미국 달러, 글로벌 취약성에 대한 BIS의 심각한 경고로 사상 최대의 스트레스 테스트 직면

미국 정책 혼란으로 BIS 경고 촉발: 달러 위기, 신뢰 빠르게 감소

지속적인 경제 불확실성이 금융 안정성을 재구성하고 있으며, 정책 입안자들이 신뢰할 수 있는 개혁으로 취약한 기반을 직면하지 않는 한 구조적 취약성이 회복을 지연시킬 위험이 있습니다. 국제결제은행(BIS) 총재 아구스틴 카르스텐스는 6월 29일 바젤에서 열린 BIS 연차총회에서 글로벌 경제가 “높아진 불확실성의 새로운 시대”에 접어들었다며 짧은 낙관주의의 시기를 반전시켰다고 말했습니다.

올해 초 물가 상승이 완화되고 성장세가 강화되면서 전망이 개선되었음을 지적하면서도 카르스텐스 총재는 갑작스러운 미국 정책의 변동이 시장을 혼란에 빠트렸다고 강조했습니다. BIS 총재는 다음과 같이 경고했습니다:

전망이 어두워졌습니다. 광범위한 미국 관세 발표는 시장에 충격을 주었습니다.

“무역 정책 변동은 야심 찬 재정 확장 기대로 이어졌으며, 중앙은행의 독립성에 대한 의문, 미국 증권의 외국 보유자에 대한 제재 논의, 그리고 법적 시스템에 대한 도전 등과 함께 이루어졌습니다. 발표, 조정, 그리고 반전의 반복 주기는 불확실성과 예측 불가능성의 분위기를 조성했습니다,” 라고 그는 덧붙였습니다.

카르스텐스 총재는 이어서: “시장의 반응은 명백했습니다. 변동성이 급등했습니다. 미국 달러는 정부 채권 수익률이 상승했음에도 불구하고 약세를 보였습니다 – 이는 비상하고 문제적인 조합입니다.” 그는 계속해서 말했다:

이 비정상적인 역학 관계는 일부 영역에서 미국 달러의 오랫동안 안전 자산 지위에 대한 추측을 불러일으켰습니다.

그의 연설은 오랜 시간 동안의 글로벌 취약성에 대한 대응의 필요성을 강조했습니다: 열악한 생산성 성장, 건전하지 못한 재정 상황, 규제되지 않은 비은행 금융 기관(NBFI)의 부상. 관세 주도의 무역 분절은 인플레이션 압박을 악화시키고 경제적 유연성을 약화시키고 있습니다. 카르스텐스는 이러한 조치가 종종 의도된 목표에 도달하지 못하고 오히려 구조적 도전을 심화시키는 경우가 많다고 언급했습니다. 그는 시장 민첩성을 강화하고 무역 장벽을 줄이고 지속 가능한 성장을 지원하기 위해 공공 인프라에 투자하는 개혁을 옹호했습니다.

미래의 위험성에 대해 언급하면서, 카르스텐스는 NBFI의 증가하는 지배력과 디지털 혁신이 초래하는 도전으로 인한 취약성을 강조했습니다. 그는 은행과 비은행 간의 규제 균형의 중요성을 강조적으로 언급하며 체계적 리스크를 방지하기 위해 강력한 감독의 필요성을 강조했습니다. 그는 의견을 나타냈습니다:

큰 기술 기업의 금융 진입, 중앙은행 디지털 통화 및 인공지능과 같은 주요 혁신들은 금융 시스템을 변화시키고 재구성하고 있습니다.

이 변화를 이끌기 위해, 그는 중앙은행 준비금과 정부 채권의 토큰화를 중심으로 한 새로운 아키텍처를 제안했으며, 이것이 향후 몇 년 동안 신뢰와 거래 효율성을 향상시킬 것이라고 믿습니다.