전문가가 BRICS 통화 추진 논의를 진행합니다 — 금 지원 시스템이 궁극적인 해결책일까요?

BRICS 통화와 탈달러화 — 전문가가 과장된 기대 속의 진실을 드러내다

BRICS 공통 통화에 대한 모멘텀이 경제 블록의 확장과 함께 구축되고 있으며, 현재 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카, 아랍에미리트(UAE), 이란, 이집트, 에티오피아, 인도네시아가 포함된 이들 국가는 미국 달러 의존도를 줄이고 경제 동맹을 강화하려 하고 있다.

공유 통화 개념이 관심을 끌고 있지만, 여전히 상당한 도전 과제가 있다. 미국 자산 관리 회사 컬럼비아 스레드니들(Columbia Threadneedle)의 고객 포트폴리오 매니저 Gary Smith는 이 문제들을 분석하며 2월 18일, 공식 통화 및 금융 기관 포럼(OMFIF)에 게시한 글에서 다음과 같이 밝혔다:

BRICS 국가를 위한 공유 통화로의 급작스러운 전환은 실현 불가능하다. 고정적이지만 조정 가능한 환율 체제가 새로운 통화로의 더 실현 가능성 있는 경로가 될 수 있다.

가장 큰 도전 과제 중 하나는 환율 관리다. Smith는 새로운 BRICS 무역 통화에 필요한 조정에 대한 우려를 강조했다. 브라질의 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령은 국내 통화와 함께 작동하며 달러 의존도를 줄일 수 있는 새로운 BRICS 무역 결제 통화를 지지해 왔다. 그러나 환율 왜곡을 방지하기 위한 지속적인 재조정이 복잡한 구현을 초래할 수 있다.

“달러 밖으로 벗어난 인터-BRICS 무역 통화 재명명을 위한 룰라의 제안은 유사한 조정이 필요할 것이다. 각 통화의 가중치는 글로벌 통화 움직임을 반영하기 위해 (종종 달러에 비해) 끊임없이 조정되어야 하며 차익 거래를 방지해야 한다”고 Smith는 상세히 설명했다.

일부는 특히 블록의 주요 금 생산국을 고려하여 금 본위 통화를 대안으로 제안했다. Smith는 다음과 같이 설명했다:

금 본위 통화는 중국, 러시아, 남아프리카와 같은 주요 금 생산자들에게 매력적일 수 있다. 만약 금 본위 통화가 국내 통화를 대체한다면, BRICS 국가들은 금본위제의 한 버전 위에 서게 될 것이다.

Smith는 전쟁으로 인한 통화 발행으로 인해 과거의 금 본위 통화가 붕괴되었으며, 러시아가 군비 지출을 제한하여 페그를 유지할 것인지에 대한 의문을 제기했다. 다양한 금 보유량을 가진 국가 간의 전환성을 관리하는 것은 어려울 것이며, 그는 더했다. 일일 가치 변동은 약한 경제로부터의 개입과 금 기여를 촉구하여 안정성보다는 불안정한 추측을 초래할 수 있다.

한편, 중국의 위안화는 선호 무역 통화로 자리매김하고 있다. “BRICS 국가 통화 중 국제 거래 사용 증가 측면에서 가장 많은 진전을 이룬 것은 중국의 위안화다. 중국은 120개 다른 국가들에게 최대 무역 파트너이기 때문에 사실상 BRICS 통화가 될 수 있는 가장 좋은 위치를 차지하고 있다”고 Smith는 의견을 밝혔다. 탈달러화에 대한 열의에도 불구하고, Smith는 변화 속도에 대해 회의적이며 주의하면서 말했다: “달러를 무기화에서 벗어나고자 하는 욕망은 현실적이며 커지고 있지만, BRICS 그룹 내에서 발생하는 무역 흐름조차도 전환하기에는 어려울 것이다. 현상의 힘은 강하다. 경계에서는 위안화와 금의 역할이 더 커질 것이다. 자산 관리 산업은 여러 세대에 걸쳐 BRICS 통화 연계 제품을 제공할 필요가 없을 것 같다, 만약 필요하다면.”