QCP 인사이트: 비트코인 변동성이 연중 최저치에 도달하며 좁은 범위에 갇힘

시장이 촉매제를 기다리며 조용해진 비트코인

비트코인은 여름 수면의 징후를 보이고 있으며, 내재 변동성(볼) 측정치는 계속 하락하며 새로운 1년 최저치를 기록하고 있습니다. 옵션 가격 측면에서는 ‘저렴’한 것으로 보이지만, 실질 변동성, 즉 실제 BTC 가격 움직임은 더욱 조용해져 시장의 횡보를 강화하고 있습니다.

QCP의 최신 인사이트에 따르면, 이러한 여름 침체는 드문 일이 아닙니다. 지난 2년 동안의 데이터에 따르면, 전면 볼륨은 7월로 부드러워지는 경향이 있습니다. 2023년에도 비슷한 패턴이 반복되었으며, 3월의 80v에서 40v까지 중간 여름으로 1개월 만에ATM 볼륨이 감소하며 BTC는 반복적으로 $70,000 장벽을 넘지 못했습니다.

현재 비트코인은 $100,000과 $110,000 사이에서 제한된 상태이며, 돌파할 명확한 근본적인 동인은 보이지 않습니다. 지난 금요일의 기대 이상으로 강한 미국 고용 보고서를 포함한 거시경제 뉴스는 주식과 금은 움직였으나 BTC는 변동이 없었습니다. 현물 ETF 유입이 줄어들고, 영구적인 개방이 부드러워졌으며, 강세 심리는 살아있기보다는 지연된 것으로 보입니다.

옵션 거래자들은 이에 따라 재배치하고 있습니다. 7월 상단 타격을 9월로 굴리는 중요한 움직임은 투자자들이 유의미한 상승 기대치를 Q3 후반으로 옮겼다는 것을 시사합니다.

현재로서는 거래자들이 수요일 CPI와 목요일 PPI 및 실업수당 청구와 같은 다가오는 미국 경제 데이터를 잠재적 촉매로 주시하고 있습니다. 그때까지 시장은 중립 상태에 머물며, 흥미가 사그라지고 거래 범위가 좁아질 수 있습니다.