이더리움 스테이킹, ETH 공급량의 5.5%를 보유한 DATs와 함께 성장

2025년 이더리움의 역설: 네트워크 성장 vs 평탄한 ETH 가격

이더리움의 2025년은 뚜렷한 대조로 정의되었습니다. Everstake의 이더리움 스테이킹 인사이트 & 프로토콜 분석 보고서에 따르면, 네트워크는 주요 프로토콜 업그레이드를 제공하고 기록적인 기관 참여를 끌어들였으나 ETH 가격은 대체로 정체되어 있었습니다. 이 괴리는 이더리움의 역할이 시장 평가보다 빠르게 진화하고 있음을 강조합니다.

두 가지 주요 업그레이드가 그 해를 형성했습니다. Pectra는 EIP-7251을 도입하여 유효 검증자 잔액을 32 ETH에서 2,048 ETH로 증가시켰고, Fusaka는 PeerDAS (EIP-7594)를 활성화하여 최대 8배까지 레이어 2 블롭 처리량을 안전하게 증가시킨 주요 데이터 가용성 업그레이드를 시행했습니다. 이 변화들은 결합하여 확장성을 개선하고 검증자 효율성을 높여 이더리움을 글로벌 결제 계층으로 강화했습니다.

통합된 검증자는 불과 6개월 만에 2%에서 11% 이상의 전체 스테이킹된 ETH로 성장하여 특히 대형 및 기관 운영자들 사이에서 운영 효율성을 향한 전환을 반영했습니다. 연말까지 총 가치 스테이킹은 약 3,610만 ETH에 도달했으며, 이는 총 공급량의 약 29.3%에 해당하며 순 성장률은 180만 ETH를 초과했습니다.

기관 수요도 급증했습니다. 디지털 자산 재무부(DAT)는 12월까지 약 6.5~7백만 ETH를 축적하여 총 공급량의 약 5.5%를 차지했습니다. 이러한 기관 중 많은 수가 수익을 창출하기 위해 회사의 보유 자산을 스테이킹하고 있으며, 이는 ETH를 유동 시장에서 효과적으로 제거하고 점점 더 커지는 공급 제약에 기여하고 있습니다.

Everstake의 공동 설립자이자 COO인 Bohdan Opryshko는 다음과 같이 말했습니다:

2025년에는 인프라가 개선되고 수수료가 감소하면서 ETH가 점점 더 작동 자본으로 기능하여 네트워크를 보호하고 수익을 창출했습니다. 2026년에는 기관들이 수동적 노출을 넘어 ETH를 수익을 제공하는 자산으로 취급하고 스테이킹을 선택적인 추가 방식이 아니라 기본 요구사항으로 볼 것으로 기대합니다.

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사용 측면에서는 이더리움의 레이어 2 생태계가 초당 300건 이상의 거래를 넘어섰고, 레이어 1 활동은 여전히 연간 30% 정도 증가하여 일일 거래는 150만~160만 건에 도달했습니다. 일일 활성 주소 수는 주로 ETF 관련 지갑과 스마트 계정 덕분에 약 45만~50만 개로 증가했으며, 소매 이체보다는 주로 ETF 관련 지갑과 스마트 계정에 의해 주도되었습니다.

향후 2026년에는 이더리움 스테이킹이 더욱 공식화되고 전통 금융 기준에 맞춰지고 있다는 보고서가 제안됩니다. 이는 추가적인 기관 자본을 유치할 수 있지만, 이더리움이 변혁을 계속함에 따라 탈중앙화, 클라이언트 다양성, 체계적 리스크 수용 능력에 대한 새로운 질문을 제기합니다.

FAQ🔗

• 2025년 이더리움의 성과를 뭐가 정의했나요?
  이더리움은 주요 네트워크 업그레이드와 증가하는 기관 스테이킹이 이루어졌으나 ETH 가격은 평탄했습니다.
• 어떤 업그레이드가 가장 중요했나요?
  Pectra와 Fusaka는 네트워크 전반에 걸쳐 검증자 효율성 및 레이어 2 확장성을 향상시켰습니다.
• 기관 채택은 얼마나 강했나요?
  기관들은 최대 7백만 ETH를 스테이킹하여 공급을 타이트하게 만들고 시장 역학을 재구성했습니다.
• 2026년에 이것이 의미하는 바는 무엇인가요?
  이더리움 스테이킹은 더욱 기관적이고 구조화되어 가며, 더 깊은 시장 변화를 준비하고 있습니다.