지정학적 불안 속에서도 비트코인, 7만 달러 선 회복… 전문가들 “시장 취약성 주의해야”

• 4월 6일 비트코인은 70,355달러를 기록했으며, 이란이 미국의 휴전 제안을 거부했음에도 시가총액은 1조 4천억 달러 수준을 유지했다.
• 마이클 세일러가 이끄는 스트래터지(Strategy)가 3억 2,990만 달러 상당의 비트코인 4,871개를 매입하며 기관 투자 수요를 강화했다.
• 비트파이넥스는 시장의 취약성을 경고했으며, 비트코인이 68,000달러 아래로 떨어질 경우 기계적 매도 물량이 쏟아질 위험이 있어 1억 4,500만 달러 규모의 숏 포지션이 청산되었다.

장중 변동성

비트코인은 월요일 놀라운 회복력을 보여주며, 하루 만에 두 번째로 7만 달러라는 심리적 저항선을 되찾았습니다. 이란이 미국 주도의 휴전 제안을 공식적으로 거부한 후 고조되던 지정학적 불안과 별개으로 움직이는 듯한 모습을 보였는데, 이 조치는 당초 중동 지역 전반으로의 갈등 확산 우려를 불러일으켰었습니다.

오전 초반 70,275달러까지 상승한 비트코인은 동부 표준시(EDT) 오전 10시 9분경 69,280달러까지 하락했다. 그러나 이 하락세는 오래가지 않았으며, 두 번째 반등으로 인해 오후 초반에는 장중 최고가인 70,355달러까지 치솟았다. 급격한 매도세로 가격이 일시적으로 69,600달러까지 떨어지기도 했으나, 비트코인은 24시간 기준 약 4%의 상승폭을 유지했다. 이러한 가격 움직임은 미국과 이스라엘이 이란의 '최고' 지도자 아야톨라 하메네이를 살해한 군사 공격을 감행한 후 보였던 회복력을 반영한 것으로 보인다.

강세 모멘텀에 불을 지핀 것은 '스트래터지(Strategy)'가 공격적인 매집 전략을 재개한 것이다. 일주일간의 짧은 공백기를 거친 후, 스트래터지의 설립자 마이클 세일러는 약 3억 2,990만 달러에 4,871비트코인을 매입했다고 발표했다. 이러한 기관 매수가 가격 지지선을 형성해 주었지만, 시장 전반은 여전히 불안한 상태다.

최신 비트파이넥스 알파(Bitfinex Alpha) 보고서에 따르면, 파생상품 시장은 현재 "적색 경보" 상태다. 분석가들은 수요 약화와 현재의 포지션이 비트코인의 내부 역학이 점점 더 취약해짐에 따라 상당한 변동성을 초래할 수 있는 상황을 조성하고 있다고 경고한다.

비트파이넥스 분석가들은 “비트코인의 비교적 안정적인 가격은 점점 더 취약해지고 있는 시장을 가리고 있다”고 지적했다. “현물 수요의 결정적인 개선이나 거시 유동성 여건의 의미 있는 변화가 없다면, 특히 74,000~75,000달러와 같은 기존 공급 구간으로의 상승 시도는 지속적인 저항에 직면할 가능성이 높다.”

분석가들, 시장 취약성 심화 경고

오후 반등으로 비트코인의 시가총액이 1조 4천억 달러 수준을 유지했지만, 시장의 근본적인 구조는 불안정성을 시사한다. 비트파이넥스 애널리스트들은 최근의 상승세가 펀더멘털 개선보다는 자금 유입에 의해 주도되었다고 지적했다. 이는 파생상품 시장의 포지션 상황으로 인해 더욱 악화되고 있는데, 높은 내재 변동성은 트레이더들이 하락 위험에 대비하고 있음을 시사한다.

이 보고서는 68,000달러 아래에서 도사리고 있는 네거티브 감마(negative gamma)라는 구체적인 위험 구역을 강조한다. 비트코인이 현재 수준을 유지하지 못할 경우, 하락 돌파는 가속화된 기계적 매도를 촉발할 수 있다. 보고서는 “이 하락 보호 수단을 매도한 딜러들에게 이 범위는 순 숏 감마 포지션을 의미한다”고 밝혔다. “결과적으로, 가격이 68,000달러 아래로 떨어지면 딜러들은 델타 노출을 관리하기 위해 프로그램화된 현물 매도를 기계적으로 실행하게 되며, 이는 강력한 자기강화적 피드백 루프를 유발할 것입니다.” 현재로서는 이러한 ‘시소’ 같은 가격 움직임이 약세 투기꾼들에게는 치명적인 것으로 드러났다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 오후 급등세로 인해 동부 표준시 기준 오후 1시 30분 현재 1억 4,500만 달러 규모의 숏 포지션 청산이 발생했으며, 이는 오전 세션에 관측된 1억 2,000만 달러보다 2,500만 달러 증가한 수치다. 숏 포지션이 압박을 받는 가운데, 비트파이넥스(Bitfinex) 데이터는 매수층의 축소와 74,000달러 저항선 부근의 막대한 상단 매도 물량으로 인해 상승세가 여전히 막혀 있음을 시사한다.