자원 부족, 감시, 그리고 하드 파워의 귀환 – 이번 주 주요 소식

주요 내용:

• 비트코인이 7만 1,000달러 선을 유지한 가운데, PlanB와 멜 매티슨은 이를 4년 주기의 돌파 테스트로 해석했습니다.
• 모건 스탠리의 ETF와 3,070억 달러 규모의 스테이블코인은 알트코인이 부진한 가운데 기관 투자자의 수요가 증가하고 있음을 보여주었습니다.
• 스콧 베센트가 미국 암호화폐 규제 강화를 촉구한 가운데, 비트코인의 ‘호르무즈 해협’ 역할은 2026년 더 광범위한 채택 가능성을 시사했습니다.

주간 리뷰

비트코인은 7만 1,000달러 선을 간신히 상회하며 주를 마감했고, 200주 이동평균선과의 거의 2개월 반에 걸친 공방전을 이어갔다. 이더리움은 2,100달러 선 근처에서 소폭 상승한 주간 캔들을 기록한 반면, 대부분의 다른 알트코인은 하락하거나 횡보했다.

그럼에도 불구하고 블록 생성은 계속되고 있으며, 비트코인은 멜 매티슨이 "교과서적인" 상승 전 조짐 패턴이라고 묘사한 상태에서 여전히 횡보하고 있다. 암호화폐의 다음 움직임은 거시적 요인에 의해 촉발될 수도 있지만, PlanB가 예상하듯 단순히 4년 주기와 고전적인 기술적 지표에 따라 움직일 수도 있다. 시간만이 답을 알려줄 것이다.

모든 주요 주가지수는 예상치 못한 상승세를 보였으며, S&P 500, 다우, 나스닥 지수는 모두 주간 기준으로 4% 가까이 상승했다. 금과 은은 모두 반등을 재개한 반면, 원유는 상승세가 주춤하며 현재 100달러 선 아래에 머물고 있다. VIX 지수는 19.5 수준으로 급락하며 '해방의 날(Liberation Day)' 고점에는 한참 못 미쳤다.

이번 주 역시 이란 사태와 관련된 전개(혹은 단순히 수사일 수도 있겠지만)가 주를 이뤘다. 호르무즈 해협 일대의 휴전 소식이 주식 시장과 비트코인 모두에서 반등을 촉발했으나, 그러한 반응이 얼마나 합리적인지는 불분명하다. 밥 엘리엇은 해상 운송량이 여전히 심각하게 위축되어 있어, 운송량이 전쟁 전 수준의 최소 50%로 회복되지 않는 한 유가가 의미 있는 안도감을 얻지 못할 것이라고 주장했다. 이러한 견해는 호르무즈 해협을 통한 유류 수송이 이미 얼마나 심각하게 차질을 빚고 있었는지에 대한 그의 이전 분석을

바탕으로 한다. 인플레이션 국면이 점점 더 현실화될 가능성이 높아 보인다. 대통령은 이란이

“호르무즈 해협을 통과하는 유조선에 통행료를 부과해서는 안 되며, 만약 부과하고 있다면 당장 중단해야 한다”고 말했다. 그러나 트레이시 슈차트가 지적했듯이, 이란이 실제로 통행료를 부과하고 있다는 사실은 이미 잘 알려져 있다.

호르무즈 위기 대응을 위해 중국이 미국산 원유와 LNG를 수입한다는 소식은, 일반적인 트위터 거시경제 전문가들이 생각하는 것보다 미국이 이 상황에 대해 더 큰 영향력을 행사할 수 있음을 시사한다. 어쨌든, Bitcoin.com의 CEO 코빈 프레이저가 최근 기고문에서 지적했듯이, 이번 전쟁은 분명 “우리가 원했던 바가 아니다.”

‘비트코인을 중립적 준비 자산으로’라는 주장이 힘을 얻는 가운데, 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 선박들에게 비트코인 결제를 요구하고 있다는 보도가 나왔다. 이것이 정규 정책이 될지, 아니면 극적인 신호로 남을지는 불분명하지만, 이는 비트코인이 단순한 투자 수단을 넘어 정치적으로 혼란스러운 시기에 중립적인 결제 수단으로 점점 더 인식되고 있음을 시사할 수 있다. 설령 이란이 비트코인을 사용하지 않더라도, “비트코인이 논의 대상에 올랐다는 사실 자체가 이정표”다.

가격 움직임이 따라주지 않더라도 거시적 강세론자들은 여전히 자신들의 주장을 펼치고 있다. 라울 팔(Raoul Pal)은 오랜 기간의 괴리 현상에도 불구하고, 유동성 지표의 상승이 위험 자산에 대해 강세 신호로 보인다는 점을 여전히 확고히 주장하고 있다. 그의 주장은 이제 익숙하다. 통화 팽창은 결국 시장의 베타(beta)가 가장 높은 구석으로 흘러들어가며, 암호화폐는 여전히 그 흐름을 가장 명확하게 보여주는 수단 중 하나라는 것이다. 많은 이들이 올해 만기가 도래하는 8조 달러 규모의 미국 국채에 대해 경고를 울리고 있지만, 린 알덴(Lyn Alden)은 이것이 “핀트위트(fintwit)에서 마땅히 받아야 할 것보다 100배는 더 많은 주목을 받는” 주제 중 하나라고 말했다.

자신의 회사가 최근 뉴욕증권거래소(NYSE)의 '빅 보드'에 상장된 톰 리는 다시 한번 주식 시장의 바닥을 예측하고 있지만, 이에 대한 반론도 거세지고 있다. 금은 또 한 주 동안 강세를 보였으며, 노스스타 차트(Northstar Charts)는 금, S&P 500, ASA 광업 펀드의 수십 년에 걸친 상대적 성과 데이터를 근거로, 금이 주식 대비 약 10년 가까이 더 우월한 성과를 보일 수 있다고 주장했다.

이것이 일부 더 공격적인 비관론자들이 주목받는 이유일 수 있다. 블룸버그의 마이크 맥글론은 비트코인 1만 달러가 유력하며, 일어날 유일한 ‘플리핑(flippening)’은 테더(Tether)가 이더리움(ETH)을, 어쩌면 비트코인(BTC)까지 추월하는 것이라고 말하며 가장 극단적인 전망을 내놓았다. 맥글론의 스테이블코인 지지 입장이 반드시 근거 없는 것은 아니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 이번 주 스테이블코인 시가총액이 다시 상승해 현재 3,070억 달러라는 사상 최고치를 불과 0.1% 남짓 남겨둔 상태고, 크립토퀀트(CryptoQuant)는 비트코인 네트워크 활동이 수개월 만에 처음으로 소폭 증가했다고 밝혔으며, 동시에 크립토퀀트는 중앙화 거래소(CEX) 활동이 급격히 위축되어 2025년 10월 정점 대비 48% 감소했지만 바이낸스가 여전히 선두를 달리고 있다고 지적했습니다.

동시에 모건 스탠리는 경쟁력 있는 수수료를 적용한 비트코인 ETF를 출시했다. 모건 스탠리의 에이미 올덴버그는 자사의 현물 비트코인 ETF 출시가 "모건 스탠리 ETF 역사상 최고의 첫 거래일"을 기록했다고 발표했다. 에릭 발추나스는 이를 “BFD(Big F***ing Deal)”라고 표현했는데, 1조 9천억 달러 규모의 자산 운용 규모를 가진 은행인 만큼 그럴 만하다.

암호화폐 보안은 여전히 주요 화두로 남아 있습니다. 한 배달 앱의 데이터 유출 사건이 암호화폐 보유자들을 노린 표적 강도 사건과 연관된 것으로 드러났습니다. 한편, 프랑스는 암호화폐 지갑에 5,000유로 이상을 보유한 모든 사람에게 세무 당국에 이를 신고하도록 강제하는 새로운 법안을 검토 중입니다. 이는 프랑스 국세청 직원이 암호화폐를 신고한 사람들의 데이터를 범죄자들에게 판매했고, 그 범죄자들이 이후 피해자들의 가족을 납치하고 손가락을 자르는 사건이 발생했음에도 불구하고 추진되고 있습니다.

암호화폐 확산에 가장 좋은 조건은 아니지만, 긍정적인 측면으로는 북한 해커를 식별하는 새로운 방법이 화제가 되었습니다. 바로 그들에게 김정은을 모욕하도록 요구하는 것입니다. 구체적으로, 그를 “뚱뚱하고 못생긴 돼지”라고 부르게 하는 것이죠. 규제 분야를 살펴보면, 스콧 베센트 재무장관은 월스트리트저널(WSJ) 기고문을 통해 디지털 자산 규정의 명확성이 필요하다고 주장하며, 미국이 새로운 디지털 경제의 중심이 되어야 한다고 촉구했습니다.

그는 다음과 같이 주장했다: “의회는 차세대 금융 혁신이 미국의 기반 위에서 구축되고, 미국 기관의 지원을 받으며, 미국 달러로 표시되도록 보장할 것이다.” 그의 의지는 고무적이지만, 그의 말은 정부의 행동과 상충한다. 예를 들어, 토네이도 캐시(Tornado Cash)의 공동 창립자 로만 스톰은 현재 소프트웨어 개발 혐의로 수감 직전에 있다.

암호화폐를 둘러싼 전쟁은 결국 누가 이야기를 주도할 것인가에 대한 전쟁이기도 하다. 유튜브는 “유해하고 위험한 콘텐츠”를 이유로 비트코인닷컴(Bitcoin.com)의 채널을 중단시켰으며, AI 자동 응답 외에는 자세한 설명을 거부했다. 럼블(Rumble)의 CEO 크리스 파블로프스키와 게리 카도네 같은 이들의 지지를 받은 끝에, 해당 채널은 결국 복구되었다. 전통대로 주류 언론은 사토시의 진짜 정체를 밝히기 위한 또 다른 시도를 했다. 이번에는 뉴욕타임스가 아담 백(Adam Back)이 사토시일 가능성이 있다고 제기했다. 내용 자체보다 반응이 더 중요할 정도다. 닉 카터(Nic Carter)는 이를 터무니없다고 일축했고, 로라 신(Laura Shin)은 신빙성이 있다고 봤다. 물론 백은 자신이 비트코인을 만들었다는 사실을 부인했다. 결국 암호화폐의 가장 오래된 미스터리는 여전히 풀리지 않은 채로 남아 있다. 아마도 사토시 논쟁이 계속되는 이유는 암호화폐가 아직 확립된 창시 이야기를 갖추지 못했기 때문일 텐데, 이는 암호화폐의 힘의 일부이기도 하다. 어떤 기관도 창시 신화를 완전히 소유하고 있지 않기 때문에, 모두가 그 해석권을 주장하려 애쓰고 있다. AI는 여전히 많은 시장에서 중요한 화두로 남아 있다. 보도에 따르면, 반(反)데이터센터 활동가들은 새로운 AI 데이터센터 건설을 저지하기 위한 조언을 얻기 위해 AI를 활용하고 있었다. 한편, 앤트로픽(Anthropic)은 '마이토스(Mythos)'라는 모델을 개발했으나, 심각한 보안 위협이 될 만큼 강력하기 때문에 공개할 수 없다고 밝혔다. 비텐서(Bittensor)와 앤트로픽(Anthropic) 같은 중앙 집중형 AI 기업들과 경쟁할 수 있는 비텐서의 역량에 대해 공개적으로 낙관적인 입장을 보여온 제이슨 칼라카니스(Jason Calacanis)는, TAO에 대해 비관적인 카일 사마니(Kyle Samani)와 이 문제에 대해 토론하기로 합의했다. TAO에 대해 말하자면, 알고드(Algod)는 2026년 ‘서브넷 서머(Subnet summer)’를 예측하며, 자신의 보유량이 “행복할 만큼 충분히 많다”고 언급했다. 그는 또한 챠마스 팔리하피티야가 ‘올-인 팟캐스트’ 생방송에서 젠슨 황에게 언급했던 서브넷인 템플러(Templar)의 갑작스러운 서비스 중단에도 크게 동요하지 않는 모습이다. 비텐서는 잠금 기반 서브넷 소유권을 도입할 것으로 보이며, 공동 창립자인 콘스트(Const)는 템플러가 "토큰 보유자들을 속여 도망치는 창립자라는 암호화폐의 가장 오래된 문제 중 하나에 대한 해결책을 개발하는 데" 도움이 되었다고 말했다.

전 바이낸스 CEO이자 현재 세계 17위 부자인 CZ는 감옥에서 집필한 자서전을 출간했는데, 이 책은 전형적인 ‘가난에서 부로’의 성공 스토리를 담고 있어 전반적으로 호평을 받고 있다. 그러나 OKX의 CEO 스타 쉬(Star Xu)는 이 책이 “거짓말로 가득 차 있다”고 주장하며 CZ의 인생 이야기에 대한 신빙성을 의심했다. 이에 CZ는 해당 주장 중 하나에 대해 반박하며, 이를 입증할 증거를 제시하는 사람에게 10억 달러의 보상금을 걸겠다고 밝혔다. -알렉스 리처드슨