JPMorgan, 비트코인의 안전자산 매력이 빠르게 무너지고 있다고 말하다

JPMorgan, 글로벌 흐름이 급격히 변하면서 비트코인이 금에 밀리고 있다고 경고

JPMorgan Chase 분석가들은 수요일에 비트코인이 더 이상 안전 자산 수요의 물결을 타지 못하고 있으며, 이는 최근 금의 유입과 극명하게 대비된다고 밝혔습니다. 매니징 디렉터 니콜라오스 파니기르츠글로우가 이끄는 팀은 연구 노트에서 비트코인의 투자자 수요가 감소하고 있는 명확한 징후를 언급했습니다. JPMorgan 분석가들은 다음과 같이 말했습니다:

비트코인은 금을 지원하는 안전 자산 흐름에서 이익을 얻지 못했습니다.

그들은 암호화폐가 연속 세 달간 거래소 상장 펀드(ETF)의 유출과 선물 시장에서의 투기적 관심 감소로 인해 타격을 입었다고 관찰했습니다.

반면 금은 기관 및 투기적 투자자 모두로부터 지속적인 자금 흐름을 끌어들였습니다. “시장 폭과 유동성이 감소했음에도 불구하고 금은 스위스 프랑 및 엔화와 같은 통화처럼 안전 자산 흐름에서 이익을 얻고 있습니다,”라고 분석가들은 자세히 설명했습니다. “이러한 안전 자산 흐름은 ETF와 선물 시장 모두에서 관찰됩니다.” 글로벌 금 ETF는 2025년 1분기에 2억 1,100만 달러의 순 유입을 기록했으며, 그중 2억 3천만 달러는 중국 및 홍콩 기반 ETF에서 유입되었습니다.

이달 초, JPMorgan 분석가들은 비트코인의 안전 자산으로서의 지위가 약화될 수 있다고 경고했습니다. 그들은 금이 강한 수요를 계속해서 보이고 있어 암호화폐의 “디지털 금” 내러티브가 압력을 받고 있다고 말했습니다.

보고서는 또한 금이 현재 가치 저하 거래를 주도하고 있으며 주된 수익자임을 명시했습니다. JPMorgan은 여전히 BTC의 추정 생산 비용을 주요 가격 지표로 간주하고 있으며, 이는 지속적인 우려 사항입니다. 분석가들은 금이 통화 가치 하락의 주요 수혜 자산으로 남아 있다고 말했습니다. 비트코인의 추정 생산 비용인 62,000달러를 중요한 지지 수준으로 식별했습니다.