제휴사인 키네틱 마켓츠(Kinetic Markets)가 FCM 등록을 완료함에 따라 칼시(Kalshi)가 마진 거래 승인을 획득했다

칼시, 마진 거래 승인

NFA 제출 서류에 따르면 키네틱 마켓츠는 FCM(선물 중개업자)이자 스왑 업체로 등록되어 있습니다. 블룸버그가 이 NFA 제출 내용을 최초로 보도했습니다. 칼시(Kalshi) Inc.는 해당 법인의 지분 10% 이상을 보유하고 있습니다. 공동 창업자인 타렉 만수르(Tarek Mansour)와 루아나 로페스 라라(Luana Lopes Lara)가 간접 소유주로 명시되어 있으며, 리오르 사무엘 허쉬펠드(Lior Samuel Hirschfeld)가 키네틱의 CEO를, 샘 로스너(Sam Rosner)가 CFO를, 조슈아 앤드류 비어즈리(Joshua Andrew Beardsley)가 최고 준법 감시 책임자(CCO)를 맡고 있습니다.

지금까지 칼시는 완전 담보 모델을 운영해 왔으며, 트레이더들은 포지션을 진입하기 전에 계약 가치의 100%를 담보로 예치해야 했습니다. 마진 거래는 이러한 방식을 바꿉니다. 참여자들은 총 가치의 일부만을 담보로 예치하여 포지션을 유지할 수 있게 되며, 이를 통해 다른 용도로 자금을 활용할 수 있게 됩니다.

만수르는 최근 열린 칼시 리서치 컨퍼런스에서 참석자들에게, 마진 거래 서비스는 소매 고객 대상 출시를 고려하기 전에 먼저 기관 투자자, 헤지펀드, 프로프 데스크 및 유사 기업들에게 개방될 것이라고 밝혔다. 구체적인 출시일은 아직 발표되지 않았다. 이번 FCM 승인은 칼시가 이벤트 계약을 위한 CFTC 지정 계약 시장으로서 가진 기존 지위와 직접적으로 연결되며, 칼시는 해당 지정을 획득한 최초의 거래소 중 하나이다. 이 회사는 2025년 말 FCM 등록을 신청했으며, NFA는 이번 주 승인을 확정했다. 칼시의 기관 투자자 접근 확대 노력은 수개월간 지속되어 왔다. 2026년 2월 초, 이 회사는 전문 트레이딩 업체로부터 자금을 유치하기 위해 특별히 CFTC 승인을 추진 중인 것으로 알려졌다. FCM 등록은 해당 기업들이 대규모로 참여하기 위해 필요한 레버리지 프레임워크를 제공한다.

이 보고서는 최근 발표된 파트너십 소식들도 같은 방향을 반영하고 있다고 지적한다. 칼시는 피델리티 인포메이션 서비스(Fidelity Information Services)와 청산 및 인프라 계약을 체결했으며, 2026년 3월 26일 아크 인베스트(Ark Invest)와의 데이터 통합을 발표했고, 2026년 초 트레이드웹(Tradeweb)과의 통합을 완료했다.

최근 이 플랫폼의 월간 거래량은 100억 달러를 넘어섰다. 회사의 기업 가치는 약 220억 달러로 평가된다. 칼시는 현재 정치, 스포츠, 암호화폐 가격, 기상 결과 및 기타 실생활 사건에 대한 계약을 제공하고 있다.

2020년에 설립된 칼시는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 최초의 전용 이벤트 계약 거래소로 승인받기까지 수년간 규제 절차를 거쳤습니다. 또한 이 플랫폼은 테네시주와 네바다주에서 스포츠 베팅 관할권을 둘러싼 주 차원의 법적 분쟁에 직면했으나, 연방 법원은 계약에 대한 CFTC의 감독 권한을 인정했습니다. 소셜 미디어의 관측통들은 FCM 등록을 칼시에게 있어 "주요 장애물"이라고 묘사했습니다. 또한 기존 담보 구조 하에서는 효율적으로 구축하기 어려웠던 이벤트 주도적 결과에 대한 숏 포지션을 원하는 기관 투자자들에게도 이점이 될 것이다. 한 사용자는 X에 "마진 및 점프 리스크라는 오우로보루스(끝없이 이어지는 악순환)를 해결하는 것이야말로 대규모 명목 금액을 운용해야 하는 플레이어들의 수용을 이끌어내는 방법"이라고 적었다.

기관 투자자들의 도입 속도는 칼시가 마진 요건을 어떻게 구성하고 어떤 계약을 대상에 포함시키느냐에 달려 있습니다. 회사는 출시 시점에 이 기능이 모든 이벤트 계약에 적용되지는 않을 수 있음을 시사했습니다. 키네틱 마켓츠(Kinetic Markets)는 현재 비활성 NFA 회원사로 등록되어 있어, 독립적으로 상품 관련 사업을 수행하고 있지 않습니다. 이 회사의 주된 역할은 칼시의 확장된 거래 인프라를 지원하는 것입니다. 출시 일정에 대한 자세한 내용은 향후 몇 주 내에 공개될 예정입니다.

자주 묻는 질문 🔎

• Kinetic Markets LLC란 무엇인가요? Kinetic Markets LLC는 플랫폼에서 마진 거래를 가능하게 하기 위해 2026년 3월 24일 NFA에 선물 중개업자로 등록된 Kalshi의 계열사입니다.
• Kalshi에서 마진 거래는 어떻게 이루어지나요? 마진 거래자는 계약 가치의 100%를 예치하는 대신 포지션의 일부만을 담보로 예치함으로써 자본 효율성을 높입니다.
• 누가 가장 먼저 Kalshi 마진 거래에 접근할 수 있나요? 마진 거래는 초기에는 헤지펀드와 같은 기관 투자자에게 제공되며, 추후 일반 투자자에게도 개방될 가능성이 있습니다.
• 칼시(Kalshi)는 CFTC의 규제를 받나요? 네, 칼시는 CFTC가 지정한 계약 시장으로 운영되며, 이벤트 계약을 위해 특별히 승인된 최초의 거래소 중 하나입니다.