MARA, 비트코인 매입: 10억 달러 노트 발행 후 5,771 BTC 구매

나스닥 상장 비트코인 채굴기업 MARA, 전환사채 매각 후 5,771 비트코인 매입

MARA Holding은 나스닥에서 MARA로 상장되어 있으며, 발표에 따르면 자금은 비트코인(BTC) 획득, 기존 채무 재융자 및 기타 일반 기업 필요 등으로 사용할 예정입니다. 발행은 2024년 11월 20일에 완료되었으며, 초기 투자자를 위해 제공된 옵션 조항을 통해 1억 5천만 달러의 추가 노트를 포함했습니다.

MARA는 이 노트들이 1933년 증권법의 Rule 144A에 따라 자격 있는 기관 투자자들에게 개인적으로 판매되었다고 공개했습니다. 관련 비용을 감안한 후, 약 9억 8천만 달러를 확보했고, 이 중 1억 9천 9백만 달러는 2026년 전환사채의 원금 2억 1천 2백만 달러를 상환하는 데 사용되었습니다.

남은 수익금은 주로 비트코인 획득에 사용되었습니다. MARA는 평균 가격 비트코인 당 9만 5천 554달러에 5,771 BTC를 매입하여 보유량을 약 33,875 BTC로 늘렸습니다. 이는 발표 당시 비트코인 1개의 현물 가격 9만 9천 달러에 기반하여 약 34억 달러 가치로 평가되었습니다.

0% 전환 사채는 2030년 3월 1일 만기되는 무담보 선순위 채무입니다. 이들은 1,000달러 원금 당 MARA 주식 38.5902주로 전환하는 비율을 가지고 있으며, 이는 주당 25.91달러의 전환 가격에 해당하며, 발행 시 주식의 거래량 가중 평균가에 비해 42.5% 프리미엄입니다.

이 소식 후, 마이크로스트래티지 공동 창립자인 마이클 세일러는 X에 선언하며, “MARA는 비트코인 표준을 따르는 기업입니다”라고 말했습니다. 반면 비트코인 비평가 피터 시프는 반격하며, “또 다른 사기꾼이 당신의 표적을 노리고 있어 흥미로울 것”이라고 말했습니다. MARA의 CEO 프레드 티엘은 응답하며, “우리는 가치를 창출하고 비트코인을 축적하는 것에 집중합니다. 세상에서 가장 나은 자산입니다”라고 강조했습니다.

시프의 발언은 쇼트셀러인 시트론 리서치 등의 비판에 의해 최근 부채질을 받은 마이크로스트래티지에 대한 증가하는 회의론을 반영합니다. 암호화폐 획득 자금을 전환 사채에 의존하는 회사의 전략은 부채를 통해 비트코인 포트폴리오를 확장하려는 대담한 접근 방식을 드러냅니다. 이 노트들은 즉시 이자를 피하는 대신, 주식으로 전환될 때 주주 자본 희석의 잠재적 위험을 동반합니다.

이 전략은 기업을 비트코인의 예측 불가능한 가격 변동과 직접 연결하여, BTC 가격이 하락할 경우 큰 가치 하락에 취약하게 만듭니다. 그럼에도 불구하고, 마이크로스트래티지, 메타플래닛, 세믈러 사이언티픽, 아큐렉스 제약, 코스모스 헬스, MARA 및 기타 몇몇 기업들은 비트코인을 인플레이션과 가치 하락에 대한 신뢰할 수 있는 대비책으로 보고 있습니다. MARA에게 있어, 비트코인 채굴 기업은 계산 능력을 통해 디지털 금을 얻고 운영을 통해 수익을 창출하는 것을 의미합니다.

비트코인의 시장 궤적이 전개됨에 따라, 비트코인 표준 접근법은 유사한 기회를 탐색하는 기업들에게 기준점으로 작용할 수 있습니다. 발행의 성공은 비트코인 중심 벤처에 대한 투자자 욕구와 디지털 자산을 전략적 보유로 점점 더 받아들이는 경향을 반영합니다. 이 전략의 성과는 MARA의 미래를 정의할 뿐만 아니라 여러 비트코인 집중 기업에 대한 광범위한 시장 역학도 형성할 수 있을 것입니다.