JPMorgan 전략가, 미국 부채와 관세에 대한 비관적인 예측 일축

비판론자의 두려움 해결: 국가 부채와 관세 정책

JP모건 체이스 & 코의 고위 임원이 급증하는 국가 부채와 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 미국의 지배력을 뒤흔들 위험이 있다는 우려를 일축했습니다. JP모건의 미국 투자 전략 책임자인 제이컵 마누키안은 이러한 두려움이 대부분 근거가 없으며 본인은 “미국 매도”라는 주의를 신경 쓰지 않을 것이라고 주장합니다.

마누키안의 발언은 미국 의회가 트럼프의 “아름다운 법안”을 통과시키고 몇 주 후에 나왔습니다. 이 법안은 미국의 국가 부채를 3조 달러에서 5조 달러까지 증가시켰다고 보고됩니다. 이 법안의 통과는 트럼프와 현재 전 재정 후원자 일론 머스크 간의 긴장을 고조시켰으며, 일부 사업 지도자들에게 비판을 받았습니다. 억만장자 레이 달리오는 최근 미국의 지속 불가능한 부채가 불가피한 쇠퇴로 이어질 경로에 있다고 경고했습니다.

반면 비평가들은 트럼프 행정부의 관세 정책으로 인해 2025년 하반기에는 미국이 경기 침체에 빠질 수 있다고 예측합니다. 채무 문제, 관세 정책, 트럼프 행정부의 혼란스러운 정책 입안은 여전히 우려되는 사항이지만, 마누키안은 이것이 미국의 붕괴를 의미한다고 보지 않습니다.

“우리는 그 개념에 전혀 동의하지 않습니다. 주요 무역 파트너 대비 미국 달러가 계속 약세를 보일 수 있는 주기적 이유가 있지만, 미국이 금융 중심지로서의 위치를 잃고 있다는 생각에는 전혀 동의하지 않습니다”라고 JP모건 임원은 말했습니다.

그는 미국 체제가 심각한 시험을 받을 때마다 자본 시장 수익을 창출하고 주주를 보호했으며, 이러한 성공이 체제를 “진화하고 강화하고 더 강력하게 만듭니다”라고 주장했습니다. 마누키안은 미국이 가지고 있는 시스템, 제도적 결정, 정치적 결정, 문화적 DNA는 다른 곳에서는 찾아볼 수 없다고 강조했습니다. 이것이 그는 미국의 지배가 끝나지 않을 것이라는 자신감을 뒷받침한다고 말했습니다.

정치적 변화 속 연준의 독립성

백악관에서 다른 행정부가 트럼프의 정책 일부를 역전시킬 가능성에 대해, JP모건 임원은 궁극적으로 이는 시장 수익에 거의 영향을 미치지 않는다고 제안하며, 이는 그의 회사가 고객에게 강조하는 점이라고 했습니다.

트럼프의 소셜 미디어 공격의 대상이 된 제롬 파월 의장이 이끄는 미국 연방준비제도(Fed)에 대해 마누키안은 은행의 지속적인 독립 운영이 미국을 다른 나라들과 차별화하는 “제도적 논쟁의 핵”에 있다고 말했습니다. 그에 따르면, 과거 연준과 백악관 간의 충돌이 전자는 더 강해지고 후자에 종속되지 않게 만들었다고 합니다.

JP모건 임원은 또한 이사의 임기가 정치적 주기와 맞지 않는다는 점과 이사회가 주요 결정을 내린다는 사실을 강조했습니다.

“그래서 저는 시장이 기관의 신뢰 저하에 대해 조금 너무 많은 불안을 느끼고 있다고 생각합니다,”라고 마누키안은 말했습니다.