지정학적 충격파가 고조되는 가운데서도 Bitwise는 비트코인에 대해 강세 구도를 포착했다

비트와이즈, 주요 지정학적 위험 사건 이후 나타나는 강세의 역사적 패턴 강조

지정학적 긴장이 고조되면서 시장 변동성이 커지고 있다. 비트와이즈 유럽은 3월 2일 “지정학적 위험 상승으로 압박받는 비트코인 – 왜 역사가 강세 구도를 가리키는가(Bitcoin Under Pressure as Geopolitical Risks Rise – Why History Points to a Bullish Setup)”라는 제목의 주간 크립토 마켓 컴퍼스(Weekly Crypto Market Compass)를 공개하며, 중동 분쟁이 비트코인에 부담을 주는 동시에 역사적으로는 중기 상승 가능성을 시사해 왔다는 점을 설명했다.

보고서는 다음과 같이 밝혔다:

“비트코인은 단기적으로는 하락하는 경향이 있지만, 지정학적 위험은 대체로 평균으로 회귀하며 더 낮은 수준으로 내려가는 경향이 있어, 중장기적으로는 새롭게 순풍을 제공하는 경향이 있다.”

비트코인은 잠시 6만9천 달러를 상회하며 반등했는데, 이는 비트와이즈가 1월 초 이후 글로벌 비트코인 상장지수상품(ETP)으로의 가장 강한 순유입이라고 설명한 흐름에 힘입은 것이다. 그러나 미국과 이스라엘의 이란에 대한 공습 이후 전반적인 위험 선호 심리가 악화되면서 다시 후퇴했다. 비트와이즈의 분석에 따르면 지정학적 위험 지수(Geopolitical Risk Index)가 역사적 관측치 상위 20% 구간으로 상승할 때, 비트코인은 단기 조정에도 불구하고 이후 한 달 동안 평균 이상의 선행 수익률을 기록하는 경우가 많았다.

연구진은 다음과 같이 상세히 설명했다: “이 역사적 패턴은 주요 지정학적 위험 사건 이후 위험-보상이 상방으로 긍정적으로 치우쳐 있음을 보여왔지만, 단기적으로는 하방 위험이 남아 있을 수 있다.”

그들은 이러한 역학을 무력 충돌 이후 흔히 뒤따르는 거시경제적 대응, 즉 재정지출 확대와 통화 팽창과 연결 지었다. 이러한 환경은 역사적으로 비트코인처럼 희소한 자산을 지지해 왔으며, 특히 리플레이션 국면에서 두드러졌다. 토큰화된 석유 시장이 한때 배럴당 80달러에 근접하는 등 에너지 가격이 상승하면, 유동성 흐름을 좌우하는 인플레이션 압력이 한층 강화될 수도 있다.

보고서에 따르면:

“과거의 리플레이션 사이클이 하나의 지침이라면, 이는 2026년 남은 기간 동안 비트코인과 기타 주요 크립토자산에 잠재적인 거시적 순풍을 제공할 수 있다.”

비트와이즈는 지난주 글로벌 크립토 ETP가 약 10억4천만 달러의 순유입을 기록했으며, 이 가운데 8억8천1백만 달러가 비트코인 상품으로 유입되어 이를 주도했다고 설명했다. 다만 파생상품 포지셔닝은 축소됐고, 옵션 시장은 하방 보호에 대한 수요가 높아졌음을 반영했다. 단기 변동성과 신중한 심리는 지속되지만, 극단적인 지정학적 스트레스와 연계된 역사적 전례는 거시 유동성 여건이 조정되는 과정에서 비트코인에 대해 잠재적으로 건설적인 중기 구도를 시사한다.

FAQ 🧭

• 왜 지금 비트코인이 압박을 받고 있나요?
  지정학적 긴장의 고조와 위험 선호 심리 악화가 단기 매도와 변동성을 촉발했습니다.
• 지정학적 충격 이후 비트코인에 대해 역사는 무엇을 시사하나요?
  과거 지정학적 위험 급등은 초기 조정에도 불구하고 이후 평균 이상의 선행 수익률로 이어지는 경우가 많았습니다.
• 기관 자금 흐름은 변동성에 어떻게 반응하고 있나요?
  글로벌 비트코인 ETP는 강한 순유입을 기록한 반면, 파생상품 시장은 하방 헤지 수요가 높아졌음을 시사했습니다.
• 2026년까지 비트코인을 지지할 수 있는 거시 요인은 무엇인가요?
  재정 확장과 에너지 가격 상승으로 주도되는 리플레이션 사이클은 역사적으로 비트코인 같은 희소 자산을 지지해 왔습니다.