획기적 암호화폐 법안이 2025년 규제 변화를 주도, 의회는 디지털 자산 성장에 대한 의지를 나타냄

2025년 스테이블코인 해결 및 시장 구조의 진행으로 암호화폐 법안이 주요 전환점에 도달

2025년은 미국의 암호화폐 규제에서 중요한 변화를 나타내었으며, 의회는 집행 중심의 정책에서 보다 명확한 법적 틀로 이동했습니다. 입법자들은 스테이블코인에 대한 확정적인 결과를 제공했지만, 시장 구조, 세금 정책 및 CBDC 문제에 대한 진전은 여전히 불균형적이며, 이는 초당적 추진력과 디지털 자산 시장 전반에 걸친 미해결된 규제 복잡성을 반영합니다.

가장 중요한 발전은 7월에 법으로 제정된 미국 스테이블코인의 국가 혁신 지침 및 확립(GENIUS) 법의 제정이었습니다. 첫 번째 포괄적인 연방 암호화폐 법률로서, GENIUS는 지불 스테이블코인을 증권 및 상품법에서 제외하고 SEC 또는 CFTC 대신 은행 규제 기관에게 감독권을 부여했습니다. 미국 상원의원 Kirsten Gillibrand(D-NY)는 다음과 같이 언급했습니다:

이 법안은 미국의 기업과 소비자들이 금융 혁신의 다음 세대를 활용할 수 있게 해줄 것입니다. 수개월간의 초당적 협상의 산물로서, GENIUS 법안은 소비자를 보호하고 책임 있는 혁신을 가능하게 하며, 미국 달러의 우위를 지킬 것입니다.

발행자는 현금 또는 단기 미국 재무부 채권으로 스테이블코인을 전면적으로 담보해야 하며, 수익 지급이 금지되고, 은행 비밀법 요구 사항을 준수해야 합니다. 이 법은 또한 시장 자본화가 100억 달러 미만인 발행자에 대해 주 규제를 허용하는 계층화된 감독 모델을 도입했으며, 더 큰 플레이어에 대해서는 연방 감독을 요구합니다. 정책 관점에서 GENIUS는 디지털 달러 결제의 선호 수단으로 규제된 민간 스테이블코인에 대한 전략적 미국의 약속을 의미하며, 소매용 중앙은행 디지털 화폐의 단기적인 전망을 효과적으로 배제합니다.

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스테이블코인 외에도 의회는 암호화 자산에 대한 새로운 시장 구조 체제를 진전시켰으나 완성하지는 못했습니다. 하원은 CFTC의 감독 대상이 될 디지털 상품으로서의 토큰 자격을 정의하고, 네트워크가 분산됨에 따라 자산이 증권 규제에서 벗어날 수 있는 “블록체인 성숙” 경로를 제안하는 CLARITY 법을 통과시켰습니다.

이에 응하여, 상원 농업위원회는 CFTC에 속한 스팟 디지털 상품 시장에 대한 배타적 관할권을 부여하고 엄격한 예치, 자산 분리 및 소비자 보호 요구 사항을 부과하는 보다 명료한 접근 방식을 취하는 초당적 Boozman-Booker 논의 초안을 발표했습니다. 두 제안의 방법론은 다르지만, 두 제안 모두 CFTC가 비증권 암호화폐 스팟 시장을 규제해야 한다는 공통 결론을 반영합니다. 정의, 관할 경계 및 규제 엄격성을 조정하는 것이 2026년으로 이어지는 주요 입법 과제로 남아 있습니다. 상원의원 Cory Booker(D-NJ)는 다음과 같이 언급했습니다:

이 초당적 논의 초안은 CFTC에 디지털 상품 스팟 시장을 규제할 새로운 권한을 제공하고, 소매 고객에 대한 새로운 보호 조치를 만들고, 이 성장하는 시장을 감독하는 데 필요한 인력과 자원을 보장할 것입니다.

의회는 전체적인 해결책을 제공하지 않은 채 몇 가지 중요한 주변 문제를 다루었습니다. 하원은 연방 준비 시스템이 명시적인 의회 승인이 없으면 중앙은행 디지털 화폐를 발행할 수 없도록 제한하는 CBDC 감시 반대 법안을 통과시켜 미국의 CBDC에 입법적 제동을 걸었습니다. 따로, 의회는 Congressional Review Act를 사용하여 IRS “DeFi 중개인 규칙”을 무효화하여 비보관형 지갑과 탈중앙화 프로토콜을 작동이 불가능한 세금 보고 의무로부터 보호하는 동시에 보관 중개인의 의무를 유지했습니다.

백악관이 규제를 통해 집행에서 멀어지는 데 대한 지침을 촉구하는 가운데, 이러한 행동들은 보다 광범위한 어조의 변화를 강화했습니다. 시장 참가자들에게는, 2025년은 고위험 분야에서 의미 있는 확실성을 제공했지만, 최종 시장 구조 결정은 미국 암호화폐 정책의 다음 단계에 정의적 규제 촉매로 남아 있습니다.

FAQ ⏰

• GENIUS 법안이 스테이블코인에 대해 무엇을 변경했나요?
  은행 규제 기관 하에 지불 스테이블코인에 대한 첫 번째 연방 프레임워크를 수립하고, 전면적인 준비금 요구 사항을 제시하였습니다.
• 왜 미국의 암호화폐 시장 구조가 여전히 해결되지 않았나요?
  CFTC 권한, 자산 정의 및 준수 기준에 대해 하원과 상원의 제안이 다르기 때문입니다.
• 2025년에 의회는 CBDC 우려를 어떻게 해결했나요?
  법제자들이 명시적인 의회 승인이 없이는 연방 준비 시스템이 CBDC를 발행할 수 없도록 제한했습니다.
• IRS DeFi 중개인 규칙은 어떻게 되었나요?
  의회가 이를 붕괴시켜 비보관형 지갑 및 탈중앙화 프로토콜을 확대된 세금 보고로부터 보호하였습니다.