많은 사람들이 GRYP 주식을 보유하는 것을 트럼프 가족의 “비트코인 베팅”에 참여할 수 있는 공개 전 기회로 보고 있습니다. 그러나 아메리칸 비트코인이 공식적으로 그리폰 디지털 마이닝과 합병되기 전에 투자해야 할까요?
그리폰-아메리칸 비트코인 합병: 트럼프 지원 ABTC가 시장에 출시되기 전에 매수해야 할까요?
그리폰-아메리칸 비트코인 합병
다음은 비트코인 마이닝 주식, 교육 도구 및 업계 통찰력에 대한 모든 것을 한 곳에서 제공하는 허브 Bitcoinminingstock.io에서 제공하는 게스트 포스트입니다. 2025년 8월 29일에 원래 게시되었으며, Bitcoinminingstock.io 작가 Cindy Feng에 의해 작성되었습니다.
그리폰 디지털 마이닝 (GRYP)은 아메리칸 비트코인 코퍼레이션 (ABTC)과의 합병에 대해 주주 특별 회의를 개최하였으며, 이는 에릭 트럼프, 도널드 트럼프 주니어, 그리고 Hut 8에 의해 공동 설립된 새로운 마이닝 벤처입니다. 이 거래가 처음 발표된 후, 5월 12일, 그리폰 주가는 200% 이상 급등했습니다. 이는 많은 사람들이 비트코인 마이닝 분야에서 독특하게 자리잡은 고프로필 플레이로 보고 있는 것에 대한 시장의 흥분을 반영합니다.
이 거래가 이제 진행 중이며, 마무리 조건에 따라 일부 투자자들은 궁금해하고 있습니다: 트럼프의 비트코인 마이닝 회사에서 더 큰 비중을 확보하기 위해 더 많은 그리폰 주식을 사야 할까요?
무엇이 실제로 일어나고 있는지, 거래가 무엇을 포함하는지, 그리고 포지션을 추가하기 전에 고려해야 할 위험/보상 시나리오를 자세히 살펴보겠습니다.
아메리칸 비트코인(ABTC)란 무엇인가?
아메리칸 비트코인 코퍼레이션은 2025년 3월 31일, Hut 8의 자회사가 Hut 8의 모든 ASIC 마이너를 아메리칸 데이터 센터 주식회사 (ADC)*에 기여하여 80% 지분을 얻고, ADC는 즉시 아메리칸 비트코인 코퍼레이션으로 개명된 때에 설립되었습니다. 2025년 4월 1일부터 Hut 8의 마이너들은 그 하위 범위 내에서 “아메리칸 비트코인” 브랜드로 운영되었습니다. 이 회사는 그 이후로 $220.1 million을 모으며, 대략 1,726 비트코인을 인수하고 대략 16,299 신세대 ASICs를 구매했습니다. 추가로, Zephyr에서 최대 17,280 유닛을 구매할 수 있는 계약도 승계받았습니다.
*PR wires에 따르면, Dominari Holdings Inc. (Nasdaq:DOMH)는 2025년 2월 18일, ADC의 설립을 발표했습니다. Donald J. Trump Jr.와 Eric Trump는 주요 멤버입니다.
회사의 명시된 목표: “세상에서 가장 크고 가장 효율적인 순수 비트코인 마이너를 구축하고 견고한 전략적 비트코인 준비금을 유지하는 것.”
현재 에릭 트럼프는 최고 전략 책임자로서 미디어 영향력, 기금 모금 능력, 정치적 자본에 대한 접근성을 제공합니다. ABTC 임원들에 따르면, 에릭과 도널드 트럼프 주니어는 서사와 기관 접근이라는 두 가지를 제공합니다, 특히 해외 가족 사무소 및 정치적으로 연합된 펀드에서.
명성을 더하기 위해, 억만장자 쌍둥이 타일러와 카메론 윙클보스도 아메리칸 비트코인에 투자했습니다. Hut 8의 CEO 아셔 제놋에 따르면, 쌍둥이들은 현금이 아닌 비트코인을 기여하여 과잉 배정된 비공개 배치에 참여하였습니다.
Hut 8의 2분기 보고서에 따르면, ABTC는 9.3 EH/s의 해시레이트를 운영하고 있으며, 16,299 새로 구입한 비트메인 마이너들이 가동될 경우 추가적으로 14.02 EH/s가 예상됩니다.
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합병 거래 구조
2025년 5월 12일, 그리폰 디지털 마이닝은 아메리칸 비트코인과 주식 교환을 통한 두 단계의 합병 계약 체결을 발표했습니다. 이 계약은 ABTC가 IPO 없이 공개되도록 허용하고, 장기적인 규제 프로세스를 건너 뛰어 나스닥 접근을 얻을 수 있게 합니다.
마감 시, 기존 그리폰 주식은 새로운 클래스 A 주식으로 전환될 것입니다. 기존 그리폰 주주들은 완전 희석된 자본의 약 2%를 받게 될 것입니다. 나머지 98%는 트럼프 가족, Hut 8 및 기타 초기 투자자들을 포함한 ABTC 내부자들에게 할당됩니다.
결합된 회사는 다계층 주식 구조를 구현할 예정이며, 클래스 B 주식은 각각 10,000표를 보유하여 ABTC의 효과적인 투표 통제를 제공합니다. Hut 8은 완결 시 약 64.37%의 자본과 80%의 총 투표 권리를 가질 것으로 예상됩니다.
합병 후, 회사는 아메리칸 비트코프로 이름을 바꾸고, 새로운 티커 기호 “ABTC”을 채택, 그리폰의 기존 상장에 따라 나스닥에서 계속 거래될 것입니다. 새로운 이사회를 설치하고 Hut 8의 대차대조표에서 독립적인 재무 구조로 운영되지만, 마이닝 인프라 및 운영에서 전략적으로 중복됩니다.
총 ABTC 주식의 2%가 공정한 거래인가?
그리폰 주주들에게 2%의 주식 할당의 공정성은 두 회사의 평가에 따라 달라집니다. Marshall & Stevens의 공정성 의견은 봄에 이용 가능한 정보를 바탕으로 그리폰에 교환 비율이 공정하다고 결론 내렸습니다. 그들의 평가 는 최근 거래 가격과 유형 자산의 가치만을 기반으로 했으며, 관리 프로젝트나 할인된 현금 흐름 모델을 사용하지 않았습니다.
작성 시점에서, 그리폰의 시가총액은 약 $100 million으로 $60–94 million 평가 범위보다 훨씬 높습니다. 업데이트된 관점에서, 오늘날의 GRYP 가격이 ABTC의 최종 주식 가치를 암시하는 것을 교차 검증하기 위해 ABTC의 현재 운영 규모를 포함하는 것이 중요합니다.
Hut 8의 2분기 공개는 ABTC가 대기업의 추가 구매 이후 23.32 EH/s 이상의 설치 혹은 계약 가금률을 가지고 있다고 나타내며, 이는 초기 9.3 EH/s에서 증가했습니다. EV/EH 범위 내의 공개 마이너들은 호의적인 시장에서는 수십억 달러 수준의 기업 가치를 보수적으로 명령하며, 저조한 시장에서는 훨씬 더 낮은 수준이 될 것입니다. GRYP의 시가 총액에서 간단히 역산하면 명확한 장애물이 드러납니다: GRYP가 약 $100.19 million이고, 그리폰의 지분이 2%로 고정된 가격에서, 오늘의 가격은 ABTC가 새로 상장될 때 대략 5 billion의 주식 가치를 갖고 있을 것을 암시합니다.
이 결과를 상대적으로 초과해 보면, 아래 표는 여러 ABTC 주식 시나리오를 그리폰의 2% 지분의 가치로 변환합니다. 이는 상장 시점에서 ABTC 마크에 대한 GRYP의 가치가 얼마나 민감한지를 강조합니다.
위의 모든 것을 고려할 때, ABTC의 확장된 해시레이트와 본전 수학은2%가 특정 상장 결과에서는 합리적일 수 있지만, 현재 GRYP 가격은 이미 ABTC의 초기 주식 가치에 대한 높은 기대치를 시장이 고려하고 있음을 나타냅니다.
합병 마감 전에 더 많은 그리폰 주식을 사야 하나요?
일부 투자자들은 GRYP를 보유하는 것이 트럼프 가족의 “비트코인 베팅”에 참여할 수 있는 사전 공개 기회로 보고 있습니다. 그러나 합병 마감 전에 GRYP 보유량을 늘릴지 여부에 대한 결정은 성공적인 실행과 타이밍의 위험에 대한 잠재적 상승률을 평가해야 합니다.
만약 거래가 마감된다면, 더 많은 그리폰 주식을 소유한 투자자들은 2% ABTC 주식의 비율상 더 큰 부분에 대한 권리를 갖게 될 것입니다. 그러나 마감까지의 정확한 일정은 불확실합니다. 합병은 규제 승인 및 기술적 조건이 필요하여 2026년 5월까지 프로세스를 지연시킬 수 있습니다. 마감이 늦어질수록, 시장의 ABTC의 “비트코인 준비금” 서사에 대한 감정이 희미해질 위험이 더 높아집니다. 특히 비트코인 가격이 정체되거나 하락할 경우 이는 더욱 그렇습니다. 그리폰의 현재 평가가 이미 최상의 결과를 고려하고 있다면, ABTC의 전망이 하락하면 합병 후 GRYP 투자자들에게 실망스러운 수익을 초래할 수 있습니다. 반면, ABTC가 낮은 비용으로 14 EH/s를 추가로 배포하고, 트럼프 브랜드를 활용하여 새 자본을 확보하며, 강력한 비트코인 사이클의 타고 상승세를 타면, 상승폭은 클 수 있습니다. ABTC 주식은 첫날 프리미엄으로 거래되며, 일찍 구매한 GRYP 보유자들에게 보상을 줄 수 있습니다.
합병이 실패할 위험도 있습니다. 거래가 종료되면 그리폰은 종료 수수료를 지불해야 할 수도 있으며 운영을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 2분기 보고서에 따르면, 그리폰은 현금 $678,000만 보유하고 있으며, 분기별 순 손실이 $5.25 million에 달하여 유동성에 대한 합리적인 우려를 가지고 있습니다. 거래가 없는 경우, 그리폰은 나스닥 상장 폐지, 채권자 압박, 심지어 파산의 가능성에 직면할 수 있습니다 – 이는 S-4 파일링에서 명백히 언급된 위험입니다.
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합병 발표 전 그리폰은 여러 번의 상장 폐지 위협에 직면했습니다 (S-4, 31페이지)
요약하자면, 마감 전에 더 많은 GRYP 주식을 사는 것은 하나의 투기적 결정이며 거래 실행, ABTC의 장기적인 약속, 디지털 자산에서의 트럼프 브랜드 내러티브의 지속적인 관련성에 대한 개인의 신념에 기초합니다.
최종 생각
그리폰–아메리칸 비트코인 합병은 전형적인 비트코인 마이닝 M&A가 아닙니다. 유명한 인물(트럼프의 아들들)과 상장된 채굴 업체(Hut 8)에서 전략적으로 분할되었고 대담한 “마이닝 + 준비금” 내러티브입니다. 여러모로 아메리칸 비트코인은 다음 클린스파크로 자신을 포지셔닝하는 것처럼 보입니다. 단지 이번엔 더 많은 정치적 자본, 대담한 준비금 계획과 미디어 버즈가 있는 것입니다. 시장이 열광적으로 반응한 것은 놀랍지 않습니다.
거래가 완료되면 각 이해 관계자들에게 미치는 영향은 다를 것입니다. Hut 8에게, 분할은 에너지 인프라 주위에서 핵심 정체성을 재포지셔닝하는 데 도움이 되며, 그 대차대조표를 부담하지 않고도 비트코인의 상승 가능성을 장기적으로 유지합니다. 아메리칸 비트코인에게, 그것은 역 합병을 통해 나스닥 접근과 기관 자본을 빠르게 추구하며 직접 상장 또는 IPO의 지연과 검토를 피합니다. 그리폰에게는, 이 거래는 나스닥 상장 폐지 위협과 경쟁적 무관성에서 벗어날 수 있는 탈출구를 제공합니다.
지금 더 많은 GRYP를 사서 ABTC에 대한 노출을 증가시켜야 할까요? 기억하세요: 그 2% 주식 조각은 고정되어 있으며, 그 미래 가치는 실행, 시장 수용력 및 합병 후 역동성에 달려 있습니다. 너무 많은 변동성이 있는 상황에서 상승 가능성이 현실적인 반면 불확실성 또한 진짜입니다.
어쨌든, 이것은 현재 마이닝 분야에서 가장 흥미로운 거래 중 하나입니다. 저는 그것이 어떻게 전개되는지 주의 깊게 지켜보겠습니다.
