옵션 트레이더들이 2025년 12월 콜 포지션을 대거 취하며 이더리움에 몰리고 있다

8월이 끝나가면서 이더리움 미결제약정 및 옵션 활동 신기록 달성

이더리움 선물 미결제약정은 최근 몇 주 동안 급격히 증가하여 여러 거래소에서 600억 달러 이상에 도달했습니다. 이는 초여름 300억 달러에 근접했던 수준에서 급격히 증가한 것으로, 트레이더들이 레버리지를 급격히 늘려 포지션을 구축했음을 시사합니다.

CME, 바이낸스, 바이빗은 여전히 주요 거래소이며, CME는 미결제 계약 212만 ETH, 바이낸스는 272만 이더리움을 기록하고 있습니다. 선물 포지션의 성장은 트레이더들이 방향성 베팅을 점점 더 많이 하고 있음을 나타내지만, 거래소별 분포는 심리와 노출도에서 차이를 보입니다.

옵션 활동도 급증하여 Deribit이 시장을 지배하고 있습니다. 가장 큰 미결제약정은 2025년 12월 $6,000 콜에 있으며, 86,431 ETH가 계약에 포함되어 있습니다. 추가로 $4,000, $5,000, $7,000 근처에도 높은 관심이 집중되어 있습니다.

넓은 옵션 시장은 주목할 만한 스큐를 보여주고 있습니다: 콜은 미결제약정의 66.06%를 차지하며, 229만 ETH에 달하고있으며, 풋은 117만 ETH입니다. 이 포지셔닝은 강세 기울기를 반영하지만, 최근 거래량은 보다 혼합된 이야기를 보여줍니다. 지난 24시간 동안, 콜이 51.32%의 거래를 차지했으며, 풋은 48.68%를 차지했습니다.

지난주 동안, 트레이더 심리가 변화함에 따라 스큐가 빠르게 변동하였으며, 이더리움의 현물 가격이 $4,288 수준, $4,900 범위에서 하락했습니다. 옵션 딜러들은 단기 트레이더들이 풋을 통해 적극적으로 헤지하는 반면, 장기적인 콜을 통해 롱 노출을 유지하고 있다고 언급합니다.

이더리움은 또한 청산에서도 시장을 선도하고 있습니다. 지난 24시간 동안, ETH 포지션에서 1억 9천만 달러 이상이 청산되었으며, 이는 모든 암호화폐 중 가장 많은 액수입니다. 롱은 $1억 6천9백만 달러로, 이더 마켓의 숏에서 발생한 $2천1백8십만 달러에 비해 압도적으로 높은 청산을 기록했습니다.

이 강제 청산 물결은 파생상품 시장의 조건 변화가 얼마나 빨리 일어나고 있는지를 강조합니다. 높은 레버리지와 ETH의 급격한 움직임이 결합되어 많은 과다노출된 트레이더들이 변동성의 잘못된 측면에 걸려 파산합니다.

거래소 측면에서, CME의 미결제약정은 ETH 선물 시장의 약 15%를 차지하며, 바이낸스는 거의 20%를 차지하고 있습니다. 다른 주요 거래소로는 119만 ETH를 보유한 바이빗과 854,890 ETH를 보유한 OKX가 있습니다. 이 분포는 규제된 플랫폼과 해외 플랫폼 모두가 ETH 파생상품 거래에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 강조합니다.

이더리움의 파생상품 시장은 과열되고 있으며, 선물 및 옵션 미결제약정이 기록적 수준으로 증가하고, 레버리지 포지션과 관련된 위험을 나타내는 청산이 증가하고 있습니다. 옵션 스큐가 회전하고 2025년 말 만기의 막대한 콜 포지션이 쌓이면서, 시장은 앞에 격렬한 변동성을 겪을 것으로 보입니다.