전략가가 금과 은 랠리가 2008년과 동일하게 끝날 수 있는 이유를 설명합니다.

정점이 가까워진다: 시장 전략가, 금과 은의 급격한 조정을 경고

데이비드 린과 The David Lin Report (TDLR)에서 대화하면서, thetechnicaltraders.com의 수석 시장 전략가 크리스 버뮬런은 귀금속이 극단적인 모멘텀, 혼잡한 포지션, 상승하는 투자자 열기를 특징으로 하는 전형적인 후기 사이클 단계에 접어들고 있다고 밝혔습니다.

버뮬런은 최근 심리적으로 중요한 100달러 수준을 상회한 은이 가격이 120달러에서 140달러까지 상승할 수 있는 “열광적인 매수” 상태에 있는 것으로 보이며, 상승세가 꺾이기 전에 특히 그럴 수 있다고 언급했습니다. 금은 이동이 느리지만, 자본이 약화하는 주식 시장에서 이동하면서 단기적으로 5,000달러를 확실히 돌파할 수 있습니다. 2026년 1월 28일 현재, 금 한 온스는 이미 5,315달러, 은은 1월 26일에 120달러에 가깝게 도달했습니다.

그러나 버뮬런은 이러한 최종 상승 움직임이 자주 격렬한 반전을 앞두고 경고했습니다. 2008년, 2020년 및 2022년의 이전 시장 스트레스 이벤트와 비교하여, 버뮬런은 귀금속이 주식 매도에서 초기 이익을 얻지만, 두려움, 마진콜, 강제 매도가 시작되면 급격하게 하락하는 경향이 있다고 말했습니다. 과거 사이클에서는 금이 30% 이상, 은과 백금은 60% 이상 하락한 바 있습니다.

버뮬런은 오늘의 셋업이 점점 붐비고 있다고 주장했습니다. 그는 작년에 삼배로 증가한 채광 주식의 급등을 투기적 열기가 정점에 달할 수 있다는 신호로 지적했습니다. 또한 지렛대가 있는 채광 상장지수상품(ETP)의 출현을 시장 정점을 관련된 역사적인 후기 사이클 경고 신호로 주의했습니다.

귀금속 외에도 버뮬런은 경제 전반과 주식 시장에 대한 걱정이 증가하고 있다고 표현했습니다. 그는 특히 소위 ‘매지니피컨트 세븐’으로 알려진 AI 관련 주식들이 지난 해 대규모 자본 유입 후 정점 패턴을 형성하고 있는 것으로 보인다고 말했습니다. 데이터 센터에 대한 자금 지원은 이미 제한되고 있으며, AI 거래의 모멘텀도 둔화되었다고 버뮬런은 언급했습니다.

Chris Vermeulen, chief market strategist at thetechnicaltraders.com, speaking with David Lin from The David Lin Report.[/caption>

주요 주가지수가 하락세를 보이면, 버뮬런은 초기 자본의 귀금속으로의 흐름을 기대하며 최종 상승 동력을 부여할 수 있다고 예상했습니다. 그러나 주식이 안정되지 않고 계속 하락하면, 유동성을 가진 자산을 팔려는 투자자들로 인해 금속도 하락할 가능성이 크다고 경고했습니다.

버뮬런은 그의 회사가 방어적인 자세로 전환하여 포트폴리오의 현금 비중을 약 30%로 높이고, 나스닥 추적 QQQ와 같은 기술 중심의 포지션에서 철수했다고 말했습니다. 그는 이러한 움직임이 최근의 것이었으며 오랜기간 지속된 약세 입장이 아니라고 강조하며, 그의 전략은 정점을 예측하기 보다는 트렌드를 따르는 것이라고 덧붙였습니다.

금리에 대해 버뮬런은 미국 10년물 국채 수익률이 결국 엄청난 8.3%로 상승할 수 있다고 시사하는 기술적 신호를 강조했으며, 이는 정부 채무와 글로벌 채권 시장에 심각한 압박을 가할 것이라고 말했습니다. 이러한 결과가 보장되는 것은 아니지만, 차트는 구조적 스트레스가 증가하고 있음을 나타낸다고 했습니다.

버뮬런은 비트코인 (BTC)에 대해서도 주식이 약화될 경우 급격한 하락 가능성이 있다고 신중하게 경고했습니다. 그는 비트코인의 대중 심리적 역학이 모멘텀이 전환될 때 빠른 매도로 이어지는 경우가 많으며, 시장 스트레스 기간 동안 금보다 더 위험하다고 말했습니다.

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2026년 금과 비트코인을 선택하라고 했을 때, 버뮬런은 금의 낮은 변동성과 금융 불확실성 동안의 확립된 역할 때문에 금을 선호한다고 했습니다. 그는 현재의 가격 수준을 넘어 장기적으로 금에 대해 여전히 긍정적이라고 했습니다.

그의 신중함에도 불구하고, 버뮬런은 금속 랠리가 완전히 끝났다고 믿지 않는다고 했습니다. 대신, 현재의 순간을 결정적 시점으로 간주하고, 투자자들에게 정밀한 정점을 시도하기 보다는 점차적으로 매도할 것을 촉구했습니다. 그는 “어느 시점에서는, 이익에 만족해야 합니다.”라고 말했습니다.

자주 묻는 질문 ❓

• 금 랠리가 끝났나요?
  아직은 아니지만, 크리스 버뮬런은 금이 주요 조정 전에 마지막 상승 단계로 접어들고 있을 수 있다고 믿고 있습니다.
• 조정은 얼마나 클까요?
  버뮬런은 랠리가 정점에 도달하면 금과 은이 30%에서 60% 하락할 수 있다고 경고했습니다.
• 은이 왜 금보다 더 위험한가요?
  은의 작은 시장 규모와 기하급수적인 모멘텀 때문에 급격한 반전에 더 취약합니다.
• 비트코인은 어떨까요?
  버뮬런은 주식이 약화될 경우, 비트코인은 빠르고 감정에 의한 매도의 역사를 인용하여 급격히 하락할 수 있다고 말했습니다.