퀀트 거대 기업 제인 스트리트, 2025년 4분기에 IBIT 주식 2억 7,600만 달러어치 추가 매수

블랙록 IBIT에서 10억 달러 포지션을 구축한 제인 스트리트 — 자세히 살펴보기

이번 공시는 2025년 12월 31일로 끝나는 기간에 대한 회사의 13F-HR 양식에서 나온 것으로, 비트코인이 변동성 큰 한 해를 마무리하던 시점의 기관 포지셔닝을 보여준다. IBIT의 12월 31일 종가(주당 49.65달러)를 기준으로 하면, 제인 스트리트의 총 지분 가치는 분기 말 기준 약 10억 1천만 달러였다.

하지만 2026년 2월 중순 무렵 IBIT는 약 38.39달러에 거래되며, 해당 포지션의 추정 가치는 약 7억 9천만 달러로 줄었다. 이는 비트코인 가격의 전반적인 조정 흐름을 반영한 것으로, 비트코인은 2025년 말 고점에서 최근 몇 주 사이 약 70,400달러 수준으로 하락했다.

2000년에 설립되어 뉴욕에 본사를 둔 제인 스트리트 그룹은 정량(퀀트) 전략과 마켓 메이킹을 전문으로 하는 글로벌 자기자본(프로프라이어터리) 트레이딩 회사다. 이 회사는 45개국 200개 이상 거래소에서 거래하며, 주식, 채권, 상장지수펀드(ETFs), 옵션, 디지털 자산 전반에 걸쳐 유동성을 제공한다.

퀀트들은 시장을 거대한 비디오게임 스코어보드처럼 다룬다. 모든 틱, 모든 거래량 급증, 모든 상관관계가 활용 가능한 또 하나의 통계일 뿐이다. 제인 스트리트는 수학적 엄밀성과 기술 주도 접근으로 널리 알려져 있으며, 수천 명의 트레이더, 연구원, 엔지니어를 고용하고 있다.

비상장이며 은밀한 성격이지만, 제인 스트리트는 월가에서 가장 수익성이 높은 트레이딩 회사 중 하나로 자리 잡았고, 시장 스트레스 국면에서 유동성 공급자로 자주 활동한다. 2024년 초 출시된 IBIT는 미국의 대표적인 현물 비트코인 ETF 중 하나다. 이 펀드는 비트코인을 직접 보유하며, 투자자들이 개인 키 관리나 암호자산 커스터디 없이도 가격 움직임에 대한 익스포저를 얻을 수 있게 한다.

제인 스트리트는 IBIT의 인가된 참여자(authorized participant)로 활동한다. 이 역할에서 제인 스트리트는 기초자산인 비트코인과 교환하여 블랙록과 직접 ETF 지분을 설정(create)하거나 환매(redeem)할 수 있다. 이 구조는 인가된 참여자들이 ETF와 순자산가치(NAV) 간 가격 괴리를 차익거래할 수 있게 해, 지분 가격이 기초자산과 밀접하게 정렬되도록 돕는다.

710만 주 추가 매수는 2025년 4분기 IBIT로 유입된 최대 규모의 기관 유입 중 하나였다. 새로 매수한 지분은 분기 중 평균 거래 가격을 기준으로 대략 2억 7,600만 달러로 평가됐다. 이 증가로 제인 스트리트의 보유 비중은 IBIT 발행주식 수의 약 1.51%가 됐다.

4분기 동안 비트코인은 대체로 넓은 범위에서 거래되며 대략 87,000달러에서 109,000달러 사이를 오르내리다가 연말에는 약 87,500달러 부근에서 마감했다. 기관 투자자들이 현물 비트코인 익스포저를 포트폴리오에 계속 편입하면서 ETF 자금 흐름도 활발하게 유지됐다.

국부펀드와 헤지펀드를 포함한 다른 대형 투자자들도 같은 기간 IBIT 포지션을 확대했다. 반면 하버드 매니지먼트 컴퍼니처럼 포지션을 줄인 곳도 있었다. IBIT의 운용자산(AUM)은 2026년 초 400억 달러를 넘어, 최근 몇 년 사이 가장 빠르게 성장한 ETF 중 하나로서의 위상을 굳혔다.

온라인 추측에서는 특히 반복적으로 나타나는 아침 시간대 시장 움직임을 전후로 제인 스트리트를 장중 비트코인 매도 압력과 연결 짓는 경우가 주기적으로 있었다. 비판자들은 마켓 메이커들이 ETF 지분과 현물 비트코인 간 차익거래를 이용해 단기 가격 흐름에 영향을 준다고 주장해 왔다.

그러나 마켓 메이커들은 일반적으로 델타 중립 전략을 운영하며, 위험 관리를 위해 선물, 옵션 또는 현물 거래로 ETF 익스포저를 헤지하는 것이지, 단방향 베팅을 노골적으로 하는 경우는 드물다.

13F 공시는 롱(매수) 주식 포지션은 공개하지만 헤지 수단은 공개하지 않기 때문에, 외부 관찰자들은 대차대조표의 한쪽 면만 보게 된다. 실제로는 인가된 참여자들의 활동이 종종 유동성을 높이고 스프레드를 좁혀, 개인 및 기관 투자자 모두에게 가격 발견을 개선한다.

제인 스트리트의 IBIT 포지션 확대는 현물 비트코인 ETF가 전통적 시장 인프라 안에 얼마나 깊게 통합되었는지를 보여준다. 이제 대형 트레이딩 회사들은 크립토 연계 상품의 유동성 공급 중심에 서서, 전통 금융과 디지털 자산을 잇는 다리 역할을 한다.

동시에 연말 이후 IBIT 주가 하락은 ETF 보유분이 비트코인 시장 변동에 얼마나 민감한지를 보여준다. 규모 있게 운용하는 기관에게 변동성은 여전히 계산의 일부다.

유동성 공급자의 통상적 재고 관리로 보든, 장기 확신의 신호로 보든, 제인 스트리트의 4분기 매수는 규제된 수단을 통한 비트코인 익스포저의 제도화에 또 하나의 장을 더한다.

FAQ ⏱️

• 2025년 4분기에 제인 스트리트가 매수한 것은 무엇인가? 제인 스트리트는 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트 지분 7,105,206주를 추가로 매수해 총 보유량을 2,030만 주 이상으로 늘렸다.
• 2025년 말 제인 스트리트의 IBIT 포지션 가치는 얼마였나? IBIT의 12월 31일 종가 49.65달러 기준으로, 회사의 보유분은 약 10억 1천만 달러로 평가됐다.
• IBIT는 무엇에 직접 투자하나? IBIT는 기초자산으로 비트코인을 보유해, 투자자들에게 현물 가격 변동에 대한 규제된 상장거래 익스포저를 제공한다.
• 인가된 참여자로서 제인 스트리트는 무엇을 하나? 인가된 참여자로서 제인 스트리트는 기초 비트코인과 교환해 ETF 지분을 설정 및 환매하며, ETF 가격이 순자산가치와 정렬되도록 돕는다.