좋을 때 방출 밸브 역할을 하며, 투자자들이 리스크 커브를 더 나아가고 싶어할 때 작동합니다. 그것은 주식의 향상된 버전이지, 금과의 경쟁자가 아닙니다.”

애널리스트는 2025년이 이 구분을 “결정적으로 증명했다”며, 중앙 은행의 매입과 실질 수익률 하락으로 금이 폭발하고 있는 동안 BTC는 초창기 10월에 다다른 최고치에서 35%까지 하락했다고 합니다.

그리고 이 구분은 중요합니다, 왜냐하면 많은 사람들이 믿는 것과는 달리, 오늘날의 유동성은 표면적으로 보이는 만큼 풍부하지 않기 때문입니다.

Market Radar는 엔화 캐리 트레이드의 붕괴가 또한 BTC에 강하게 타격을 가하고 있으며, 일본 중앙은행(BOJ)의 금리 인상으로 인해 포지션 해소 직전에 글로벌 자본이 현금을 유치하려고 한다고 지적합니다.

연준이 상대적으로 온건하며, 금리가 명확한 하락 추세에 있지만, 애널리스트는 BOJ가 여전히 BTC에 대한 간과된 유동성 압박을 만들어내고 있다고 말합니다.

MarketRadar가 말합니다:

“연준은 중립적일 수 있으며, 국내 조건은 지원적일 수 있으며, 비트코인은 세계적으로 연결된 커브에서 가장 위험한 자산을 거래하는 현실입니다. 중앙은행이 팔을 곧추세울 수 있습니다.”

하지만 비트코인의 저조한 성과에 대한 다른 측면도 있다고 애널리스트는 말합니다, 투자자들이 놓치고 있는.

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그는 또한 주식이 “막대한 수동적 흐름 쿠션”을 가지고 있다고 말합니다, 이는 수조 달러가 목표일자 펀드와 인덱스 펀드에 자동으로 배분되면서 만들어진 것으로, 유동성 조건이나 위험 심리와는 대체로 무관하게 자문가에 의해 이루어졌다고 합니다.

이는 유동성 수축에 대한 “비대칭적 반응”을 만들어내어, 더 tightened된 조건과 경기 침체 우려 속에서도 주식을 지원할 수 있게 만들어주지만, 비트코인은 수동적 입찰이 없어, 계속 전복됩니다.

Market Radar는 모든 것을 염두에 두고, 이것이 반드시 비트코인이 끝났다는 것을 의미하지는 않으며, 지속 가능 한 상승은 아직 필요하다고 말합니다.

그는 “레짐은 개선되고 있다”고 말하며, “Risk-on이 확인되었고,” 가격이 그 약세 구조를 이탈하는 것이 필요하다고 말합니다.

그 일이 일어나기 전까지 BTC는 “우리가 잡고 싶지 않은 떨어지는 칼”입니다.

• 비트코인은 왜 2025년에 디지털 골드처럼 행동하지 않습니까?
  한 애널리스트는 비트코인이 안전한 피난처가 아니라 높은 위험자산처럼 거래된다고 말합니다.
• 시장에서 비트코인과 금은 어떻게 다른가요?
  금은 인플레이션 우려와 수익률 하락으로부터 혜택을 받지만, 비트코인은 유동성과 위험 수용력이 강할 때만 상승합니다.
• 왜 금이 1년 넘게 비트코인보다 뛰어났나요?
  중앙 은행의 매입과 글로벌 유동성 긴축은 금을 선호하며, BTC와 같은 위험 자산에는 부담을 주었습니다.
• 비트코인이 다시 상승하기 위해 무엇이 필요합니까?
  비트코인은 더 명확한 위험 수용 조건과 약세 가격 구조로부터의 이탈을 필요로 합니다.